Kokia yra tiesioginė ateities pozicija?
Tiesioginė ateities pozicija yra ilga ar trumpa prekyba, neapsaugota nuo rinkos rizikos. Tiek galimas pelnas, tiek rizika yra didesni vienakrypčių pozicijų, nei pozicijų, kurios yra kažkokiu būdu padengtos ar apsidraudusios, atžvilgiu. Tiesioginė padėtis yra tokia, kuri pati savaime nėra didesnės ar sudėtingesnės prekybos dalis.
Pelnas gaunamas iš ilgos tiesioginės ateities ateities pozicijos, jei kaina padidėja po pirkimo, arba iš trumpalaikio sandorio, jei kaina nukrenta po trumpojo laikotarpio pradžios.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Tikroji ateities sandorių pozicija yra vienos krypties lažybų pozicija ateities sandoriuose ir nėra didesnės ar sudėtingesnės strategijos dalis. Vienkartinė pozicija prekybininkui kelia didesnę riziką nei apsidraudimo pozicija, nors tiesioginė pozicija teoriškai turi didesnį pelno potencialą. Jei apsidraudimo arba įskaitymo pozicija pridedama prie atviros pozicijos, tai jau yra ne tiesioginė pozicija, o apsidraudimo arba iš dalies apsidraudimo pozicija.
Suprasti tiesioginę ateities poziciją
Tiesioginė pozicija yra ta, kuri yra grynas ilgas ar trumpas statymas dėl ateities sandorių krypties. Ta pozicijos apsidraudimas ar kompensavimas iš kitos padėties reiškia, kad tai jau nėra tiesioginė padėtis.
Vienkartiniai ateities sandoriai taip pat vadinami neapibrėžtaisiais ateities sandoriais, nes investuotojui jie daro įtaką rinkos svyravimams. Siekdamas sumažinti riziką, investuotojas gali nusipirkti apsauginį įskaitymo variantą, ateities sandorių pagrindinio vertybinio popieriaus užskaitos poziciją arba priešingą poziciją susijusioje rinkoje. Rizikos apsidraudimas ar užskaita reiškia, kad tai nebėra tiesioginė ateities pozicija.
Tiesioginė ateities pozicija iš esmės yra rizikinga, nes nėra apsaugos nuo neigiamo žingsnio. Daugelis prekybininkų nemano, kad prekyba likvidžiomis ateities sutartimis yra pernelyg rizikinga, ypač todėl, kad daugeliu atvejų lengva padengti poziciją arba ją parduoti atgal į rinką. Dauguma spekuliacinių pozicijų ateities sandorių rinkoje yra atvirosios.
Tačiau mažėjanti rinka investuotojui, užimančiam ilgą ateities sandorių poziciją, vis dar gali atnešti didelių nuostolių. Tokiu atveju pardavimo pasirinkimo sandorio sudarymas ilgąja ateities ateities pozicija gali sumažinti nuostolius iki valdomos sumos. Prekiautojo pelno potencialą sumažintų opciono priemoka arba kaina. Apsvarstykite tai draudimo polisą, kurio prekybininkas tikisi nesinaudoti.
Prekiautojai, parduodantys trumpalaikius ateities sandorius be apsidraudimo sandorio, susiduria su dar didesne rizika, nes daugumos ateities sandorių rinkų potencialas augti teoriškai yra neribotas. Tokiu atveju turint kvietimą pagal pagrindinę ateities sutartį ši rizika būtų sumažinta.
Kita alternatyva tiesioginei ateities ateities pozicijai, kuri kartais gali kelti mažesnę riziką, yra užimti poziciją vertikalioje pasiskirstymo prekyboje. Tai apribotų ir pelno potencialą, ir nuostolių riziką, ir būtų geras pasirinkimas prekybininkui, kuris tikisi tik riboto pagrindinio vertybinio popieriaus ar prekės pokyčio.
Nors visa aukščiau išvardinta rizika, jie taip pat linkę apriboti arba sumažinti pelną. Daugelis spekuliacinių prekybininkų teikia pirmenybę atvirosioms ateities ateities pozicijoms dėl jų paprastumo (vienos pozicijos) ir galimybės uždirbti didesnį pelną, kai tinkamas prekybos laikas ir pasinaudojama sekančiu kainų pokyčiu.
Vienkartinės „S&P 500 E-Mini“ ateities sandorių pavyzdys
Tarkime, prekybininkas mano, kad „S&P 500“ per kelis ateinančius mėnesius kils. Šiuo metu yra sausis, todėl prekybininkas perka biržos „E-Mini S&P 500“, įtrauktų į Čikagos prekių biržą (CME), simboliu ES, sutartį.
Prekybininkas pasinaudoja ribiniu pavedimu norėdamas įvesti poziciją, kurioje yra 2885 USD, nusipirkdamas vieną kontraktą. Ši konkreti ateities sutartis juda po 0, 25, su keturiais žingsniais, vadinamais erkėmis, į kiekvieną tašką. Kiekvienos erkės vertė yra 12, 50 USD pelno arba nuostolių, o kiekvieno taško vertė yra 50 USD (4 x 12, 50 USD).
Ši pozicija yra grynas kryptinis statymas dėl kylančių ateities sandorių kainos. Prekybininkas nesiima jokių kitų pozicijų, kad kompensuotų ar padidintų su šia pozicija susijusią riziką ar pelną. Todėl tai yra tiesioginė ateities pozicija.
Tarkime, kad per mėnesį sutarties kaina yra 2 895 USD. Prekiautojui padidėja iki 10 taškų arba 500 USD (50 USD x 10 balų), atėmus komisinius.
Tarkime, kad kaina nukris iki 2880 USD. Prekybininkas sumažėjo penkiais punktais arba 250 USD (50 USD x 5 taškais).
