Kas yra pirkimo ir perpardavimo susitarimai?
Centriniai bankai vykdo įvairius pardavimo ir atpirkimo sandorių tipus (atpirkimo sandorius) kaip dalį atvirosios rinkos operacijų, kuriuos jie naudoja įgyvendindami pinigų politiką. Paprastai tai daroma siekiant paveikti likvidumą, taigi ir palūkanų normas pinigų rinkoje. Pirkimo ir perpardavimo susitarimas (PRA) yra konkretus pavadinimas vienai iš šių operacijų, kai jis naudojamas Kanados banke (BoC), siekiant suteikti rinkai likvidumo.
Pirkimo ir perpardavimo susitarimų (PRA) supratimas
Specialieji pirkimo ir perpardavimo susitarimai (SPRA) yra vienos nakties operacijos, tačiau terminuoti pirkimo ir perpardavimo susitarimai (PRA) yra skirti ilgesniam laikotarpiui. Terminas PRA paprastai buvo vartojamas tik esant nepalankioms rinkos situacijoms ir šiuo metu nenaudojamas.
Paprastai sudarydamos atpirkimo sandorį, dvi sandorio šalys sudarys susitarimą, pagal kurį viena parduos vertybinius popierius kitam ir tuo pat metu sutiks juos atpirkti nustatytą vėliau už fiksuotą kainą. Taigi vertybiniai popieriai iš tikrųjų gali būti laikomi piniginės paskolos įkaitu. Vertybiniai popieriai paprastai yra fiksuotų palūkanų vertybiniai popieriai, o kainos nustatomos atsižvelgiant į palūkanų normas. Ši sutarta palūkanų norma vadinama atpirkimo palūkanų norma. Nors daugelis rinkos dalyvių vykdo tokias operacijas, kai tai daro centriniai bankai, paprastai tai daroma tik su tam tikrais bankais jų vidaus pinigų rinkose trumpalaikiu laikotarpiu ir vykdoma siekiant įgyvendinti pinigų politiką.
Kalbant apie terminą PRA, BoC pirks vertybinius popierius iš nurodyto tipo bankų (būtent iš Kanados vyriausybės vertybinių popierių pirminio platintojo), susitardama parduoti juos tam bankui po nustatyto termino, kuris gali trukti iki vienerių metų. Tai suteikia laikiną grynųjų pinigų injekciją (kai bankai gauna mokestį už vertybinius popierius) į pinigų rinką, padėdami pagerinti jų likvidumą ir mažinti rinkos palūkanų normą.
Pirkimo ir perpardavimo sutarčių istorija
BoC pirmą kartą vartojo terminą PRA nuo 2007 m. Gruodžio mėn., Po to, kai prasidėjus 2007 m. Finansinei krizei Kanados pinigų rinkos buvo įtemptos visuotinių finansavimo problemų viduryje; trumpas sprendimas, kad padėtis nuramino, buvo pakeistas 2008 m. kovo mėn., kai vėl pasirodė spaudimas dėl finansavimo, dėl kurio žlugo „Bear Sterns“. BoC leido PRA subręsti birželio ir liepos mėn., Tik dėl Lehmano žlugimo ir beveik AIG bankroto, kuris vėl turėjo poveikį pinigų rinkai 2008 m. Rugsėjo mėn., O vėlgi PRA buvo naudojama palengvinti sąlygas. Galutinis PRA subrendo 2010 m.
