Kas yra trumpas skambutis?
Trumpo pirkimo pasirinkimo sandorio pozicija, kai rašytojas neturi lygiavertės pagrindinio vertybinio popieriaus pozicijos, nurodytos jų pasirinkimo sandoriuose. Trumpas skambutis yra pasirinkimo sandorių strategija, kurioje prekybininkas lažinasi, kad turto, kuriam jie teikia opcioną, kaina kris.
Kaip veikia trumpasis skambutis?
Trumpo skambučio strategija yra vienas iš dviejų paprastų būdų, kuriais prekiautojai gali užimti lokio pozicijas. Tai apima pirkimo pasirinkimo sandorių arba skambučių pardavimą. Aukcionai suteikia pasirinkimo sandorio savininkui teisę nusipirkti pagrindinį vertybinį popierių už nurodytą kainą.
Jei pagrindinio vertybinio popieriaus kaina krinta, trumpojo pirkimo strategija pelninga. Jei kaina pakyla, parinktis yra perspektyvi, tai vadinama neapsaugotu trumpu skambučiu, neribotą laiką. Siekdami sumažinti nuostolius, kai kurie prekybininkai pasinaudos trumpu skambučiu, turėdami pagrindinį vertybinį popierių, vadinamą padengtu kvietimu.
Realus trumpo skambučio pavyzdys
Say Liquid Trading Co. nusprendžia parduoti „Humbucker Holdings“ akcijas „Paper Trading Co“. Akcijos prekiauja beveik 100 USD akcija ir yra labai pakilusios. Tačiau „Liquid“ grupė mano, kad „Humbucker“ yra pervertintas, ir, remiantis pagrindinėmis bei techninėmis priežastimis, jie tiki, kad ji galiausiai sumažės iki 50 USD už akciją. „Liquid“ sutinka parduoti 100 skambučių už 110 USD už akciją. Tai suteikia „Paper“ teisę nusipirkti „Humbucker“ akcijų už tą konkrečią kainą.
Pardavę skambučio parinktį „Liquid“ gali iš anksto surinkti priemoką; tai yra, „Paper“ moka skystą 11 000 USD (100 x 110 USD). Jei akcijų atsargos laikui bėgant mažėja, kaip mano skystoji gauja, likvidavusieji gauna pelną iš skirtumo tarp to, ką gavo, ir akcijų kainos. Tarkime, kad „Humbucker“ akcijos kris iki 50 USD. Tuomet „Liquid“ gauna 6000 USD (11 000 - 5000 USD) pelną.
Tačiau, jei „Humbucker“ akcijos ir toliau kils, viskas gali keistis, sukuriant neribotą riziką skysčiams. Pvz., Tarkime, kad akcijos ir toliau didėja ir per kelis mėnesius padidėja iki 200 USD. Jei „Liquid“ įvykdo neapsaugotą skambutį, „Paper“ gali įvykdyti šį pasirinkimą ir nusipirkti akcijų, kurių vertė 20 000 USD už 11 000 USD, todėl „skysčiui“ prekybos nuostoliai bus 9 000 USD.
Jei atsargos padidėtų iki 350 JAV dolerių nepasibaigus pasirinkimo sandorio galiojimo laikui, „Paper“ galėtų nusipirkti akcijų, kurių vertė 35 000 USD už tą patį 11 000 USD, todėl „Skystas“ nuostolis bus 24 000 USD.
Trumpi skambučiai palyginti su ilgais pokalbiais
Kaip minėta anksčiau, trumpojo skambučio strategija yra viena iš dviejų įprastų meškų prekybos strategijų. Kitas perka pardavimo pasirinkimo sandorius. Pirkimo pasirinkimo sandoriai suteikia turėtojui teisę parduoti vertybinį popierių už tam tikrą kainą per tam tikrą laiką. Ilgai trunkant pirkimus, kaip sako prekybininkai, taip pat lažinama, kad kainos kris, tačiau strategija veikia kitaip.
Sakykite, „Liquid Trading Co.“ vis dar mano, kad „Humbucker“ akcijų kursas kris, tačiau ji nusprendžia nusipirkti už 100 USD „Humbucker“ akcijų. Norėdami tai padaryti, „Liquid“ grupė turi sumokėti 11 000 USD (110 x 100 USD) grynaisiais už šį pasirinkimą. „Liquid“ dabar turi teisę priversti „Paper“, kuris yra kitoje šio sandorio pusėje, pirkti akcijas šia kaina - net jei „Humbucker“ akcijos sumažės iki numatomos „Liquid“ 50 USD vertės akcijos. Jei jie tai padarys, „Liquid“ uždirbo tvarkingą pelną - 6000 USD.
Tam tikra prasme tai yra tas pats tikslas, tik priešingu keliu. Žinoma, ilgai reikalaujant, likviduoti reikia lėšų iš anksto. Privalumas yra tas, kad skirtingai nuo trumpojo skambučio, daugiausia skysčių galima prarasti yra 11 000 USD arba bendra pasirinkimo sandorio kaina.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Trumpas pirkimas yra strategija, apimanti pirkimo pasirinkimo sandorį, suteikiantį prekybininkui teisę, bet ne pareigą, parduoti vertybinį popierių. Trumpasis pirkimas yra trumpalaikė prekybos strategija, atspindinti lažybą, kad pasirinkimo vertybinis popierius sumažės. Trumpas skambutis yra susijęs su didesne rizika, tačiau reikalauja mažiau išankstinių pinigų nei ilgo pardavimo, kita meškų prekybos strategija.
