Kas yra prekyba pirmyn ir atgal?
Prekyba pirmyn ir atgal dažniausiai reiškia neetišką praktiką pirkti ir parduoti to paties vertybinio popieriaus akcijas vėl ir vėl, bandant manipuliuoti stebėtojais manant, kad vertybinių popierių paklausa yra didelė. Šis elgesys labai skiriasi nuo teisinės ir etinės prekybos pirmyn ir atgal, kurią užpildo kiekvienas investuotojas, pirkdamas ir vėliau parduodamas vertybinį popierių.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Prekyba pirmyn ir atgal paprastai reiškia neetišką manipuliavimą rinka. Pakartotinis vertybinių popierių pirkimas ir pardavimas gali padidinti prekybos apimtį ir balanso duomenis (tai padarė kažkas, ką padarė „Enron“). Apvažiavimo atgal kelionė neturėtų būti painiojama su legalia, įprasta, kelionių prekyba, kurią investuotojai vykdo kiekvieną dieną, kai tik uždaro savo atidarytą poziciją.
Supratimas apie kelionę pirmyn ir atgal
Prekyba pirmyn ir atgal yra bandymas sukurti didelę sandorių apimtį, o už saugumą atsakingos bendrovės pajamos ar uždarbis nepadidėjo. Šios rūšies sandoriai gali būti vykdomi keliais būdais, tačiau dažniausiai juos užbaigia vienas prekybininkas, tą pačią prekybos dieną parduodantis ir įsigyjantis vertybinius popierius, arba dvi bendrovės, perkančios ir parduodančios vertybinius popierius tarpusavyje. Ši praktika taip pat žinoma kaip kramtymas ar plovimas .
Prekyba pirmyn ir atgal gali būti lengvai painiojama su teisėta prekybos praktika, pavyzdžiui, su dažnais vienos dienos treiderių sudaromais kelioniais į abi puses. Paprastai šie prekybininkai tą pačią dieną įvykdo daugybę operacijų. Nors jie ir turi minimalius standartus, kuriuos privalo praktikuoti, pavyzdžiui, prieš atlikdami tokio tipo sandorius išlaikyti bent 25 000 USD sąskaitos nuosavybės ir savo grynąjį pelną ar nuostolius pranešti kaip pajamas, o ne apsimesti, kad pelnas yra investicijos, o nuostoliai - išlaidos.
Kitas priimtinų kelionių į abi puses pavyzdys yra apsikeitimo sandoriai, kai įstaigos parduos vertybinius popierius kitam asmeniui ar įstaigai, sutikdamos ateityje atpirkti tą pačią sumą už tą pačią kainą. Komerciniai bankai ir išvestiniai produktai reguliariai užsiima tokia prekyba. Tačiau šios rūšies prekybos dinamika nepadidina apimties statistikos ar balanso vertės.
Prekyba pirmyn ir atgal naujienose
Vienas garsiausių prekybos pirmyn ir atgal pavyzdžių buvo 2001 m. „Enron“ žlugimas. Perkėlęs didelės vertės akcijas į nebalansines specialiosios paskirties įmones mainais į grynuosius pinigus arba vekselį, Enron sugebėjo uždirbti panašu, kad jie ir toliau uždirbo pelną, apdraudami turtą savo balansuose. Šie pervedimai buvo paremti „Enron“ akcijomis, todėl iliuzija tapo tikru kortelių namu, laukiančiu žlugimo. Ir žlugimas tai padarė. Be kitos skurdžios ir apgaulingos buhalterinės apskaitos praktikos, „Enron“ sugebėjo suklaidinti Wall Streetą ir visuomenę manydami, kad įmonė vis dar yra viena didžiausių ir pelningiausiai saugių institucijų pasaulyje, nors iš tikrųjų jos vos neplaukė vandeniu.
Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEK) pradėjo šios veiklos tyrimą ir keli žmonės buvo patraukti baudžiamojon atsakomybėn ir įkalinti. Buhalterinė įmonė, tvarkiusi „Enron“ buhalteriją, taip pat pateko dėl jų dalyvavimo apgaule. Firma buvo pripažinta kalta dėl kliūčių teisingumui susmulkinti dokumentus, kurie būtų susiję su valdybos nariais ir aukšto rango „Enron“ darbuotojais.
Nors „Enron“ bankrotas vienu metu buvo didžiausias, tačiau nuo šiol šis titulas daug kartų buvo perduotas tokioms įmonėms kaip „Lehman Brothers“ ir „Washington Mutual“.
