Nuosavo kapitalo grąža (stirna) palyginti su turto grąža (roa)

Nuosavo kapitalo grąža (ROE) ir turto grąža (ROA) yra dvi svarbiausios priemonės vertinant, ar efektyviai įmonės valdymo komanda atlieka savo darbą valdydama jai patikėtą kapitalą. Pagrindinis skirtumas tarp ROE ir ROA yra finansinis svertas arba skola. Nors ROE ir ROA yra skirtingi valdymo efektyvumo rodikliai, „DuPont Identity“ formulė parodo, kiek jie yra glaudžiai susiję.

ROE formulė:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} ROE = \frac{Grynosios pajamos}{Akcininkų kapitalas} \\ kur: \\ Akcininkų kapitalas = Turtas - Įsipareigojimai \end{matrix} \ pradėti {suderinta} & \ tekstas {ROE} = \ frac { text {grynosios pajamos}} { text {akcininkų kapitalas}} \ & \ textbf {kur:} \ & \ tekstas {akcininkų kapitalas} = \ tekstas {Turtas} - \ tekstas {Įsipareigojimai} \ \ pabaiga {suderinta}$ ROE = Akcininkų nuosavybėNet pajamos, kur: Akcininkų kapitalas = Turtas − Įsipareigojimai

ROA formulė:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} ROA = \frac{Grynosios pajamos}{Bendras turtas} \\ kur: \\ Bendras turtas = Akcininkų kapitalas + Įsipareigojimai \end{matrix} \ pradėti {suderinta} & \ tekstas {ROA} = \ frac { text {Grynosios pajamos}} { text {Total Assets}} \ & \ textbf {kur:} \ & \ text {Total Assets} = \ tekstas {akcininkų kapitalas} + \ tekstas {įsipareigojimai} \ \ pabaiga {suderinta}$ ROA = Bendrosios AssetsNet pajamos, kur: Visas turtas = akcininkų nuosavybė + įsipareigojimai

Pagrindiniai skirtumai

Tai, kaip atsižvelgiama į įmonės skolas, yra pagrindinis skirtumas tarp ROE ir ROA. Neturint skolų, akcininkų nuosavybė ir visas įmonės turtas bus lygus. Logiškai mąstant, jų ROE ir ROA taip pat būtų vienodi.

Bet jei ta įmonė prisiimtų finansinį svertą, jos ROE padidėtų virš jos ROA. Prisiimdama skolą, įmonė padidina savo turtą dėl gaunamų grynųjų pinigų. Bet kadangi akcininkų kapitalas yra lygus turtui atėmus bendrą skolą, įmonė sumažina nuosavą kapitalą didindama skolą.

Kitaip tariant, didėjant skolai, kapitalas mažėja, o kadangi akcininkų nuosavybė yra ROE vardiklis, jos ROE, savo ruožtu, gauna postūmį.

ROE ir „DuPont“ tapatybė

DuPont tapatumas paaiškina santykį tarp ROE ir ROA kaip valdymo efektyvumo rodiklius. Tai populiari formulė, tai dar vienas būdas pažvelgti į ROE. „DuPont Identity“ ROE padalija į tris pagrindinius komponentus:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} ROE = Pelno marža \times Turto apyvarta \times SE \\ kur: \\ SE = Akcininkų kapitalas \\ Pelno marža = \frac{Grynosios pajamos}{Bendras turtas} \\ Turto apyvarta = \frac{Pajamos}{Bendras turtas} \\ Finansinis svertas = \frac{Bendras turtas}{SE} \end{matrix} \ pradėti {suderinta} & \ tekstas {ROE} = \ tekstas {Pelno marža} kartų \ tekstas {Turto apyvarta} kartų \ tekstas {SE} \ & \ textbf {kur:} \ & \ tekstas {SE} = \ tekstas {akcininkų kapitalas} \ & \ tekstas {pelno marža} = \ frac { text {grynosios pajamos}} { text {viso turto}} \ & \ text {Turto apyvarta} = \ frac { text {Pajamos}} { tekstas {Bendras turtas}} \ & \ tekstas {Finansinis svertas} = \ frac { tekstas {Bendras turtas}} {{tekstas {SE}} \ \ pabaiga {suderinta}$ ROE = Pelno marža × Turto apyvarta × SE kur: SE = Akcininkų kapitalasProfitinė marža = Bendra AssetsNet pajamų Turto apyvarta = Iš viso turtoPajamų finansinis svertas = SET viso turto

Pirmoji lygties pusė (grynosios pajamos, padalytos iš viso turto) iš tikrųjų yra ROA apibrėžimas, kuris matuoja, kaip efektyviai valdymas naudoja visą savo turtą (kaip balanse nurodytą) pelnui gauti (matuojant grynosiomis pajamomis nuo pajamų ataskaita).

Antroji lygties pusė vadinama finansiniu svertu, dar vadinamu nuosavybės daugikliu. Didesnė turto dalis, palyginti su akcininkų nuosavybe, rodo skolos (sverto) panaudojimo įmonės kapitalo struktūroje mastą.

Kokie yra pagrindiniai skirtumai tarp nuosavo kapitalo grąžos (ROE) ir turto grąžos?

Pavyzdys

ROE ir ROA yra svarbūs komponentai bankininkystėje vertinant įmonės veiklos rezultatus. Nuosavo kapitalo grąža (ROE) padeda investuotojams įvertinti, kaip jų investicijos generuoja pajamas, o turto grąža (ROA) padeda investuotojams įvertinti, kaip vadovybė naudoja savo turtą ar išteklius, kad gautų daugiau pajamų.

2013 m. Bankų milžinė „Bank of America Corp“ (BAC) pranešė apie 0, 50% ROA. Jos finansinis svertas buvo 9, 60. Naudojant abu, prilygsta 4, 8 proc. ROE, o tai yra gana žemas lygis. Kad bankai padengtų savo kapitalo išlaidas, ROE lygis turėtų būti artimesnis 10 procentų. Iki 2008–2009 m. Finansinės krizės „Bank of America“ pranešė, kad ROE lygis siekia 13 procentų, o ROA - arčiau nei 1 procentas.

Esmė

Tarp ROE ir ROA yra pagrindiniai skirtumai, dėl kurių investuotojams ir įmonių vadovams būtina įvertinti abu rodiklius vertinant įmonės valdymo ir veiklos efektyvumą. Priklausomai nuo įmonės, viena gali būti aktualesnė nei kita, todėl svarbu atsižvelgti į ROE ir ROA atsižvelgiant į kitus finansinės veiklos rodiklius.

Turinys: