Turinys
- Kuo labiausiai domina reglamentas?
- Reglamentas BI Bendrosios aplinkybės
- DOL patikėtinio taisyklė
- Reguliavimo BI kritika
- Informacija apie BI reglamentą
Kas yra svarbiausias reglamentas (BI)?
„Best Interest“ (BI) - tai 2019 m. Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEK) taisyklė, pagal kurią brokerių tarpininkai reikalauja klientams rekomenduoti tik tuos finansinius produktus, kurie atitinka jų klientų interesus, ir aiškiai nustatyti galimus interesų konfliktus ir finansines paskatas. tarpininkas-prekybininkas gali turėti su tais produktais. Tai glaudžiai susijusi su darbo tarnybos fiduciarine taisykle.
Reglamentinė BI taisyklė patenka į 1934 m. Vertybinių popierių ir biržos įstatymą ir nustato brokerių tarpininkų elgesio standartą, rekomenduojant bet kokį vertybinių popierių sandorį ar investavimo strategiją.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- „Best Interest“ (BI) - SEC reglamentas, kuriuo bandoma pagerinti investuotojų apsaugos priemones ir suvienodinti tarpininkų-tarpininkų ir finansų patarėjų elgesį. Panašiai kaip ir siūloma patikėtinio taisyklė, BI teigia, kad finansų specialistai teikia investavimo rekomendacijas, kurios visų pirma tarnauja klientui. Anksčiau brokeriai laikėsi tik „tinkamumo standarto“. Tai reiškė, kad kai brokeriai patarė savo klientams, jie turėjo tik rekomenduoti investicijas, kurios buvo tinkamos, bet nebūtinai naudingos klientams.
Reglamentas BI Bendrosios aplinkybės
BI reglamentą patvirtino SEK balsuodamas 3–1 2019 m. Birželio 5 d. Reglamentas pirmą kartą buvo pasiūlytas 2018 m. Balandžio 18 d. SEK rinko pastabas ir surengė klausymus dėl šio pasiūlymo kitiems penkiems mėnesiams. SEC paskelbtame pranešime spaudai Komisija teigė: „Geriausias reguliavimo interesas padidins brokerių – prekybininkų elgesio standartą, viršijantį galiojančius tinkamumo įpareigojimus, ir leis aiškiai suprasti, kad tarpininkas – tarpininkas negali savo finansinių interesų viršyti kitų interesų. mažmeninis klientas teikdamas rekomendacijas “.
Brokerių tarpininkų atsakomybė per pastaruosius du dešimtmečius pasikeitė nuo paprasto klientų sandorių vykdymo vertybinių popierių ir kitų vertybinių popierių srityje iki platesnių patarimų investavimo klausimais. Skirtingai nuo finansų patarėjų, kurie veikia kaip patikėtiniai savo klientams, tarpininkai-pardavėjai neprivalėjo atskleisti galimų interesų konfliktų, kai rekomendavo investuoti produktus ar strategijas.
DOL patikėtinio taisyklė
2017 m. JAV darbo departamentas pasiūlė vadinamąją patikėtinių taisyklę, pagal kurią visi finansų specialistai, dirbantys su pensijų planais ar teikiantys patarimus dėl pensijų planavimo - patarėjai, brokerių pardavėjai, draudimo agentai - turėtų laikytis fiduciarinio standarto., teisiškai ir etiškai įpareigoti pirmiausia atkreipti dėmesį į savo klientų interesus. Tai būtų užkirtę kelią specialistams, teikiantiems patarimus dėl išėjimo į pensiją, nuslėpti galimus interesų konfliktus, ir būtų reikalavę, kad jie užtikrintų visišką skaidrumą savo klientams visus mokesčius ir komisinius nurodydami paprasta doleriais.
FD reglamentas, kaip jis tapo žinomas, iš pradžių buvo planuojamas laipsniškai taikyti nuo 2017 m. Balandžio 10 d. Iki 2018 m. Sausio 1 d., Tačiau tam priešinosi D.Trumpo administracija ir SEC pirmininkas Jay Claytonas. 2018 m. Birželio 21 d. JAV Penktasis apygardos apeliacinis teismas oficialiai panaikino šią taisyklę ir veiksmingai ją nužudė.
Reguliavimo BI kritika
Kai kurie kritikai BI reglamentą vertina kaip silpną FD reglamento pakeitimą. Jon Stein, „Betterment“, skaitmeninio patarėjo, įkūrėjas ir generalinis direktorius, teigė: „Geriausias reguliavimo interesas greičiausiai pakenks mažmeniniams investuotojams, kuriems reikia kokybiškų patarimų, kurie iškelia jų interesus. Deja, ši klaidinančiai pavadinta taisyklė gali geriausiai pasitarnauti didelių finansinių korporacijų rinkodaros interesams pakenkiant atskiriems investuotojams. Tai avių drabužių dovana Volstrito vilkams. “
2019 m. Rugsėjo 10 d. Michaelas Kitcesas ir Alanas Moore'as, nepriklausomų patarėjų XY planavimo tinklo įkūrėjai, JAV Niujorko pietinio rajono apylinkės teisme pateikė ieškinį SEC, tikėdamiesi blokuoti Reglamentą BI..
