Kas yra formulės metodas?
Formulės metodas naudojamas apskaičiuojant išeitines išmokas per anksti pasibaigusio apsikeitimo sandorio atveju, kai sutartį nutraukianti šalis kompensuoja nuostolius, kuriuos patyrė dėl sutarties nutraukimo anksčiau laiko nepasibaigusi šalis.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Formulės metodas naudojamas apskaičiuojant išeitines išmokas per anksti pasibaigusio apsikeitimo sandorio atveju, kai sutartį nutraukianti šalis kompensuoja nuostolius, kuriuos patyrė dėl sutarties nutraukimo prieš terminą nepasibaigusi šalis. kaltės šalis dėl ankstyvo apsikeitimo sandorio nutraukimo, atlikdama nesudėtingą skaičiavimą arba formulę, dėl kurios abi šalys turi susitarti inicijuodamos apsikeitimo sandorį pagal sutarties nutraukimo sąlygą. Trys oficialūs išeitinių išmokų apskaičiavimo metodai, kaip nustato ISDA, yra „formulės metodas“, „sutarties vertės metodas“ ir „žalos atlyginimo metodas“.
Formulės metodo supratimas
Buvo įvestas formulės metodas, siekiant nustatyti aiškią metodiką, kaip apskaičiuoti išeitines išmokas per anksti pasibaigusį apsikeitimą, o ne ad hoc, kiekvienu konkrečiu atveju, lentelę. Nutraukimo išmoka yra naudojama siekiant kompensuoti šaliai, kuri nesudarė pakeitimo anksčiau laiko, kad ji patyrė savo finansinius nuostolius ar alternatyvias išlaidas, jei susitarimas pasibaigė anksčiau nei pasibaigė jo galiojimo laikas. Paprastai valiutų apsikeitimo sandoriai dažnai naudoja formulės metodą, nors jis išlieka vienas iš mažiau paplitusių metodų, norint apskaičiuoti apsikeitimo sandorio išankstinius nutraukimo mokėjimus.
Iš trijų oficialių išeitinių išmokų apskaičiavimo metodų, nustatytų Tarptautinės apsikeitimo sandorių ir išvestinių priemonių asociacijos (ISDA), labiausiai paplitęs yra „sutarties vertės metodas“, pagrįstas pakaitinio apsikeitimo sandorio sąlygomis. Trečiasis metodas, žalos atlyginimo metodas, taip pat nėra dažnai naudojamas. Apsikeitimas gali būti nutrauktas anksčiau laiko, jei įvyksta tokių nutraukimo įvykių kaip neteisėtumas, mokestinis įvykis, mokestinis įvykis susijungus ar kredito įvykis. Įsipareigojimų neįvykdymas, pavyzdžiui, bankrotas ar nemokėjimas, taip pat gali nutraukti sutartį anksčiau laiko.
Dviejų sandorio šalių sudaryti apsikeitimo sandoriai dažnai laikomi teisiškai įpareigojančiomis finansinėmis sutartimis, kurių galiojimo laikas yra iš anksto nustatytas. Tačiau tam tikri įvykiai gali paskatinti nutraukti sutartį anksčiau nei nurodyta galiojimo data. Jei įtariama, kad toks įvykis įvyko, reikia įvertinti išankstinį sutarties nutraukimą ir išsiaiškinti vienos mainų šalies įsipareigojimus kitai pagal tris ISDA sankcionuotus metodus.
Formulės metodu apskaičiuoti nuostoliai, kuriuos šalis, dėl kurios kaltės nėra, yra skolingi per anksti nutraukiant apsikeitimą, atlikdami nesudėtingą skaičiavimą arba formulę, dėl kurios turi susitarti abi šalys, inicijuodamos apsikeitimą. susitarimas per sutarties nutraukimo sąlygą. Tačiau formulės metodas niekada nebuvo standartizuotas, todėl buvo sukurti kiti geresni apskaitos metodai, todėl buvo apribotas šio metodo naudojimas ankstyvų apsikeitimo sandorių nutraukimo išmokoms apskaičiuoti.
Kiti apsikeitimo ankstyvaisiais nutraukimo būdai
„Kompensavimo metodas“ reikalauja, kad kita kaltės šalis kompensuotų ne kaltės sandorio šalis visus nuostolius ir žalą, atsiradusius dėl išankstinio sutarties nutraukimo. Šis metodas buvo įprastas, kai pirmą kartą buvo sukurti apsikeitimo sandoriai, tačiau nuo to laiko jis buvo laikomas neveiksmingu, nes jis iš tikrųjų kiekybiškai neįvertino ir neapibūdino, kaip įvertinti faktinius nuostolius ir žalą, patirtą dėl per anksti nutraukto apsikeitimo.
„Sutarties vertės metodas“ grindžiamas pakaitinio apsikeitimo sandorio inicijavimo išlaidomis, nes kita šalis, dėl kurios kaltės nėra, nesukėlė išankstinio nutraukimo, todėl jai gali tekti sudaryti pakaitinį apsikeitimo sandorį su kita sandorio šalimi. Pakaitiniai apsikeitimo sandoriai yra naudojami apskaičiuojant išeitines išmokas, nes pasikeitus rinkos sąlygoms nuo pradinio (dabar nutraukto) apsikeitimo, reikš, kad to apsikeitimo sandorių sąlygos gali būti nebetaikomos ar net prieinamos. Taigi pakaitinis apsikeitimo sandoris greičiausiai turės skirtingas sąlygas ir skirtingas palūkanų normas. Šis metodas yra labiausiai paplitusi restitucija ankstyvam mainų nutraukimui.
