Remiantis neseniai atliktu tyrimu, Vertybinių popierių ir biržos komisijos darbuotojai naudojasi tokia pat įspūdinga investicijų grąža kaip ir daugelis kitų bendrovių, kurias jie tiria dėl prekybos viešai neatskleista informacija.
Straipsnį pavadinimu „SEC darbuotojų vertybiniai popieriai“ parašė Kolumbijos verslo mokyklos profesorius Shivaram Rajgopal ir Roger M. White, Arizonos valstybinio universiteto buhalterinės apskaitos mokyklos docentas.
Ataskaitoje stebimi SEC darbuotojų sandoriai nuo 2009 m. Iki 2011 m. Jame nustatyta, kad jų sandorius imituojantis portfelis iš visų vertybinių popierių būtų uždirbęs apytiksliai 4% per metus pagal riziką įvertintą pelną, o tik tų vertybinių popierių pelnas siektų 8, 5%. įsikūrusi ir registruota JAV, pranešė „Institutional Investor“.
Palyginimui, prekybininkai, pasinaudoję viešai neatskleista informacija, per tą patį laikotarpį uždirbo vidutiniškai maždaug 6% pagal riziką apskaičiuotos grąžos per metus.
Viešai neatskleista informacija?
Kas gali būti už įspūdingą tokio pobūdžio grąžinimą? Tyrėjai nurodo, kad „perteklinę grąžą pirmiausia lėmė darbuotojai, parduodantys akcijas prieš paskelbdami blogas naujienas“, teigiama pranešime. Priežastis ta, kad SEC darbuotojai privalo parduoti savo akcijų paketus įmonėse, kurioms pavesta atlikti tyrimą.
Ar tai yra prekyba viešai neatskleista informacija? Tyrimo autoriai rašė, kad jiems rūpi, jog tokia politika yra priversta darbuotojus parduoti akcijas neviešos informacijos atžvilgiu, nes beveik visi SEC inicijuoti tyrimai yra privatūs. Panašiai mes klausiame, kodėl SEC darbuotojams turėtų būti leidžiama. laikyti atskiras atsargas “.
SEC stebi galimus sukčius, bet kas juos stebi?
Vertybinių popierių ir biržos komisija yra reguliavimo institucija, kuriai pavesta prižiūrėti vertybinių popierių pramonę JAV.
Ataskaitoje taip pat pasiūlyta, kad SEC darbuotojai priimtų sprendimus, kurie „atrodo nesiskiriantys nuo naivių individualių investuotojų vertybinių popierių, kuriuos jie pasirenka pirkti“. Tai gali reikšti, kad bet kokia perteklinė grąža nebuvo specialių investavimo įgūdžių rezultatas.
Didelę reikšmę šis tyrimas turi daryti su pačios SEK pozicija. „Net finansinio netinkamumo atsiradimas gali pakenkti SEC patikimumui su suinteresuotosiomis šalimis“, - rašė tyrimo autoriai.
