„Halliburton Co.“ (NYSE: HAL) ir „Schlumberger, Ltd.“ (NYSE: SLB) priklauso naftos ir dujų įrangos paslaugų pramonei. Iš esmės įmonės turi daug panašumų. Jie teikia panašias naftos telkinių paslaugas, turi didelę rinkos kapitalizaciją ir uždirba milijardus metinių pajamų. Vis dėlto tarp bendrovių yra esminių skirtumų, įskaitant jų dydį, pajamų dydį, trumpas palūkanas, dividendų pajamas ir geografinę padėtį. Kitas svarbus aspektas yra tai, kad „Halliburton“ 2014 m. Lapkritį paskelbė apie siūlomą susijungimą su „Baker Hughes Incorporated“ ir sudarys 34, 6 milijardo JAV dolerių vertės sandorį.
Įmonių dydis
„Schlumberger“ yra didesnė šių dviejų bendrovių įmonė, kurios rinkos riba siekia 95, 4 milijardo dolerių, palyginti su 32 milijardų dolerių „Halliburton“. „Schlumberger“ turi maždaug 1, 265 milijardo akcijų, palyginti su 854, 75 milijono „Schlumberger“ akcijų. „Schlumberger“ taip pat turi didesnę bendrą nuosavybę - 37, 85 milijardo dolerių, palyginti su 16, 27 milijardų dolerių „Halliburton“.
Pajamų skirtumai
„Schlumberger“ pajamos yra didesnės nei „Halliburton“. Jos grynosios pajamos 2014 m. Sudarė 48, 58 milijardo JAV dolerių, o tuo pačiu metu „Halliburton“ pajamos sudarė 32, 87 milijardo JAV dolerių. 2014 m. „Schlumberger“ uždirbo 5, 44 milijardo JAV dolerių, palyginti su 3, 5 milijardo dolerių. „Schlumberger“ turi daugiau pajamų gavimo galimybių.
Neapmokėtos akcijos ir trumpalaikės palūkanos
2015 m. „Halliburton“ turi žymiai didesnes trumpalaikes palūkanas nei „Schlumberger“. Ji išleido 854 mln. Akcijų, su 6, 46 proc. „Schlumberger“ turi daugiau akcijų, kurių apyvarta yra 1, 27 milijardo, bet tik trumpa - 1, 16%.
Dėl didesnių trumpalaikių palūkanų rinka mažiau teigiamai vertina „Halliburton“, palyginti su „Schlumberger“, perspektyvas. Tačiau trumpalaikiai pardavėjai gali klysti, o didesnis trumpalaikis susidomėjimas nebūtinai numato būsimus rezultatus. „Halliburton“ trumpesnis santykis taip pat yra didesnis - 3, 96, palyginti su 1, 61 Schlumbergerio.
Dividendų pajamingumas
„Schlumberger“ moka didesnį nei 2, 65% metinį dividendų pelną nuo 2015 m. Tai palyginti su 1, 89% „Halliburton“ dividendų pajamingumu. Tai nėra didelis derliaus skirtumas. Tačiau ilgesniems investuotojams pajamingumas ilgainiui gali išaugti. Dividendų pajamingumas taip pat kinta kartu su akcijų kaina. Derlingumo skirtumai keičiasi šiais judėjimais. Be to, įmonės gali sumažinti arba padidinti dividendus, remdamosi ketvirčio rezultatais. Dividendai nėra garantuojami ir gali būti keičiami bet kuriuo metu.
Geografinė ekspozicija
Nors abi bendrovės vykdo veiklą visame pasaulyje, „Schlumberger“ turi didesnę tarptautinę poziciją. Šis geografinės įvairovės skirtumas galėtų apsaugoti nuo nuosmukio konkrečiame regione. Kompanijos būstinė yra Prancūzijoje. „Schlumberger“ 2014 m. Tarptautinės pajamos sudarė 32 milijardus JAV dolerių. „Halliburton“ nesuvokia, kiek procentų pajamų gaunama iš savo tarptautinių operacijų. Tai gali būti svarbu, nes tam tikruose geografiniuose regionuose prekių kainos gali būti žemos. Pavyzdžiui, gamtinių dujų kainos Šiaurės Amerikoje buvo žemos dėl gausaus krakmolo operacijų tiekimo, nors jos išliko stabilios Europoje. Taigi Schlumbergeris mažiau susiduria su šiais prekių kainų skirtumais.
Siūlomas „Baker Hughes“ susijungimas
Siūlomas „Halliburton“ ir „Baker Hughes“ susijungimas sukurs daug kitokios išvaizdos bendrovę, jei ji bus patvirtinta. Susijungusi įmonė galėtų sutaupyti daug išlaidų, kai žemos naftos kainos. „Halliburton“ taip pat turi naudos iš stiprios „Baker Hughes“ technologijos.
Nuo 2015 m. Rugpjūčio mėn. Teisingumo departamentas (DOJ) peržiūri susitarimą dėl galimų antimonopolinių problemų. Halliburtonas teigė, kad ketina parduoti turtą, iš kurio metinės pajamos uždirba apie 7, 5 milijardo JAV dolerių, kad išspręstų šias problemas. Jei sandoris nepriims antimonopolinės apžvalgos, Halliburton privalo sumokėti Baker Hughes 3, 5 milijardo dolerių kaip atskyrimo mokestį. „Halliburton“ akcijos yra nepastovios, nes rinka laukia DOJ sprendimo.
