Pagrindinių įsakymų APIBRĖŽTIS
Pagrindinis pavedimas arba tai, kas dažnai vadinama pagrindine prekyba, yra specialus užsakymas, kurį vykdo brokeris-tarpininkas ir kuris apima brokerį-pardavėją, kuris perka ar parduoda savo sąskaita ir savo rizika, o ne vykdo. prekiauja tarpininkavimo klientams.
Pagrindinių įsakymų laužymas
Kai brokeris-tarpininkas veikia savo vardu, o ne tarpininkavimo tarpininkavimo sandoriai klientams, jis privalo tinkamai pažymėti biržai, kad tai daro.
Yra du pagrindiniai sandorių tipai: pagrindinė ir agentūrinė prekyba. Tarpininkaujant agentūroms, brokeris prekiauja kliento naudai ir jį kompensuoja komisiniai. Pagrindinės prekybos atveju tarpininkas taip pat veiks kaip tarpininkas ir, prekiaudamas iš savo atsargų, ims kaip spredą.
Kyla natūralus klausimas: kodėl ūkio subjektas galėtų veikti kaip tarpininkas-prekybininkas ir prekiauti vertybinių popierių vidaus atsargomis? Nors paprasto atsakymo nėra, jis iš tikrųjų paaiškinamas tuo, kas yra naudingiausias klientui.
Pagrindinių įsakymų priežastys
Pagrindiniai pavedimai yra beveik išimtinai institucinio investavimo dalykas - retai mažmeniniam klientui prireiktų pagrindinės prekybos ypatybių. Pagrindinės prekybos pranašumai daugiausia apima prekybos vykdymą ir prekybos sąnaudas. Specializuotų užsakymų ar pavedimų, kuriuos reikia nedelsiant įvykdyti (arba jų abiejų), agentūrinė prekyba gali neatitikti kliento poreikių. Tam, kad vertybinių popierių platintojas būtų naudingiausias, jei jis taip pat veikia kaip tarpininkas, o pirkti / parduoti iš vidaus atsargų, tam, kad būtų geriau aptarnaujamas klientas ar net jų interesai.
Pavyzdžiui, jei didelis institucinis klientas skubiai norėjo nusipirkti tam tikrą akciją, jis gali nesugebėti įvykdyti didelio bloko užsakymo, nepranešantis apie ketinimus rinkai. Tarpininkas-prekybininkas, vertindamas šiuos santykius, gali parduoti norimas akcijas tiesiogiai klientui sudarydamas pusiau privatų sandorį. Brokeris-prekiautojas leidžia aiškiai parduoti iš savo atsargų ir, jei klientui viskas gerai, pasitikėjimas nebuvo pažeistas.
