Rizikos grąža

Kas yra koreguoto pagal riziką kapitalo grąža - RORAC?

Pagal riziką pakoreguoto kapitalo grąža (RORAC) - tai grąžos rodiklis, dažniausiai naudojamas atliekant finansinę analizę, kai įvairūs projektai, pastangos ir investicijos vertinami remiantis rizikos kapitalu. Skirtingo rizikos profilio projektus lengviau palyginti tarpusavyje, kai bus apskaičiuotos jų individualios RORAC vertės. RORAC yra panašus į nuosavybės grąžą (ROE), išskyrus tai, kad vardiklis yra pakoreguotas atsižvelgiant į projekto riziką.

RORAC formulė yra

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} Rizikuojamo kapitalo grąža = \frac{Grynosios pajamos}{Pagal riziką įvertintas turtas} \\ kur: \\ Pagal riziką įvertintas turtas = Paskirtasis ekonominis kapitalas \\ kapitalas arba rizika \end{matrix} \ pradėti {suderinta} & \ tekstas {Rizikuojamo kapitalo grąža} = \ frac { text {Grynosios pajamos}} { text {Pagal riziką įvertintas turtas}} \ & \ textbf {kur:} \ & \ tekstas {Pagal riziką įvertintas turtas = Paskirtasis rizikos kapitalas, ekonominis} \ & \ tekstas {kapitalas arba rizikinga vertė} \ \ pabaiga {suderinta}$ Pakoreguoto kapitalo grąža = pagal riziką įvertintas AssetsNet pajamos, kur: Pagal riziką įvertintas turtas = Paskirstytasis rizikos kapitalas, ekonominis kapitalas arba rizikinga vertė

Kaip apskaičiuoti pakoreguoto kapitalo grąžą - RORAC

Pagal riziką įvertinto kapitalo grąža apskaičiuojama padalijant įmonės grynąsias pajamas iš pagal riziką įvertinto turto.

Ką jums sako koreguoto pagal riziką kapitalo (RORAC) grąža?

Pagal riziką pakoreguoto kapitalo grąža atsižvelgiama į rizikingą kapitalą, nesvarbu, ar jis susijęs su projektu, ar su įmonės padaliniu. Paskirstytasis rizikos kapitalas yra firmos kapitalas, pakoreguotas atsižvelgiant į didžiausią galimą nuostolį, remiantis apskaičiuotu ateities pajamų paskirstymu arba pajamų nepastovumu.

Bendrovės naudoja RORAC norėdamos labiau pabrėžti visos įmonės rizikos valdymą. Pavyzdžiui, skirtingi įmonių padaliniai su unikaliais valdytojais gali naudoti RORAC kiekybiškai įvertinti ir palaikyti priimtiną rizikos laipsnį. Šis skaičiavimas yra panašus į pagal riziką pakoreguotą kapitalo grąžą (RAROC). Tačiau naudojant RORAC kapitalas koreguojamas atsižvelgiant į riziką, o ne į grąžos normą. RORAC naudojamas, kai rizika skiriasi priklausomai nuo analizuojamo turto.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

RORAC dažniausiai naudojamas finansinėje analizėje, kai įvairūs projektai ar investicijos vertinami atsižvelgiant į rizikingą kapitalą. Leidžiama palyginti obuolių obuolius su skirtingo rizikos profilio projektais. Panašus į pakoreguotą kapitalo grąžą, tačiau RAROC koreguoja rizikos, o ne kapitalo grąžą.

Kaip naudotis RORAC, pavyzdys

Tarkime, įmonė įvertina du projektus, kuriuos ji įgyvendino per praėjusius metus, ir turi nuspręsti, kurį iš jų pašalinti. A projekto bendros pajamos buvo 100 000 USD, o visos išlaidos - 50 000 USD. Bendras pagal riziką įvertintas turtas yra 400 000 USD.

B projekto bendros pajamos buvo 200 000 USD, o visos išlaidos - 100 000 USD. Bendras pagal riziką įvertintas turtas, susijęs su projektu B, yra 900 000 USD. Dviejų projektų RORAC apskaičiuojamas taip:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} Projektas A RORAC = \frac{Dolerių 100, 000 - Dolerių 50, 000}{Dolerių 400, 000} = 12.5 % \\ Projektas B RORAC = \frac{Dolerių 200, 000 - Dolerių 100, 000}{Dolerių 900, 000} = 11.1 % \end{matrix} \ pradėti {suderinta} & \ tekstas {Projektas A RORAC} = \ frac { 100 000 USD - \ 50 000 USD} { $ 400 000} = 12, 5 \% \\ & \ tekstas {Projektas B RORAC} = \ frac { 200 000 USD - 100 000 USD } { $ 900 000} = 11, 1 \% \\ \ pabaiga {suderinta}$ Projektas A RORAC = 400 000 USD 100 000–50 000 USD = 12, 5% B projektas RORAC = 900 000 USD 200 000–100 000 USD = 11, 1%

Nors projektas B uždirbo dvigubai daugiau pajamų nei projektas A, kai atsižvelgiama į kiekvieno projekto rizikingą kapitalą, akivaizdu, kad projektas A turi geresnį RORAC.

Skirtumas tarp RORAC ir RAROC

RORAC yra panašus ir lengvai painiojamas su dviem kitais statistiniais duomenimis. Pagal riziką pakoreguota kapitalo grąža (RAROC) paprastai apibrėžiama kaip pagal riziką pakoreguotos grąžos ir ekonominio kapitalo santykis. Atliekant šį skaičiavimą, užuot koregavus paties kapitalo riziką, kiekybiškai įvertinama ir išmatuojama grąžos rizika. Dažnai numatomas projekto grąžinimas yra padalijamas iš vertės, kuri gali patekti į RAROC.

Kita statistika, panaši į RORAC, yra pagal riziką pakoreguoto kapitalo grąža (RARORAC). Ši statistika apskaičiuojama imant pagal riziką pakoreguotą grąžą ir padalinant ją iš ekonominio kapitalo, pakoreguojant diversifikacijos naudą. Jis naudojasi gairėmis, apibrėžtomis tarptautiniuose rizikos standartuose, kuriems taikomas „Bazelis III“.

Rizikuojamo kapitalo grąžos naudojimo apribojimai - RORAC

Apskaičiuoti pagal riziką pakoreguotą kapitalą gali būti sudėtinga, nes reikia suprasti rizikos vertės apskaičiavimą.

Susiję įžvalgos duomenys apie tai, kaip pagal kapitalo riziką apskaičiuojamas pagal riziką įvertintas turtas.

Turinys: