Kas yra prieskonių problema?
Sezoninė emisija yra papildomų vertybinių popierių išleidimas iš įsteigtos bendrovės, kurios vertybiniai popieriai jau prekiauja antrinėje rinkoje. Patiriama emisija taip pat žinoma kaip „patyręs akcijų siūlymas“ arba „papildomas platinimas“. Naujos „blue-chip“ kompanijų išleistos akcijos laikomos pasenusiomis emisijomis. Neįvykdytų obligacijų prekyba antrinėse rinkose taip pat vadinama sezono emisijomis.
SUMAŽINIMAS pagal sezoną išleistas leidimas
Prieskoniais išleistos emisijos platinamos garantuojančiomis įmonėmis taip pat, kaip ir pirminiai vieši akcijų siūlymai, išskyrus tai, kad naujų akcijų kaina yra pagrįsta neapmokėtų akcijų rinkos kaina. Investuotojai gali paaiškinti, kad problema yra akivaizdi kaip ženklas, kad įmonė turi finansinių problemų. Dėl šios naujienos gali nukristi tiek apyvartoje esančių, tiek naujų akcijų kaina.
Patirtinės emisijos, kurias sudaro naujos akcijos, gali žymiai susilpninti esamų akcininkų akcijų paketus, nes tai padidina bendrą akcijų kiekį antrinėje rinkoje. Tačiau patyrusių esamų akcininkų emisijos esamų akcininkų neskundžia. Štai kodėl svarbu žinoti, kas yra patyrusio leidimo pardavėjas. Daugeliu atvejų pasyvūs esamų akcininkų išleidimai yra susiję su steigėjais ar kitais valdytojais (pavyzdžiui, rizikos kapitalo investuotojais), parduodančiais visas ar dalį jų akcijų bendrovėje.
Tai yra įprasta tais atvejais, kai į pradinį bendrovės IPO buvo įtrauktas „blokavimo“ laikotarpis, kurio metu steigėjams nebuvo leista parduoti savo akcijų. Taigi, patyrę vertybiniai popieriai yra priimtinesnis būdas steigiant akcininkus užsidirbti iš savo pozicijų. Patyrę vertybiniai popieriai taip pat gali reikšti, kad įmonėje trūksta grynųjų pinigų, todėl investuotojui svarbu apsvarstyti įvairius įmonės finansinės būklės aspektus, kai jis ketina pirkti sezoninį vertybinį popierių. Be to, parduodami dideli akcijų kiekiai - ypač tokia, kuria mažai prekiaujama - gali sukelti mažėjantį akcijų kursą.
Patyrusių leidimų pavyzdys
Apsvarstykite „ABC“, valstybinę bendrovę, norinčią parduoti papildomas akcijas prieskoniais, kad būtų galima surinkti pinigų naujai gamyklai. Siekdama šio rezultato, įmonė ABC pasamdo investicinį banką, kad šis atliktų garantijas, užregistruotų ją vertybinių popierių biržoje ir vykdytų pardavimą. Bendrovė gauna lėšų iš vertybinių popierių pardavimo. Privatūs investuotojai taip pat gali paveikti ilgalaikę emisiją. Apsvarstykite turtingą investuotoją, turintį labai didelį „XYZ“ bendrovės akcijų paketą, galbūt 500 000 akcijų. Vykdydamas tokio tipo paskolas, privatus investuotojas gaus pajamas, gautas pardavus akcijas, o ne valstybinę bendrovę, tačiau jis taip pat nesumažins neapmokėtų akcijų.
