Kas yra normos trigeris
Palūkanų norma yra pakankamai reikšminga palūkanų normos kritimas, kad obligacijų emitentas galėtų išpirkti savo obligacijas prieš terminą. Pareikalavimas reiškia išankstinį obligacijų išpirkimą, kurį išleidžia emitentas.
Išpirkti galima tik tuo atveju, jei į obligacijų emisiją į pasiūlymą įtraukta pirkimo sąlyga. Skambučio teikimą dažnai sudaro data, iki kurios skambučiai turi būti baigti. Obligacija, kurios laikotarpis gali būti pareikalautas, negali būti pareikalautas iki šios datos. Skolinamos obligacijos paprastai siūlo aukštesnę kupono normą ir pareikalavimo kainą, viršijančią nominalią vertę, kad jos taptų patrauklios potencialiems investuotojams.
BREAKING DOWN Įvertinimo koeficientas
Tarifų aktyviklis yra toks prekybos trigeris, kuris, pasiekęs, sukels veiksmą. Obligacijos atveju palūkanų norma gali sumažėti. Dėl vyraujančių palūkanų normų sumažėjimo verčiamos obligacijos emitentas ją vadina. Palūkanų normos svyravimai daro įtaką visai ekonomikai, tačiau ypač didelę įtaką gali turėti obligacijų rinkoje.
Daugeliui investicijų taikoma palūkanų normos rizika, dar vadinama rinkos rizika. Palūkanų normos rizika yra pavojus, kad investicija praras vertę dėl santykinio patrauklaus mažėjančių vyraujančių palūkanų normų. Obligacija su fiksuota atkarpos norma yra vienas iš investicijų, kuriai būdinga palūkanų normos rizika, pavyzdžių. Jei palūkanų normos kris, skolininkas gali pareikalauti esamos obligacijos išleisti dar vieną obligaciją su mažesne palūkanų norma. Kai išleidžiamas palūkanų normos suveikėjas supranta, kad rizika yra išpirkta. Ilgainiui ši strategija padės sutaupyti skolininko pinigų.
Tačiau dabar vekselį turėjęs investuotojas turi eiti į rinką, kad pakeistų atšauktą investiciją. Pavojus obligacijų turėtojams yra reinvestavimo rizika arba galimybė, kad investuotojui pateiktos investavimo galimybės po obligacijos išpirkimo nėra tokios patrauklios kaip originali obligacija. Vargu, ar rinkoje, kurios palūkanų normos mažėja, investuotojas ras tą patį pelną, kurį uždirbo išleisdamas ankstesnę emisiją.
Palūkanų norma leidžia rinkos rizikai pamesti prarastas palūkanų pajamas
2018 m. Sausio 1 d. Įmonė „ABC“ siūlo 10 metų perkainojamą obligaciją su 8% atkarpos norma, kurią galima susigrąžinti 120% nominalios vertės. Reikalaujama data yra 2022 m. Sausio 1 d.
Palūkanų normos didėja ir nukrenta nuo emisijos dienos iki pareikalavimo dienos, tačiau išlieka artimos 8%. Pirmąją 2023 m. Dieną palūkanų normos sumažėjo iki 5%. Šis kritimas yra normos suaktyvinimas.
Bendrovė „ABC“ užbaigia sandorį siūlydama naują 5% skolą ir panaudos pajamas iš šio pasiūlymo grąžindama savo 8% obligacijų savininkams, kai jie išpirks obligaciją. Bendrovė ABC pasinaudoja galimybe įsigyti 8% obligacijų.
Investuotojas gauna 1 200 USD už 1 000 USD obligaciją. Tačiau obligacijos savininkas praranda 400 USD palūkanų mokėjimą, kurį jie gautų per likusį obligacijos galiojimo laiką.
Šis pavyzdys parodo reikalaujamo užstato riziką ir naudą, jei palūkanų norma padidėja. Prieš išleidžiant bendrovę į savo obligacijas, investuotojui taikoma aukštesnė nei rinkos palūkanų norma. 2023 m. Palūkanų norma suvokia pareikalaujamos obligacijos rinkos riziką, dėl kurios gali būti prarastos palūkanų pajamos.
