Turinys
- Tinkamo varianto paieška
- 1. Pasirinkimo tikslas
- 2. Rizika / atlygis
- 3. Patikrinkite kintamumą
- 4. Nustatykite įvykius
- 5. Sukurkite strategiją
- 6. Nustatykite parametrus
- Pasirinkimo prekybos pavyzdžiai
- Esmė
Parinktys gali būti naudojamos įgyvendinant platų prekybos strategijų spektrą, pradedant nuo paprasto vanilinio skambučio / pirkimo pirkimo ar rašymo, iki smailių ir (arba) meški nuolaidų, kalendoriaus ir santykio skirtumų, straddles ir strangles. Pasirinkimas siūlomas daugybei akcijų, valiutų, prekių, biržoje prekiaujamų fondų ir kitų finansinių priemonių. Paprastai kiekviename turte yra dešimtys įspėjimo kainų ir galiojimo pabaigos datų. Tačiau tie patys pranašumai taip pat kelia iššūkį naujosios pasirinkimo galimybei, nes dėl gausaus pasirinkimo sunku nustatyti tinkamą prekybos variantą.
Tinkamo varianto paieška
Mes pradedame nuo prielaidos, kad jūs jau nustatėte finansinį turtą, tokį kaip akcija ar ETF, kurį norite parduoti naudodamiesi pasirinkimo sandoriais. Galbūt pasirinkote šį „pagrindinį“ turtą įvairiais būdais, pavyzdžiui, naudodamiesi atsargų tikrintuvu, atlikdami savo analizę arba naudodamiesi trečiųjų šalių tyrimais. Kai nustatysite pagrindinį turtą, kuriuo norite prekiauti, pateikiame šešis tinkamo varianto suradimo veiksmus.
- Suformuluokite savo investavimo tikslą.Nustatykite naudos ir rizikos pelną.Patikrinkite nepastovumą.Nustatykite įvykius.Atrašykite strategiją.Nustatykite pasirinkimo parametrus.
Šešiuose žingsniuose laikomasi loginio mąstymo proceso, kuris palengvina konkretaus pasirinkimo pasirinkimą prekybai. Suskirstykime, kas yra kiekvienas iš šių žingsnių.
1. Pasirinkimo tikslas
Pradėdamas bet kokias investicijas, jūs siekiate investuoti, o opcionų prekyba nesiskiria. Kokį tikslą norite pasiekti pasirinkdami prekybą? Ar reikia spėlioti trumpalaikį ar meškų požiūrį į pagrindinį turtą? Ar tai yra apsidrausti nuo potencialios neigiamos rizikos, susijusios su akcijomis, kuriose turite didelę poziciją? Ar ruošiatės prekybai, norėdami gauti pajamų iš priemokų?
Pirmasis jūsų žingsnis yra suformuluoti prekybos tikslą, nes jis sudaro pagrindą tolesniems veiksmams.
2. Rizika / atlygis
Kitas žingsnis yra nustatyti jūsų rizikos ir naudos santykį, kuris priklauso nuo jūsų tolerancijos rizikai ar potraukio rizikuoti. Jei esate konservatyvus investuotojas ar prekybininkas, tada agresyvios strategijos, tokios kaip atvirų skambučių rašymas ar didelės pinigų sumos pirkimas (OTM), gali būti jums netinkamos. Kiekviena pasirinkimo strategija turi aiškiai apibrėžtą rizikos ir naudos profilį, todėl įsitikinkite, kad gerai ją supratote.
3. Patikrinkite kintamumą
Numanomas nepastovumas yra svarbiausias pasirinkimo sandorio kainos nulemiantis faktorius, todėl gerai perskaitykite svarstomo pasirinkimo sandorių numanomo nepastovumo lygį. Palyginkite numanomo kintamumo lygį su istoriniu akcijų kintamumu ir kintamumo lygiu plačioje rinkoje, nes tai bus pagrindinis veiksnys nustatant jūsų pasirinkimo sandorį / strategiją.
Numanomas kintamumas leidžia žinoti, ar kiti prekybininkai tikisi, kad atsargos smarkiai kils. Didelis numanomas nepastovumas padidins įmokas, todėl pasirinkimo sandorio sudarymas taps patrauklesnis, darant prielaidą, kad prekybininkas mano, kad nepastovumas ir toliau nedidės (o tai galėtų padidinti pasirinkimo sandorio tikimybę). Mažas numanomas nepastovumas reiškia pigesnes pasirinkimo sandorių įmokas, kurias naudinga įsigyti pasirinkimo sandoriams, jei prekybininkas tikisi, kad pagrindinės akcijos judės pakankamai, kad pasirinkimo sandoris būtų įdėtas į pinigus (ITM).
