Kas yra senjorų pastabos
Vyresnio amžiaus skolos vertybiniai popieriai yra skolos vertybiniai popieriai (obligacijos), kurie turi viršenybę prieš kitas skolos rūšis, nes vyresnieji obligacijų savininkai yra pirmiausia išmokami, jei likvidavus bendrovę, po bankroto bylos, liko bet koks turtas. Vyresnio amžiaus obligacijoms mokamos mažesnės palūkanų normos nei trumpesnėms nei neužtikrintoms obligacijoms, nes jos gali pasigirti aukštesniu saugumo lygiu ir mažesne įsipareigojimų neįvykdymo rizika.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Vyresnio amžiaus skolos vertybiniai popieriai yra skolos vertybiniai popieriai, dėl kurių obligacijų turėtojai pirmiausia susigrąžina savo lėšas, net jei įmonė paskelbia bankrotą ir likviduoja savo turtą. Kadangi vyresnio amžiaus obligacijos yra saugesnės ir mažesnės tikimybės, kad jos nevykdys įsipareigojimų nei aukštesnio lygio neužtikrintos obligacijos, jos moka santykinai. mažesnės atkarpos normos. Paprastai vyresniųjų obligacijų išpirkimo laikotarpiai yra trumpesni nei kitų obligacijų.
NUOTOLINIMAS Senjorų pastabos
Skirtingai nuo vyresniųjų skolų, vyresnio amžiaus obligacijos nebūtinai yra užtikrintos konkrečiu turtu, įkeistu kaip įkaitas. Todėl likvidavimo metu obligacijos turėtojas gali negauti visos savo pagrindinės sumos ir palūkanų. Jei įvyksta likvidavimas, užtikrinta skola pirmiausia grąžinama pardavus užstatą, kuriuo grindžiama skola, tada išmokama vyresniems obligacijų turėtojams, o paskui - mokėjimai kitiems neužtikrintiems skolų turėtojams, jei išlieka turtas.
Faktoringas brandos datose
Vyresniųjų obligacijų išpirkimo laikotarpiai paprastai būna trumpesni nei kitų obligacijų. Priklausomai nuo emitento, vyresniųjų obligacijų terminai yra šie:
- Bendrovės išleistos vyresnio amžiaus obligacijos, kurių terminas yra 10 metų ar mažiau, yra trumpesnės nei vienerių metų vienetai. JAV. Iždo vyresniųjų vekseliai sueina per dvejus – dešimt metų
Kaip vertinamos obligacijos
„Standard & Poor's“ ir „Moody's Investors Service“ - dvi didžiausios obligacijų reitingų firmos, vertindamos obligacijas pagal emitento galimybes laiku grąžinti pagrindinę sumą ir palūkanų mokėjimą. Vyresnio amžiaus obligacijų reitingas yra pagrįstas emitento kreditingumu, įskaitant galimybę uždirbti nuoseklias pajamas finansuoti skolos mokėjimus.
Palūkanų padengimo santykis, apibrėžtas kaip uždarbio prieš palūkanas ir mokesčius santykis, padalytas iš palūkanų išlaidų, yra dažniausiai naudojama formulė, kurią reitingų agentūros naudoja analizuodamos kreditingumą. Šis santykis patvirtina, kiek pajamų uždirba įmonė, kaip palūkanų išlaidų daugiklį. Kuo didesnis santykis, tuo daugiau uždirba įmonė, kurią ji gali panaudoti palūkanų mokėjimui.
Atvejai, kai vekseliai yra konvertuojami
Kai kurios vyresnio amžiaus obligacijos yra konvertuojamos į emitento paprastųjų akcijų akcijas. Investuotojai gali nuspręsti laikyti vyresnio amžiaus obligacijas iki termino pabaigos arba jie gali konvertuoti obligacijas į tam tikrą skaičių paprastųjų akcijų. Pvz., Tarkime, kad 1 000 USD vertės obligacija turi konvertavimo galimybę, leidžiančią investuotojui konvertuoti savo akcijų paketą į 20 paprastųjų akcijų akcijų. Jei paprastųjų akcijų rinkos kaina padidėja iki 60 USD vienai akcijai, investuotojui priklauso 1 200 USD vertės akcijos, jei jis nusprendžia tęsti keitimą, kuris leidžia jam nuosavybės teise priklausyti įmonei vietoj skolos.
