Kas yra šaukimo variantas?
„Shout opcionas“ yra egzotiškos pasirinkimo sandorio sutartis, leidžianti jos turėtojui nustatytais laiko tarpais fiksuoti tikrąją vertę, išlaikant teisę toliau dalyvauti gaunant pelną, neprarandant įmokėtų pinigų. Opciono pirkėjas „šaukia“ pasirinkimo sandorio sudarytoju, kad užfiksuotų prieaugį, tačiau sutartis vis dar lieka atvira. Šaukimas garantuoja minimalų pelną, net jei vidinė vertė po šaukimo mažėja. Jei pasirinkimo sandorio vertė padidėja po šaukimo, pasirinkimo sandorio pirkėjas vis tiek gali jame dalyvauti.
Suprasti šaukimo variantą
Šaukimo parinktys leidžia sudaryti vieną ar kelis taškus, kur laikiklis gali užfiksuoti pelną. Jei skambučio pasirinkimo sandorio kaina yra 50 USD, o pagrindinio turto apyvarta yra 60 USD prieš pasibaigiant jo galiojimo laikui, turėtojas gali „šaukti“ arba užfiksuoti 10 USD, jei pasirinkimo sandoris yra prekyba pinigais (ITM). Turėtojas vis dar pasilieka pirkimo pasirinkimo sandorį ir gali uždirbti papildomą pelną, jei pagrindinės priemonės perkeliamos dar aukščiau prieš pasibaigiant galiojimo laikui.
Tačiau jei bazinis turtas iki galiojimo pabaigos nukrenta žemiau 60 USD, turėtojas vis tiek mokės 60 USD. Šaukimas yra naudingas norint užfiksuoti pelną, jei pirkėjas mano, kad pasirinkimo sandoris gali prarasti vidinę vertę, arba tiesiog užsitikrinti pelną, nes pasirinkimo sandorio vertė padidėja.
Iš esmės po kiekvieno šūksnio pelno riba tampa didesnė už skambučių parinktis. Jei popieriaus kaina sumažės, gali būti keičiamas tik popierius, gautas po šaukimo.
„Shout put“ variantas veikia taip pat. Kritus pagrindinio turto vertei, pasirinkimo sandorio pirkėjas gali šaukti užfiksuoti vidinę pasirinkimo sandorio vertę. Jei bazinių priemonių kaina po to pakyla, pirkėjui vis tiek garantuojama vidinė vertė, kurią jie užfiksavo.
Kaip egzotiškos pasirinkimo galimybės, šios sutartys gali turėti lanksčias sąlygas, įskaitant kelias šaukimo ribas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Šaukimo parinktis leidžia pirkėjui užfiksuoti tikrąją opciono vertę, „šaukiant“ rašytojui. Tai yra egzotiškos pasirinkimo galimybės, todėl dėl jų sąlygų galima derėtis. Išpardavimo galimybės yra brangesnės nei standartinės. jų lankstumas siekiant užsitikrinti pelną ir toliau dalyvauti gaunant pelną ateityje.
Kainos šaukimo parinktys
Kaip ir visų pasirinkimo sandorių atveju, turėtojas turi teisę, bet ne įpareigojimą, per tam tikrą datą nusipirkti pagrindinį turtą už nustatytą kainą, jei reikia skambučių, arba parduoti, jei yra išleidimas. Šūksnių pasirinkimo sandoriai yra tarp pasirinkimo variantų, leidžiančių jų turėtojui pakeisti opciono sutarties galiojimo laiką pagal iš anksto nustatytą grafiką.
Dėl neaiškumų, ką turėtojas darys, šių opcionų kainodara yra sudėtinga. Tačiau kadangi turėtojas turi galimybę užsitikrinti periodinį pelną, jie yra brangesni nei standartiniai variantai. Šūksnių galimybės priklauso nuo kelio ir yra labai jautrios kintamumui. Kuo nepastovesnis pagrindinis turtas, tuo didesnė tikimybė, kad pasirinkimo sandorio savininkas gaus galimybę šaukti. Kuo daugiau „šauk“ galimybių, tuo brangesnis pasirinkimas.
Pasirinkimo sandorio sudarytojas pareikalauja, kad premija arba pasirinkimo sandorio kaina būtų pakankamai didelė, kad padengtų pagrįstus bazinės bazės pokyčius. Kainos nustatydami parinktį, jie gali naudoti panašią standartinę parinktį kaip atskaitos tašką ir tada pridėti papildomą priemoką už šaukimo funkciją.
Šaukimo varianto pavyzdys
Šūksnių galimybėmis nėra aktyviai prekiaujama, tačiau norėdami suprasti, kaip ši parinktis veikia, atsižvelkite į šį hipotetinį scenarijų.
Prekiautojas perka „Apple Inc.“ (AAPL) šaukimo parinktį. Pasirinkimo sandorio galiojimo laikas pasibaigia per tris mėnesius, jo kaina yra 185 USD, o pirkėjui leidžiama šaukti vieną kartą per pasirinkimo sandorio galiojimo laiką.
Šiuo metu akcijos prekiauja 180 USD. Pasirinkimo premija yra 11 USD arba 1100 USD už vieną sutartį (11 USD x 100 akcijų).
Pirkėjų lūžio taškas yra 196 USD (185 USD streikas + 11 USD premija), nors jie gali šaukti, kad užfiksuotų vidinę vertę bet kuriuo metu, kai „Apple“ kaina pakyla virš 185 USD.
Tarkime, kad pirkėjas tikisi teigiamo uždarbio, kuris per artimiausius mėnesius padidins 200 USD kainą.
Praėjus mėnesiui po pirkimo, akcija prekiauja 193 USD. Nors tai vis dar yra mažesnė nei pirkėjo lūžis, jie nusprendžia šaukti. Tai užfiksuoja vidinę 8 USD vertę (193 USD - 185 USD streikas). Tai garantuoja, kad jie nepraras visos priemokos (11 USD) ir gaus bent 8 USD vertę.
Dabar apsvarstykite du skirtingus scenarijus po šauksmo:
Jei kaina nukrenta žemiau 193 USD ir išlieka joje iki galiojimo pabaigos, prekybininkas vis tiek gauna 8 USD vidinę vertę, kurią jie užfiksavo. Tokiu atveju jie vis tiek praranda 3 USD (11 USD - 8 USD) arba 300 USD už sutartį, bet bent jau jie to nepadarė. prarasite visą priemoką, kuri gali atsitikti, jei „Apple“ atsargos bus mažesnės nei 185 USD, pasibaigus pasirinkimo sandoriui.
Dabar tarkime, kad „Apple“ kaina ir toliau kyla ir prekiauja 205 USD, kai pasibaigs pasirinkimo sandoris. Pasirinkimo sandorio vidinė vertė yra 20 USD (205–185 USD įspėjimas). Pirkėjas vis tiek sugeba surinkti 20 USD (arba 2 000 USD už sutartį), net jei šaukė, kad užfiksuota 8 USD tikroji vertė. Jie vis tiek gauna didesnę vertę, nes pasirinkimo laikas pasibaigė su didesne verte nei šaukimas. Tokiu atveju pirkėjas uždirba 9 USD arba 900 USD už sutartį (2 000–1 100 USD).