4. Nustatykite įvykius
Renginius galima suskirstyti į dvi plačias kategorijas: visos rinkos ir konkrečių akcijų. Visoje rinkoje vykstantys įvykiai daro įtaką plačiajai rinkai, tokie kaip Federalinių rezervų pranešimai ir ekonominių duomenų išleidimai. Akcijų įvykiai yra tokie dalykai, kaip uždarbio ataskaitos, produktų paleidimai ir papildomi duomenys.
Įvykis gali turėti reikšmingą poveikį numanomam kintamumui rengiantis faktiškai įvykti ir gali turėti didžiulį poveikį akcijų kainai, kai jis įvyks. Taigi ar norite išnaudoti nepastovumo antplūdį prieš svarbų įvykį, ar verčiau laukti nuošalyje, kol viskas susitvarkys? Įvykių, galinčių turėti įtakos pagrindiniam turtui, nustatymas gali padėti jums nuspręsti dėl tinkamo pasirinkimo sandorio galiojimo pabaigos.
5. Sukurkite strategiją
Remdamiesi ankstesniais žingsniais atlikta analize, dabar jūs žinote savo investavimo tikslą, norimą rizikos ir naudos pelną, numanomo ir istorinio kintamumo lygį bei pagrindinius įvykius, kurie gali paveikti pagrindines atsargas. Tai leidžia daug lengviau nustatyti konkrečią pasirinkimo strategiją. Tarkime, kad esate konservatyvus investuotojas, turintis nemažą akcijų portfelį ir norite uždirbti įmokų, kol įmonės nepraneša savo ketvirčio pelno per porą mėnesių. Todėl galite pasirinkti draudžiamų kvietimų strategiją, kuri apima skambučių rašymą dėl kai kurių ar visų jūsų portfelio akcijų. Kitas pavyzdys: jei esate agresyvus investuotojas, mėgstantis ilgus šūvius ir įsitikinęs, kad per šešis mėnesius rinkose laukia didelis nuosmukis, galite nuspręsti nusipirkti OTM platinamus pagrindinius akcijų indeksus.
6. Nustatykite parametrus
Dabar, kai jau nustatėte konkrečią pasirinkimo strategiją, kurią norite įgyvendinti, liko tik nustatyti pasirinkimo parametrus, tokius kaip galiojimo laikas, įspėjimo kaina ir pasirinkimo sandorio delta. Pvz., Galite nusipirkti skambutį, kurio galiojimo laikas yra kuo ilgesnis, tačiau kuo mažesne kaina, tokiu atveju gali būti tinkamas OTM skambutis. Ir atvirkščiai, jei norite, kad skambintumėte aukštu delta, galite pasirinkti ITM variantą.
Pasirinkimo prekybos pavyzdžiai
Čia yra du pavyzdžiai, kai šešis veiksmus naudoja skirtingų tipų prekybininkai.
Konservatyvus investuotojas valdo 1 000 „McDonald's“ (MCD) akcijų ir yra susirūpinęs dėl galimybės, kad per artimiausius kelis mėnesius akcijos sumažės 5% ir daugiau. Jis nenori parduoti akcijų, tačiau nori apsisaugoti nuo galimo nuosmukio.
Tikslas : apsidraudimo nuo neigiamos rizikos dabartiniame „McDonald“ akcijų pakete (1 000 akcijų); vertybinių popierių (MCD) prekyba siekia 161, 48 USD.
Rizika / atlygis : Batemanas neprieštarauja mažai rizikai, kol ją galima įvertinti kiekybiškai, tačiau yra linkęs prisiimti neribotą riziką.
Nepastovumas : ITM pardavimo pasirinkimo sandorių nepastovumas (pradinė kaina - 165 USD) yra 17, 38% vieno mėnesio ir 16, 4% trijų mėnesių. Rinkos svyravimai, išmatuoti CBOE kintamumo indeksu (VIX), yra 13, 08%.
Įvykiai : Batemanas nori apsidraudimo, kuris pratęstų ankstesnę „McDonald's“ pajamų ataskaitą. Pajamos uždirba šiek tiek daugiau nei per du mėnesius, o tai reiškia, kad „Bateman“ turės įsigyti opcionų, kurie trunka maždaug tris mėnesius.
Strategija : pirkdami riziką sumažės pagrindinės akcijos.
