Neutralaus apibrėžimas
Neutralus apibūdina rinkoje užimamą poziciją, kuri nėra nei per trumpa, nei per maža - kitaip tariant, ji nejautri rinkos kainos krypčiai. Jei investuotojas laikosi neutralios nuomonės, tai yra, jis mano, kad vertybinio popieriaus ar indekso vertė artimiausiu metu nei padidės, nei sumažės, investuotojas gali pasirinkti pasirinkimo strategiją, kuri gali būti naudinga, nepaisant to, kad pagrindinio vertybinio popieriaus judėjimas nėra pakankamas.
Neutralios rinkos prekybos strategijos yra populiarios, nes investuotojai gali gauti pelno, kai bazinis vertybinis popierius nesikeičia ar neviršija tam tikro kainų diapazono, ir gali būti vykdomas naudojant įvairius metodus, tokius kaip ilgos ir trumpos panašių akcijų kainos, ir naudojant pasirinkimo sandorius ar kitas išvestinių finansinių priemonių pozicijas.
SUMPIMAS NEMOKAMAI
Neutralios tendencijos
Kai vertybinio popieriaus kaina laikui bėgant mažėja ir mažėja, ji juda į šoną. Kai kaina juda į šoną, vertybinis popierius yra neutralus. Neutrali tendencija paprastai atsiranda po nuolatinio kainos padidėjimo ar sumažėjimo, kai kaina pradeda smogti pasipriešinimo ar palaikymo lygiuose. Šios tendencijos gali tęstis kelias savaites ar mėnesius. Pasirinkimo sandorių prekybininkai pasinaudoja neutraliomis tendencijomis naudodamiesi tinkamomis strategijomis.
Neutralių strategijų pavyzdžiai
Jei kas nors eina ilgomis akcijomis pagal svertinius indekso ar indekso etf komponentus, o paskui trumpina tą indeksą ar etf, jie sukuria neutralią poziciją, nes, pakilus indeksui, taip pat pakils sudedamųjų dalių kainos įskaitymo būdu. Tačiau investuotojas gali tikėti, kad yra tam tikras struktūrinis neveiksmingumas tarp akcijų indekso, kuris sudaro indeksą, krepšelio ir paties indekso, kuriuo gali būti pasinaudota. Ši strategija taip pat gali būti naudojama ilgai ir trumpai; atitinkamai, dvi bendrovės, kurios yra labai panašios arba yra tiesioginės konkurentės, kad galėtų pasinaudoti pastebimu netinkamu kainų nustatymu viename ar kitame. Ilgalaikiai trumpalaikiai rinkos neutralūs rizikos draudimo fondai naudojasi šiomis strategijomis ir dažnai kaip etaloną naudoja nerizikingą grąžos normą, nes nesijaudina dėl rinkos krypties.
Neutralias strategijas galima sudaryti naudojant išvestines priemones, tokias kaip pasirinkimo sandoriai. Pirkdami pasirinkimo sandorius indekso komponentuose ir parduodant pasirinkimo sandorius pačiame indekse, jis vadinamas dispersine arba koreliacine prekyba.
Apdraustas reikalavimas naudojamas, kai investuotojas turi ilgą akcijų poziciją ir nori grąžinti neutralią poziciją. Skambutis gali suteikti nedidelę apsaugą nuo kainos sumažėjimo. Jei kaina nedidėja, pasirinkimo sandoris netenka galios ir investuotojas gauna pajamų iš sustingusios akcijos.
Prekybininkas naudoja padengtą akcijų paketą, kai tikisi, kad einamoji pozicija bus stabili, o po to kris akcijų kaina. Prekybininkas rašo pardavimo pasirinkimo sandorį, tikėdamasis, kad jis baigsis bevertis ir duos tam tikrą pelną. Tai nėra įprasta strategija ir netinkama nepatyrusiems investuotojams.
Kita neutrali strategija, naudojantis pasirinkimo sandoriais, yra parduoti stabilųjį ar vidutinį akcijų paketą, kuris yra trumpos pozicijos, paimtos tiek pirkimo, tiek pardavimo, tiek tos pačios bazinės vertės ir išpirkimo metu, atitinkamai naudojant tas pačias arba skirtingas pardavimo kainas. Pasirinkimai, vadinami drugeliais ir konditeriais, taip pat laikomi „delta neutraliais“ plitimo strategijomis.
Neutralių strategijų privalumai ir trūkumai
Akcijų ir kitų finansinių priemonių, kurių kainos išliko palyginti stabilios, potencialus pelnas suteikia opcionų investuotojams daugiau galimybių. Kadangi daugelis finansinių priemonių ilgą laiką yra neutralios, opcionų prekybininkai turi daugiau galimybių gauti grąžą. Be to, pasirinkimo sandoriai investuotojams gali duoti naudos iš trijų, o ne vieno, rezultatų, padidindami šansus uždirbti pelną. Maksimalus galimo pelno dydis nustatomas vykdant prekybą, ribojant galimą pelną. Priešingai, pasirinkimo sandorių prekybininkai, besinaudojantys griežtai kontroliuojama investicijų grąža (IG), nuo pat pradžių gali apskaičiuoti maksimalų pelną, kad pajamos būtų labiau nuspėjamos. Kadangi visoms strategijoms reikalingi du ar daugiau sandorių, investuotojas moka daugiau komisinių. Be to, kai kurios strategijos yra sudėtingos ir netinkamos nepatyrusiems investuotojams.
