Kas yra išorinis arbitražas
Išorinis arbitražas yra arbitražo rūšis, kuria užsiima daugianacionaliniai amerikiečių bankai, pasinaudodama JAV ir kitų šalių palūkanų normų skirtumais. Išorinis arbitražas atsiranda tada, kai JAV palūkanų normos yra žemesnės nei užsienyje, kad bankai galėtų skolintis Jungtinėse Valstijose žema norma, o paskui skolinti tuos pinigus didesne norma užsienyje, įtraukdami skirtumą kaip pelną.
SUSTABDYMAS IŠORĖS Arbitražas
Išorinis arbitražas yra pagrindinė šiuolaikinių finansų samprata. Šiuolaikinė finansų teorija remiasi idėja, kad grynas arbitražas - sistema, kurios dėka investuotojas ar įmonė gali pasinaudoti kainų skirtumais, kad užsidirbtų pinigų be žlugimo. Akademiniai finansai teigia, kad reali arbitražo galimybė išnyks beveik akimirksniu, kai investuotojai pateks į tą rinką ir konkuruos dėl šio lengvo pelno. Tačiau realusis pasaulis yra nepatogesnis už ekonomistų modelius, ir dėl netobulos konkurencijos realiose rinkose atsiranda tam tikrų arbitražo galimybių. Pavyzdžiui, bet kuriam bankui nėra lengva išsiplėsti tiek, kad jis gali pasinaudoti tarpvalstybiniais palūkanų normų skirtumais dėl reguliavimo ir netobulų finansinių paslaugų rinkų. Šis konkurencijos trūkumas leidžia išlaikyti išorės arbitražo galimybes.
Išorės tarpininkavimas ir „Eurodollar“ rinka
Išorinis arbitražas buvo frazė, sugalvota dvidešimtojo amžiaus viduryje, po to, kai užsienyje išaugo didžiulė JAV dolerių denominuotų taupomųjų sąskaitų paklausa. Šie taupomieji indėliai buvo vadinami euro doleriais, nes visos užsienio, doleriais išreikštos sąskaitos tuo metu buvo Europoje. Tačiau šiandien „eurodollar“ galima įsigyti daugelyje pasaulio šalių už Europos ribų. „Eurodollar“ rinka pradėjo veikti po 1974 m., Kai JAV panaikino kapitalo kontrolę, kuri kliudė skolinti kitose valstybėse. Nuo to laiko euro banknotų rinka tapo svarbiu finansavimo ir pelno šaltiniu JAV bankams.
Išorinio arbitražo pavyzdys
Tarkime, kad didelis Amerikos bankas nori užsidirbti pinigų naudodamasis išorės arbitražu. Taip pat pasakykime, kad vienerių metų indėlių sertifikatų einamasis kursas JAV yra 2 procentai, o doleriais denominuoti indėlių sertifikatai moka 3 procentus Prancūzijoje. Didelis Amerikos bankas galėjo nuspręsti užsidirbti, priimdamas indėlių sertifikatus JAV, o paskui imdamasis pajamų paskoloms Prancūzijoje išduoti aukščiau. Vidaus arbitražas yra įmanomas, kai situacija yra atvirkštinė ir palūkanų normos yra didesnės JAV nei užsienyje.
