Pagrindiniai juda
Šiandien yra pirmoji birželio mėnesio darbo diena, tą pačią dieną kiekvieną mėnesį skelbiamas mano mėgstamiausias ekonominis rodiklis - Pirkimų vadybininkų indeksas (PMI). Tiekimo vadybos instituto (ISM) PMI yra gamybos veiklos difuzijos indeksas JAV, pagrįstas tiekimo vadybininkų privačiame sektoriuje atsakymais.
SSD ataskaita yra svarbi, nes ji atspindi tiekimo vadybininkų, kurie yra pačiame tiekimo grandinės priekyje, požiūrį. Mano patirtis rodo, kad rodyklė yra geras pagrindinis rodiklis, nes užuot skaičiuodamas gamybos lygius, jis prašo tiekimo vadybininkų nurodyti, ar veikla keliose pagrindinėse srityse „didėja, mažėja ar nesikeičia“. Tokie klausimai yra geresni užfiksuojant darbą. ką gamintojai galvoja apie ateitį; kiti klausimai pateikia pranešimą apie tai, kaip gamintojai sekėsi praeityje.
Kaip difuzijos indeksą, PMI ataskaita prideda „didėjančių“ procentų ir pusę „nepakitusių“ atsakymų procentą. Bendras rodiklis, viršijantis 50%, laikomas augančia ekonomika, o mažesnis nei 50% rodiklis paprastai lydimas mažėjančios ekonomikos.
Kaip dažnai miniu diagramos patarime, mums nelabai rūpi numeris, kuris yra pranešamas, bet kokia kryptimi tas skaičius eina. Kitaip tariant, nors SSD ataskaita šiandien viršijo 50 proc., Jos kryptis yra visiškai neigiama.
Faktinė PMI ataskaita šį rytą buvo 52, 1%, o tai buvo daugiausiai nei 2018 m. Rugsėjį - 61, 3%. Kaip matote kitoje diagramoje, mažėjančioje PMI ataskaitoje yra nevienodi pirmaujančių rinkos svyravimų, kaip antai: tai padarė 2015 m. arba tiesiog lydėjo rinkos nepastovumą, būtent tai padarė su 2011 ir 2008 m. meškų rinkomis.
Šį mėnesį mane domina trys dalykai. Pirma, PMI tendencija ir toliau buvo neigiama, nepaisant to, kad „S&P 500“ kaina atsigavo. Antra, „geriausiai“ atliktų tyrimų atsakymų kategorija buvo didėjančios kainos (+ 3, 2%), ir trečia, „blogiausių“ kategorija. buvo užsakymų atsilikimas, kuris sumažėjo -6, 7 proc.
Aš ir toliau nenoriu teigti, kad jaučių rinka yra arti pabaigos, tačiau, žvelgiant iš trumpalaikės perspektyvos, įrodymai ir toliau rodo, kad investuotojai turėtų būti labai atsargūs, kaip valdyti riziką. Dėmesys diversifikavimui, apsidraudimui ir patikimiems pagrindams tikriausiai mokės „dividendus“ investuotojams, o tokie ekonominiai pagrindai kaip PMI ataskaita yra tokie niūrūs.
„S&P 500“
Praėjusią savaitę atkreipiau dėmesį į tai, kad baigtas galvos ir pečių modelis labai retai lemia tai, kad akcijų indeksas ar atskiros akcijos sumažėja daugiau kaip 5%. Nors tai buvo tiesa per bandymų laikotarpį, aš išanalizavau nuo 2001 iki 2019 m., Ir dėl šių duomenų yra svarbus įspėjimas. Galvos ir pečių modeliai, buvę prieš didelį kritimą, sekantis judesys buvo neįprastai didelis.
Pavyzdžiui, galvos ir pečių modeliai pradėjo 2011 m. Lokių rinką, ty didžiausią rinkos nuosmukį 2012 m., O mažų kapitalų atsargų kritimą 23 proc. - 2015 m. Pabaigoje.
