Kas yra portfelio apyvarta?
Portfelio apyvarta parodo, kaip dažnai valdytojai perka ir parduoda fondo turtą. Portfelio apyvarta apskaičiuojama atsižvelgiant į bendrą įsigytų naujų vertybinių popierių sumą arba parduotų vertybinių popierių skaičių (atsižvelgiant į tai, kuris yra mažesnis) per tam tikrą laikotarpį, padalytą iš bendros fondo grynosios turto vertės (GAV). Paprastai vertinimas pateikiamas 12 mėnesių laikotarpiui.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Portfelio apyvarta - tai matas, rodantis, kiek greitai fondo valdytojai per tam tikrą laikotarpį perka arba parduoda fondo vertybinius popierius. Apyvartos rodiklį svarbu įvertinti potencialiems investuotojams, nes fondai, kurie turi didelę palūkanų normą, taip pat turi didesnius mokesčius, kad atspindėtų apyvartos sąnaudas. Didelės palūkanų normos fondams paprastai taikomi kapitalo prieaugio mokesčiai, kurie paskui yra paskirstomi investuotojams, kuriems gali tekti sumokėti mokesčius už tą kapitalo prieaugį.Augantys investiciniai fondai ir visi investiciniai fondai, kurie aktyviai veikia valdomi paprastai turi didesnę apyvartą nei pasyvūs fondai. Yra keletas scenarijų, kai aukštesnė apyvartos norma reiškia didesnę grąžą, todėl sumažėja papildomų mokesčių poveikis.
Kas yra portfelio apyvarta?
Portfelio apyvartos supratimas
Investuotojas turėtų apsvarstyti portfelio apyvartos matavimą, prieš priimdamas sprendimą pirkti tam tikrą investicinį fondą ar panašią finansinę priemonę. Galų gale įmonė, turinti didelę apyvartos normą, patirs daugiau operacijų išlaidų nei mažesnio tarifo fondas. Jei aukštesnio lygio turto pasirinkimas neteikia naudos, kuri kompensuotų jų sukeltas papildomas sandorių išlaidas, mažiau aktyvi prekybos pozicija gali duoti didesnę fondo grąžą.
Be to, sąmoningi fondo investuotojai turėtų atkreipti dėmesį, kad tarpininkavimo mokesčių už sandorius išlaidos neįtraukiamos į fondo veiklos sąnaudų santykio apskaičiavimą ir todėl parodo, kas didelės apyvartos portfeliuose gali būti reikšmingos papildomos išlaidos, mažinančios investicijų grąžą..
100%
Gali susidaryti labai aktyviai valdomo fondo apyvartos rodiklis, atspindintis tai, kad fondo atsargos šimtu procentų skiriasi nuo to, koks buvo prieš metus.
Valdomi fondai ir nevaldomi fondai
Tęsiasi diskusijos tarp nevaldomų fondų, tokių kaip indeksų fondai ir valdomi fondai, šalininkų. 2015 m. „Morningstar“ tyrimas atskleidė, kad indekso fondai 10 metų laikotarpiu, kuris baigėsi 2014 m. Gruodžio 31 d., Maždaug 68% aplenkė didelių įmonių augimo fondus. Nevaldomi fondai tradiciškai turi mažą portfelio apyvartą. Tokie fondai kaip 410, 4 milijardo JAV dolerių vertės „Vanguard 500 Index“ fondas atspindi „S&P 500“ akcijų paketus, kuriuose komponentai nedažnai pašalinami. Fondo apyvarta metinė 3, 1 proc. Norma padeda išlaikyti mažus išlaidų koeficientus dėl minimalių prekybos ir operacijų mokesčių.
Nors kai kurie investuotojai bet kokia kaina vengia brangių fondų, tai darydami, egzistuoja tikimybė, kad asmuo gali praleisti didesnę grąžą, nuosekliai viršijančią indekso fondus. Tarp patyrusių fondų valdytojų, nuolat nugalėjusių „S&P 500“ etaloną, yra 85 metų Ab Nicholas. Metų, pasibaigusių 2017 m. Rugsėjo 30 d., Fondo apyvartos vidurkis buvo 19, 47%. Nepaisant padidėjusio pirkimo ir pardavimo, kiekvienais metais nuo 2008 m. Iki 2015 m. Fondas aplenkė S&P 500.
Portfelio apyvarta nustatoma atsižvelgiant į tai, ką fondas pardavė ar nusipirko, atsižvelgiant į didesnį skaičių, ir padalijant jį iš fondo vidutinio mėnesio turto per metus.
Mokesčiai ir apyvarta
Dideliais apyvartos portfeliais gaunami dideli kapitalo prieaugio paskirstymai. Investuotojams, orientuotiems į po mokesčių grąžinimą, gali turėti neigiamos įtakos mokesčiai, imami atsižvelgiant į realizuotą prieaugį. Apsvarstykite investuotoją, kuris nuolat moka 30% metinį mokesčio tarifą už paskirstymą iš savitarpio pagalbos fondo, uždirbančio 10% per metus. Asmuo neleidžia investuoti dolerių, kuriuos būtų galima išlaikyti norint dalyvauti mažuose operacijų fonduose, kurių apyvarta yra maža. Investuotojas į nevaldomą fondą, kuris mato vienodą 10% metinę grąžą, didžiąja dalimi tai daro iš nerealizuoto vertės padidėjimo.
Indeksų fondų apyvarta neturėtų būti didesnė kaip 20–30%, nes vertybiniai popieriai turėtų būti pridedami arba pašalinami iš fondo tik tada, kai bazinis indeksas keičia jo turimus vienetus; norma, didesnė nei 30%, rodo, kad fondas yra blogai valdomas.
Portfelio apyvartos pavyzdys
Jei portfelis vieneriems metams prasideda nuo 10 000 USD, o metams baigiasi iki 12 000 USD, nustatykite vidutinį mėnesio turtą, sudedant juos du ir padalijant iš dviejų, kad gautumėte 11 000 USD. Toliau tarkime, kad įvairūs pirkimai iš viso sudarė 1000 USD, o įvairūs išpardavimai - 500 USD. Galiausiai mažesnę sumą - pirkimą ar pardavimą - padalykite iš vidutinės portfelio sumos. Šiame pavyzdyje pardavimai sudaro mažesnę sumą. Todėl padalinkite 500 USD sumą iš 11 000 USD, kad gautumėte portfelio apyvartą. Šiuo atveju portfelio apyvarta yra 4, 54%.