Pasirinkimo parametrai : Trijų mėnesių pardavimo kaina - 165 USD, pardavimo kaina - už 7, 15 USD.
Kadangi investuotojas nori apsaugoti savo MCD poziciją nuo ankstesnio uždarbio, jis moka trijų mėnesių 165 USD įmokas. Bendra pardavimo pozicijos kaina siekiant apsaugoti 1 000 MCD akcijų yra 7 150 USD (7, 15 USD x 100 akcijų vienai sutarčiai x 10 sutarčių). Į šias išlaidas neįeina komisiniai mokesčiai.
Jei akcijos mažėja, investuotojas yra apdraustas, nes pasirinkimo sandorio pelnas kompensuos akcijų nuostolius. Jei atsargos liks nemažos ir prekiaus nepakitusiomis kainomis - 161, 48 USD labai trumpai prieš pasibaigiant platinimo galiojimo laikui, jų vidinė vertė būtų 3, 52 USD (165 USD - 161, 48 USD), tai reiškia, kad, pardavę jas, jie galėtų susigrąžinti apie 3 520 USD sumos, investuotos į aukcioną.. Jei akcijų kaina padidėja virš 165 USD, investuotojas gauna pelną iš savo 1 000 akcijų, tačiau praranda 7 150 USD, sumokėtus už pasirinkimo sandorius
Agresyvus prekybininkas tikisi iš „Bank of America“ (BAC) perspektyvų. Ji turi 1 000 USD įgyvendinti opcionų prekybos strategiją.
Tikslas : nusipirkite spekuliacinius kvietimus „Bank of America“. Akcijos prekiauja 30, 55 USD.
Rizika / atlygis : Investuotojas neprieštarauja prarasti visas savo 1000 USD investicijas, tačiau nori gauti kuo daugiau galimybių, kad maksimaliai padidintų savo galimą pelną.
Nepastovumas : numanomas OTM skambučių pasirinkimo galimybių nepastovumas (32 USD pradinė kaina) yra 16, 9% vieno mėnesio skambučiams ir 20, 04% keturių mėnesių skambučiams. Rinkos nepastovumas, išmatuotas CBOE kintamumo indeksu (VIX), yra 13, 08%.
Įvykiai : Nėra, įmonė tiesiog uždirbo, taigi likus keliems mėnesiams bus paskelbtas kitas pelnas. Šiuo metu Robinui nerūpi uždarbis. Ji, priešingai, tiki, kad per keletą ateinančių mėnesių akcijų rinka kils, ir mano, kad šios akcijos bus ypač geros.
Strategija : nusipirkite OTM skambučius spėlioti apie akcijų kainų padidėjimą.
Parinkties parametrai : Keturių mėnesių 32 USD skambučiai BAC yra galimi 0, 84 USD, o keturių mėnesių 33 USD skambučiai siūlomi nuo 0, 52 USD.
Kadangi investuotojas nori įsigyti kuo daugiau pigių skambučių, ji pasirenka keturių mėnesių 33 USD skambučius. Neįskaitant komisinių, ji gali nusipirkti 19 sutarčių (19 x 0, 52 x 100 = 988 USD).
Maksimalus pelnas teoriškai yra begalinis. Jei ateis pasaulinis bankų konglomeratas ir pasiūlys per ateinančius porą mėnesių įsigyti „Bank of America“ už 40 USD, 33 USD skambučiai kainuotų mažiausiai po 7 USD, o jų pasirinkimo sandorio vertė būtų 13 300 USD. Lūžio taškas prekyboje yra 33 USD + 0, 52 USD arba 33, 52 USD. Jei kaina nebus didesnė nei pasibaigus galiojimo laikui, investuotojas bus praradęs 1 000 USD.
Atminkite, kad 33 USD pradinė kaina yra 8% didesnė nei dabartinė akcijų kaina. Investuotojas turi būti gana įsitikinęs, kad per artimiausius keturis mėnesius kaina gali pakilti mažiausiai 8%.
Esmė
Nors dėl plataus streiko kainų ir galiojimo terminų diapazono nepatyrusiam investuotojui gali būti sunku priversti nulį pasirinkti tam tikrą pasirinkimo variantą, šeši čia aprašyti veiksmai seka loginio mąstymo procesą, kuris gali padėti pasirinkti pasirinkimo sandorį. Apibrėžkite savo tikslą, įvertinkite riziką / naudą, įvertinkite nepastovumą, apsvarstykite įvykius, suplanuokite savo strategiją ir apibrėžkite pasirinkimo parametrus.