Esmė ta, kad istoriniai šansai vis dar palaiko trumpalaikį atsigavimą, kaip ISM ataskaita, dabartinė galvos ir pečių padėtis turėtų paskatinti būti atsargiems. Pavyzdžiui, klasikinė strategija tarp tokių portfelių valdytojų yra naudoti akcijų pasirinkimo sandorių pasirinkimo sandorius, kad „apdraustų“ savo portfelį nuo nuostolių. Kaip ir tikrasis draudimas, tai yra brangi strategija, tačiau labai efektyvi.
:
Apdorojimo vadovas pradedantiesiems
10 pasirinkimo strategijų, kurias reikia žinoti
4 būdai išgyventi ir klestėti meškų turguje
Rizikos rodikliai - atkreipkite dėmesį į dividendų galiojimo laiką
Žvelgiant iš rizikos rodiklio, padėtis šiandien šiek tiek pagerėjo, nes rinkos nuosmukis buvo sustabdytas. Tačiau šį pirmadienį reikia paaiškinti, jei kaip pagrindinį rodiklį stebėjote aukšto pajamingumo obligacijų ETF.
Aš rekomenduoju žiūrėti aukšto pajamingumo obligacijų ETF ar indeksus, nes jie dažnai įspės apie akcijų rinkos nuosmukį prieš tai įvykstant. Deja, mes negavome daug įspėjimo apie paskutinį nuosmukį, tačiau vis dar tinkama vieta atkreipti dėmesį.
Tačiau šiandien yra išimtis iš taisyklės dėl aukšto pajamingumo obligacijų ETF, nes šiandien yra diena, kai dauguma iš jų gauna dividendus. Tai turėtų lemti akcijų kainos kritimą dividendų suma. „IShares iBoxx $“ didelio pajamingumo korporacinių obligacijų ETF (HYG) atveju dividendai yra 0, 38 USD už akciją, o akcijos šiandien mažėja, nors mes būtume tikėjęsi, kad kaina atspindės pagrindinius akcijų indeksus ir priartės prie pertraukos.
Galite išsiaiškinti, kur šiandien turėjo būti HYG kaina, pridėdami dividendus prie akcijos kainos, o tai daro daug panašesnį į neutralius „Dow Jones“ pramonės vidurkio rezultatus šiandien. Norėčiau, kad šis reiškinys trumpalaikę prognozuojamąją galią turėtų, bet tai tik vienas iš keistų dalykų rinkoje, kuris gali sukelti painiavą, jei nežinote, ko ieškoti.
:
Įrašų data palyginti su buvusių dividendų data: koks skirtumas?
Kaip naudoti dividendų surinkimo strategiją
Bitcoin, matęs, išaugo iki 10 000 USD, nes kintamumas primena 2018 metų nuosmukį
Apatinė eilutė - rizika yra spektras, o ne monetų atlenkimas
Per pastarąsias tris savaites aš šiek tiek nerimavau, kad diagramos patarėju einu kaip meškiukas. Per kelis dešimtmečius, kai dirbu su atskirais investuotojais, aš žinau, kad dauguma jūsų vis tiek jaučia skeptišką meškų šališkumą (kas yra normalu), todėl esu jautrus atsargų kaupimui be reikalo.
Analogija, kurią aš dažnai naudojuosi tokiomis aplinkybėmis, yra įsivaizduoti, kad jūsų portfelis turi ne tik įjungimo-išjungimo jungiklį, bet ir tai, kiek rizikos norite toleruoti. Skalbyklę reikėjo pasukti iki „11“ 2016-2017 m., Kai pagrindiniai pagrindai tendencingai keitėsi teigiamomis kryptimis, tačiau šiuo metu lygis turėtų būti kažkur arčiau vidurio. Kaip jau minėjau anksčiau, dabar yra tinkamas laikas galvoti apie tai, kiek diversifikuotas yra trumpalaikis portfelis ir kaip rizikos valdymo strategijos galėtų būti naudojamos siekiant suteikti šiek tiek papildomos trumpalaikės apsaugos.