„Tikimės, kad teismai pripažins, kad kai Kongresas sukūrė 1940 m. Investicinių patarėjų įstatymą, jie aiškiai ir aiškiai apibrėžė tarpininkavimo tarpininkų, prekiaujančių produktais, ir konsultantų, teikiančių finansines konsultacijas, ribas. ir kad SEC Reg Reg BI netinkamai bandė iš naujo apibrėžti šį ryškios linijos atskyrimą “, -„ Kitces “pasakojo„ Investopedia “.
Šis ieškinys buvo paduotas kitą dieną po to, kai septynios valstijos ir Kolumbijos apygarda tame pačiame teisme pateikė panašų ieškinį SEK, tikėdamiesi užkirsti kelią taisyklės įgyvendinimui. Tos valstybės, kaip ir XY planavimo tinklas, tvirtina, kad geriausios reguliavimo normos vengė Doddo ir Franko įstatyme nustatytų tarpininkų elgesio taisyklių.
Kita vertus, SIFMA, vertybinių popierių pramonės finansų rinkų asociacija, atstovaujanti tarpininkavimo pramonei, gynė Reglamentą BI, reikalaudama, kad jame būtų siūlomos griežtesnės nuostatos nei patikėtinių taisyklėje. SIFMA prezidentas ir generalinis direktorius Kennethas E. Bentsenas, jaunesnysis, pranešime spaudai teigė: „Netgi vadinamajame fiduciariniame standarte pagal Investicijų patarėjų įstatymą nėra numatyta pareiga pašalinti ar sušvelninti konfliktus. Neabejotina, kad ši taisyklė tiesiogiai stiprinti investuotojų apsaugą ir prisidėti prie didesnio finansinių paslaugų teikėjų profesionalumo “,
Informacija apie BI reglamentą
Remiantis SEC, čia yra pagrindinė informacija apie „BI“ reglamentą:
Atskleidimo pareiga: Tarpininkai turi atskleisti reikšmingus faktus apie jų teikiamų produktų ir paslaugų santykį bei rekomendacijas.
Priežiūros pareiga: Tarpininkas-prekybininkas, teikdamas rekomendacijas mažmeniniam klientui, privalo būti pakankamai kruopštus, atsargus ir įgudęs. Tarpininkas-prekybininkas turi suprasti galimą riziką, naudą ir išlaidas, susijusias su rekomendacija.
Interesų konflikto įpareigojimas: Tarpininkas – tarpininkas turi nustatyti, prižiūrėti ir vykdyti rašytinę politiką ir procedūras, pagrįstai pagrįstas interesų konfliktų nustatymu ir bent jau atskleidimu ar pašalinimu. Politika ir procedūros turi:
- Švelninkite konfliktus, kurie skatina įmonės finansinius specialistus paskatinti savo interesus ar įmonės interesus prieš mažmeninio kliento interesus. Užkirsti kelią esminiams pasiūlymų apribojimams, pavyzdžiui, ribotam gaminio meniu ar siūlyti tik patentuotus produktus. įmonei ar jos finansų specialistui, kad jis pareikštų savo interesus arba įmonės interesus, prieš tai, kai mažmeninis klientas juos domina; irApibrėžti pardavimo konkursus, pardavimo kvotas, premijas ir nepiniginę kompensaciją, pagrįstą tam tikrų vertybinių popierių ar tam tikros rūšies vertybinių popierių pardavimu per ribotą laiką.
Atitikties įsipareigojimas: Papildant pirminį pasiūlymą, makleriai turi nustatyti, palaikyti ir vykdyti politiką ir procedūras, pagrįstai pagrįstas siekiant užtikrinti, kad būtų laikomasi viso reglamento interesų.
Iki 2020 m. Birželio 30 d. Visi registruoti tarpininkai-pardavėjai turi pradėti laikytis „Geriausių interesų“ taisyklių. Visi brokerių tarpininkai ir investuotojų patarėjai, įregistruoti vertybinių popierių biržoje, „privalės paruošti, pristatyti mažmeniniams investuotojams ir pateikti santykių santrauką“, apimančią galimus interesų konfliktus ir informacijos, susijusios su jų parduodamais produktais, rekomendacijas savo klientams. Formoje turi būti „ar įmonė ir jos finansų specialistai turi drausmės istoriją“, ir ši forma turi atitikti standartizuotą klausimų ir atsakymų formatą.
