Kartais investuotojai turi trumpų prisiminimų, o kartais mano, kad tendencijos tęsis neribotą laiką. CBOE kintamumo indeksas (VIX), kuris, remdamasis opcionų prekyba, matuoja tikėtiną S&P 500 kintamumą per kitas 30 dienų, iki šiol labai sumažėjo 2019 m., Paskatindamas vis daugiau spekuliantų lažintis, kad jis išliks žemas, skelbia „The Wall“. „Street Journal“ ataskaitos.
„Nuotaika yra neįtikėtinai banguota“, - „Journal“ sakė Nancy Davis, „Quadratic Capital Management“ vyriausioji investicijų valdytoja (CIO). Paprastai „VIX“ krenta kylančiose rinkose ir išpardavimų metu pakyla, todėl populiarus monkeris yra „baimės matuoklis“. Nuo 2018 m. Gruodžio 24 d. Iki 2019 m. Sausio 18 d. „VIX“ sumažėjo daugiau nei 50 proc., Tai yra greičiausias tokio masto lašas, koks kada nors užfiksuotas, remiantis „Makro rizikos patarėjų“ tyrimais, kuriuos cituoja žurnalas. Nuo 2018 m. Gruodžio 24 d. Pabaigos iki 2019 m. Balandžio 23 d., VIX sumažėjo 65, 8%.
Žemiau esančioje lentelėje apibendrinti keli būdai, kuriais investuotojai gali lažintis dėl mažėjančio akcijų rinkos svyravimo, matuojant VIX. Tai vadinama „trumpalaikiu kintamumu“ arba „trumpalaikiu prekyba“ ir tam reikia naudoti finansines priemones, kurių vertė yra susieta su VIX verte, kuri pati yra indeksas, o ne prekybinis finansinis produktas.
Keletas būdų, kaip atlikti „trumpalaikius“ statymus
- Imkitės trumpų pozicijų VIX ateities sandoriuose. Paimkite trumpąsias pozicijas su VIX susijusiuose produktuose, tokiuose kaip „iPath“ serija B „S&P 500 VIX“ trumpalaikiai ateities ETN (VXXB). Užimkite ilgas pozicijas atvirkštinio nepastovumo ETN, tokiose kaip „ProShares Short VIX“ trumpalaikės ateities ETF (SVXY).)
Reikšmė investuotojams
VIX smaigalys per didelį rinkos išpardavimą 2018 m. Vasario mėn. Spekuliantams trumparegystėms padarė didžiulius nuostolius. Nuosavybės nuostoliai, įvertinti 420 milijardų JAV dolerių, kilo po vienadienio VIX padidėjimo 2018 m. Spalio mėn.
Trumpalaikės prekybos populiarumas paskatino atvirkštinio kintamumo biržoje prekiaujamų produktų (ETP), kurių kainos judėtų priešinga VIX kryptimi, kilimą, kai kistų VIX, ir kristų, kai VIX pakilo. Tie, kurie daro trumpalaikius lažybas, gali užimti ilgas pozicijas šiuose produktuose, o ne trumpus kitus ETP, kurie pakilo ar nukrito kartu su VIX.
Svarbiausia, kad „VelocityShares Daily Inverse VIX“ trumpalaikė obligacija (XIV) prarado 94% savo vertės per šiek tiek daugiau nei valandą trukusią prekybą 2018 m. Vasario 5 d. Dėl sparčiai augančio VIX. Jos emitentas „Credit Suisse“ likvidavo produktą pagal sutarties nuostatą, kaip aprašė „Investors Business Daily“. Panašus produktas, „ProShares Short VIX“ trumpalaikių ateities ETF (SVXY), tą pačią dieną taip pat krito daugiau nei 90%, ta pati ataskaita.
Nors rizika yra didelė, gali būti, kad trumpalaikė prekyba gali būti pelninga spekuliacijos forma. Tai priklausytų nuo to, ar akcijose išliks palanki aplinka, kurioje infliacija ir palūkanų normos išlieka žemos, ekonomika toliau plečiasi, o pasaulinėje geopolitinėje aplinkoje nėra didelių krizių.
Žvilgsnis į priekį
Net jei tikimasi, kad akcijų rinkos svyravimas, išmatuotas VIX, išlieka žemas, investuotojai turėtų suvokti, kad dėl trumpalaikių lažybų gauti pelną gali kliudyti didelės išlaidos. Pavyzdžiui, „VXXB ETN“ pirmtakas „VXX ETN“ nuo sąnaudų prarado 99, 96% savo vertės nuo pat pradžių, skaičiuodamas „FactSet Research Systems“. Todėl tokių produktų prospektai dažnai įspėja, kad jie nėra tinkami ilgalaikėms investicijoms.
