Kas yra per didelis įkaitas?
Per didelis įkaitas (OC) - tai užstato, kurio vertė yra daugiau nei pakankama, kad padengti galimus nuostolius įsipareigojimų neįvykdymo atvejais, teikimas.
Pavyzdžiui, verslo savininkas, norintis gauti paskolą, galėtų pasiūlyti turto ar įrangos, kurios vertė yra 10% arba 20% didesnė nei pasiskolinta suma. Bendrovės, išleidžiančios obligacijas, dėl tos pačios priežasties gali naudoti per didelį įkeitimą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Paskolos gavėjas gali naudoti per didelį įkeitimą, kad gautų geresnes paskolos sąlygas. Turtu užtikrintų vertybinių popierių emitentas gali naudoti per didelę įkeitimą, kad sumažintų riziką potencialiems investuotojams. Bet kuriuo atveju per didelis įkaitas gali pagerinti kredito reitingą. skolininkas ar skolos išleidėjas.
Finansinių paslaugų pramonėje perviršinis įkaitas yra naudojamas siekiant kompensuoti tokių produktų, kaip hipoteka užtikrintų vertybinių popierių, riziką. Tokiu atveju prie vertybinio popieriaus pridedamas papildomas turtas, kad būtų galima kompensuoti bet kokius kapitalo nuostolius, atsirandančius dėl individualių paskolų, įpakuotų į vertybinius popierius, neįvykdymo.
Bet kokiu atveju perviršinio įkeitimo tikslas yra padidinti paskolos gavėjo ar vertybinių popierių emitento kredito reitingą arba kredito profilį, sumažinant riziką investuotojui.
Supratimas dėl per didelio įkaito (OC)
Pakeitimas vertybiniais popieriais yra praktika, kai turto, pavyzdžiui, paskolų, rinkinys yra paverčiamas investicijomis ar vertybiniais popieriais. Įprastas bankų paskolas, tokias kaip būsto hipotekos, parduoda bankai, išduodantys jas finansų įstaigoms, kurios jas vėliau perparduoda kaip vertybiniais popieriais pakeistas investicijas.
Bet kokiu atveju tai nėra likvidus turtas, o palūkanas sukuriančios skolos. Finansinėje terminologijoje tai yra turtu užtikrinti vertybiniai popieriai (ABS). Beveik bet kokios rūšies skolos gali būti pakeistos vertybiniais popieriais, įskaitant gyvenamosios ar komercinės paskolos, studentų paskolos, paskolos automobiliams ir kredito kortelių skolos.
Kredito didinimas
Pagrindinis produktų pakeitimo vertybiniais popieriais žingsnis yra tinkamo kredito padidinimo lygio nustatymas. Tai reiškia rizikos sumažinimą siekiant pagerinti struktūrizuotų finansinių produktų kredito profilį. Aukštesnis kredito profilis lemia aukštesnį kredito reitingą, kuris yra pagrindinis dalykas ieškant vertybiniais popieriais pakeisto turto pirkėjų.
Bet kurio vertybiniais popieriais pakeisto produkto investuotojai susiduria su pagrindinio turto įsipareigojimų neįvykdymo rizika. Kredito didinimas gali būti laikomas finansine pagalve, leidžiančia vertybiniams popieriams padengti nuostolius dėl pagrindinių paskolų įsipareigojimų neįvykdymo.
Nuo 10% iki 20%
Patikrinimo taisyklė dėl perviršinio įkaito, reikalingo norint pagerinti kredito profilį.
Perviršinis įkaitas yra viena iš metodų, kurie gali būti naudojami didinant kreditą. Tokiu atveju emitentas garantuoja paskolą turtu ar užstatu, kurio vertė viršija paskolą. Tai riboja kreditoriaus kredito riziką ir padidina paskolos kredito reitingą.
Nykščio taisyklė
Perviršinis įkaitas užtikrinamas, kai turto vertė baseine yra didesnė už turtu užtikrintos vertybinės popieriaus (ABS) sumą. Taigi, net jei kai kurie pagrindinės paskolos mokėjimai vėluoja arba vėluojama įvykdyti įsipareigojimus, pagrindiniu ir palūkanų mokėjimais už turtu užtikrintą vertybinį popierių vis tiek galima sumokėti iš užstato pertekliaus.
Paprastai tariant, turto fondo vertė dažnai būna nuo 10% iki 20% didesnė už išleisto vertybinio popieriaus kainą. Pavyzdžiui, pagrindinė hipoteka užtikrintos vertybinių popierių emisijos suma gali būti 100 mln. USD, o pagrindinė hipotekų, kuriomis grindžiama emisija, vertė gali būti 120 mln. USD.
Įspėjamoji pastaba
Reikėtų pažymėti, kad 2008 m. Finansinės krizės metu daugelis turtu užtikrintų vertybinių popierių buvo per dideli. Iš tikrųjų turto, naudojamo kaip įkaitas, vertė buvo daug mažesnė nei pateikta, arba rizika, kad skolininkai neįvykdys įsipareigojimų, buvo daug didesnė, nei tikėtasi, arba abu. Tai tiesiogiai paskatino antrinės būsto paskolų krizę, kilusią 2008 m.
