Kuo skiriasi išankstiniai ir papildomi pinigai? Trumpas atsakymas į šį klausimą yra tas, kad išankstiniai ir vėlesni pinigai skiriasi vertės nustatymo laiku. Tiek pinigai prieš, tiek po pinigų yra įmonių vertinimo priemonės ir yra labai svarbūs nustatant, kiek įmonė verta.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Išankstiniai ir antriniai pinigai skiriasi įvertinimo laiku. Išankstiniai pinigai vertinami pagal įmonės vertę, neįskaitant išorinio finansavimo ar paskutinio finansavimo etapo. Į grynųjų pinigų vertinimą įeina išorinis finansavimas arba paskutinė kapitalo injekcija. Svarbu žinoti, į ką kreipiamasi, nes tai yra kritinės vertinimo sąvokos.
Išankstiniai pinigai
Išankstinis pinigų vertinimas reiškia įmonės vertę, neįskaitant išorinio finansavimo ar paskutinio finansavimo etapo. Išankstiniai pinigai geriausiai apibūdinami kaip tai, kiek gali reikėti startuolio, prieš pradedant bet kokias investicijas į įmonę. Šis vertinimas ne tik suteikia investuotojams supratimą apie dabartinę verslo vertę, bet taip pat pateikia ir kiekvienos išleistos akcijos vertę.
Post-pinigai
Kita vertus, grynieji pinigai reiškia, kiek įmonė yra verta, gavusi pinigus ir investicijas į jį. Į pinigų vertinimą įeina išorinis finansavimas arba paskutinė kapitalo injekcija. Svarbu žinoti, į ką kreipiamasi, nes tai yra kritiškos sąvokos vertinant bet kurią įmonę.
Paaiškinkime skirtumą naudodami pavyzdį. Tarkime, kad investuotojas nori investuoti į „tech“ startupą. Verslininkas ir investuotojas susitaria, kad įmonė yra verta 1 milijono dolerių, o investuotojas įneš 250 000 dolerių.
Nuosavybės procentai priklausys nuo to, ar tai yra 1 milijono dolerių išankstinis pinigų vertinimas, ar po jų įvertinimo. Jei 1 milijono dolerių vertės nustatymas yra išankstinis pinigai, įmonė prieš investiciją yra įvertinta 1 milijonu dolerių, o po investavimo bus įvertinta 1, 25 milijono dolerių. Jei vertinant 1 mln. USD atsižvelgiama į 250 000 USD investiciją, ji vadinama „po pinigais“.
Kaip matote, naudojamas vertinimo metodas gali smarkiai paveikti nuosavybės procentus. Taip yra todėl, kad prieš investuojant bendrovei suteikiama vertė. Jei įmonės vertė yra 1 mln. USD, ji yra verta daugiau, jei vertinama pagal išankstinius pinigus, nei jei ji yra po pinigų, nes išankstinis pinigų vertinimas neapima investuotų 250 000 USD. Nors tai daro nedidelę 5 procentų įtaką verslininko nuosavybei, ji gali sudaryti milijonus dolerių, jei įmonė taps vieša.
Tokiais atvejais labai sunku nustatyti, ko įmonė iš tikrųjų verta, o vertinimas tampa derybų objektu tarp verslininko ir rizikos kapitalisto.
Kuo skiriasi išankstiniai ir papildomi pinigai?
Skaičiuojamas vertės nustatymas po pinigų
Labai lengva nustatyti pinigų sumą. Norėdami tai padaryti, naudokite šią formulę:
- Įvertinimas pinigais = Investicinė dolerio suma ÷ procentas, kurį gauna investuotojas
Taigi, jei investicijos vertė yra 3 milijonai JAV dolerių, investuotojas uždirba 10%, po pinigų vertės nustatymas būtų 30 milijonų dolerių:
- 3 mln. USD ÷ 10% = 30 mln. USD
Tačiau atminkite vieną dalyką. Tai nereiškia, kad įmonė yra įvertinta 30 mln. USD, prieš gaudama 3 mln. USD investiciją. Kodėl? Tai lengva. Taip yra todėl, kad balansas rodo tik 3 mln. USD grynųjų pinigų padidėjimą, padidinant jo vertę ta pačia suma.
Skirtumas tarp išankstinių ir vėlesnių pinigų tampa labai svarbus tais atvejais, kai verslininkas turi gerą idėją, bet turi mažai turto.
Išankstinio pinigų vertės apskaičiavimas
Atminkite, kad išankstinis įmonės vertinimas atliekamas prieš gaunant finansavimą. Tačiau šis skaičius suteikia investuotojams vaizdą, kokia įmonė būtų vertinama šiandien. Apskaičiuoti išankstinį pinigų vertę nėra sunku. Tačiau tam reikalingas vienas papildomas žingsnis - ir tai tik tada, kai išsiaiškinsite pinigų įvertinimo po pinigų sumą. Štai kaip tai darote:
- Išankstinis pinigų vertinimas = Įvertinimas po pinigų sumos - investicijų suma
Pasinaudokime pavyzdžiu iš viršaus, kad parodytume išankstinį pinigų vertinimą. Šiuo atveju išankstinis pinigų vertinimas yra 27 milijonai dolerių. Taip yra todėl, kad mes atimame investicinę sumą iš vertės nustatymo po pinigų. Pagal aukščiau pateiktą formulę mes ją apskaičiuojame kaip:
- 30 milijonų dolerių - 3 milijonai dolerių = 27 milijonai dolerių
Žinant įmonės išankstinį pinigų vertinimą, lengviau nustatyti jos vienos akcijos vertę. Norėdami tai padaryti, turėsite atlikti šiuos veiksmus:
- Vienos akcijos vertė = vertinimas prieš pinigų sumą ÷ bendras neapmokėtų akcijų skaičius
