Kas yra pakartotinio pasiūlymo kaina?
Pakartotinio siūlymo kaina yra kaina, kuria skolos vertybinių popierių platinimo sindikatas perparduoda obligacijas ar IPO vertybinius popierius viešiesiems investuotojams. Sindikatas nusipirks obligacijas už nurodytą sumą iš emitento ir vėl siūlys visuomenei obligacijas ar vertybinius popierius, paprastai skirtinga kaina.
Paaiškinta pakartotinio pasiūlymo kaina
Apdraustasis investicinis bankas gali palengvinti skolos išleidimą sutikdamas pirkti visas obligacijas ar vertybinius popierius už kainą, mažesnę už nominaliąją vertę. Jei draudikai įsigyja obligacijų emisiją, užuot perleidę akcijas visuomenei, pašalinama įmonės rizika neparduoti visos emisijos. Investicijų bankininkas pakartotinai siūlys obligacijas valstybiniams investuotojams už didesnę kainą, kuri gali būti didesnė (premija) šiek tiek mažesnė (diskonto) nominalioji vertė. Serijinėje emisijoje, dažniausiai būdingoje savivaldybių bendrojo pobūdžio obligacijų obligacijoms, pirmosios obligacijos, kurių terminas yra lygus, dažnai yra didesnės už didesnę atkarpos palūkanų normą. Paskutinės obligacijos, kurių supirkimo terminas yra obligacijos, kartais parduodamos su nuolaida, tačiau mažesnė atkarpos norma.
Kaip veikia pakartotinių pasiūlymų kainos
Prieš parduodama obligacijas ar vertybinius popierius visuomenei, įmonei pirmiausia reikia investicinio bankininko, kuris pasirašytų emisiją. Draudėjo darbas yra pritraukti kapitalą emitentui. Draudimo platintojas tai įgyvendina nusipirkdamas išleidžiančios korporacijos vertybinius popierius iš anksto nustatyta kaina ir perparduodamas visuomenei pelno tikslais. Perpardavimo kaina yra ta perpardavimo kaina.
Dažniausiai viena investicinė bankininkystės įmonė imasi pagrindinio vaidmens nustatant IPO ar obligacijų emisiją. Ši pagrindinė įmonė yra žinoma kaip valdančioji platintoja, ir ji dažnai sudaro draudimo sindikatą, kad galėtų dalyvauti pardavime. Šis sindikatas, savo ruožtu, gali suburti dar didesnę brokerių-prekybininkų grupę, kad padėtų platinti naują laidą. Jų pelnas gaunamas iš patariamojo mokesčio, kuris yra procentais nuo aukciono dydžio ir skirtumo tarp pirkimo kainos ir pakartotinio pasiūlymo kainos.
Fiksuota kaina pakartotiniai pasiūlymai
Pasikartojantis fiksuotos kainos pasiūlymas yra sindikatų, griežtai įgyvendinamų JAV, praktika, kai investiciniai bankai įsipareigoja parduoti obligacijas investuotojams už ne mažesnę nei sutartą kainą. Ši kainų nustatymo schema paprastai naudojama norint parduoti instituciniams investuotojams. Fiksuota kaina paprastai prieinama 24 valandas nuo siūlymo pradžios. Tokia praktika užtikrina skaidrumą pirminėje rinkoje. Investuotojai žino, kad negali įsigyti obligacijų pigiau iš kito pardavėjo, kol emisija yra sindikuota. Emitentui fiksuotos kainos pakartotinio siūlymo metodas pranašesnis už mažesnius platinimo mokesčius.
