Kainos ir pajamų santykis su augimu (PEG santykis) yra akcijų kainos ir pajamų santykis (P / E santykis), padalytas iš jos procentinio augimo greičio. Gautas skaičius parodo, kokia brangi yra akcijų kaina, palyginti su jos uždarbiu.
PEG skaičiavimas pavyzdyje
Pvz., Tarkime, kad analizuojate akcijas, kuriose prekiaujama P / E santykiu 16. Tarkime, kad bendrovės pelnas vienai akcijai (EPS) buvo ir toliau augs 15% per metus. Paėmus P / E santykį (16) ir padalinus jį iš augimo greičio (15), PEG santykis apskaičiuojamas kaip 1, 07.
Tačiau ne visada viskas yra taip paprasta, kai reikia nuspręsti, kurį augimo tempą reikia naudoti skaičiuojant. Tarkime, kad jūsų atsargos per pastaruosius kelerius metus uždirbo 20% per metus, tačiau buvo tikimasi, kad artimiausioje ateityje uždirbs tik 10% per metus.
PEG santykiai skirsis atsižvelgiant į pramonės šaką ir įmonės tipą, todėl nėra universalaus PEG santykio standarto, kuris nustatytų, ar atsargos yra per mažos, ar per didelės.
Norėdami apskaičiuoti PEG santykį, pirmiausia turite nuspręsti, kurį skaičių prijungsite prie formulės. Galite pasirinkti numatomą augimo tempą ateityje (10%), istorinį augimo tempą (20%) arba bet kurį jų vidurkį.
Pirmyn PEG
Pirmasis PEG skaičiavimo metodas yra naudoti į ateitį orientuotą įmonės augimo tempą. Šis skaičius būtų metinis augimo tempas (ty procentinis uždarbio augimas per metus), paprastai apimantis iki penkerių metų. Taikant šį metodą, jei tikimasi, kad mūsų pavyzdžio akcijos ateityje uždirbs 10% per metus, jos išankstinis PEG santykis būtų 1, 6 (P / E santykis 16 padalytas iš 10).
Galinis PEG
Kai kurie žmonės naudoja kitą metodą, kuriame nurodomas atsargų PEG santykis, apskaičiuojamas naudojant augimo tempus. Pasibaigusį augimo tempą galima būtų apskaičiuoti iš praėjusių fiskalinių metų, praėjusių 12 mėnesių arba tam tikro daugiamečio istorinio vidurkio. Pažvelkime į akcijas mūsų pavyzdyje, jei įmonė per pastaruosius penkerius metus uždirbo 20% per metus, skaičiavimuose galėtumėte naudoti šį skaičių, o akcijų PEG būtų 0, 8 (16 padalyta iš 20).
Kokį požiūrį turėtumėte naudoti?
Nei vienas iš šių PEG santykio skaičiavimo būdų nėra teisingas - skirtingi metodai tiesiog teikia skirtingą informaciją. Investuotojams dažnai rūpi, kokią kainą jie moka už akcijas, palyginti su tuo, ką jos turėtų uždirbti ateityje, todėl dažnai naudojami išankstiniai augimo tempai. Tačiau nesibaigiantys PEG santykiai taip pat gali būti naudingi investuotojams ir jie vengia įvertinti augimo tempą, nes istoriniai augimo tempai yra sunkūs faktai.
Nepriklausomai nuo to, kokį augimo greitį naudojate savo PEG santykiuose, svarbiausia yra tai, kad tą patį metodą taikytumėte visoms atsargoms, į kurias žiūrite, kad įsitikintumėte, jog palyginimai yra tikslūs.
Apskritai, mažesnis nei 1 PEG santykis rodo gerą investiciją, o santykis virš 1 rodo mažiau gerą sandorį. Atminkite, kad PEG santykiai nieko nesako apie įmonės ateities perspektyvas (ty įmonei, kuri tikrai bankrutuos, greičiausiai bus labai žemas PEG santykis, tačiau tai nereiškia, kad tai gera investicija).
