Dydžio faktorius yra plačiai minimas kaip viena iš pagrindinių priežasčių, kodėl kai kurios išmaniosios beta strategijos suteikia didesnį našumo potencialą nei tradicinės viršutinės ribinės vertės indeksai. Tačiau paprasčiausia paskirstyti didesnes nuosavybės vertybinių popierių portfelio dalis mažosioms kapitalizacijos įmonėms, o ne didelėms kapitalams, ne visada yra laimėjimo strategija.
Nors mažesnės akcijos ilgainiui gali pralenkti savo didelius kolektyvus, mažos kapitalizacijos įmonės istoriškai yra labiau nepastovios ir nėra garantijų, kad mažesnės bendrovės duos geresnę riziką atitinkančią grąžą nei didžiosios kapitalizacijos. Geros naujienos yra tai, kad kai jie taikomi mažesnėms akcijoms, kai kurie investavimo veiksniai gali padėti padidinti mažų kapitalizacijos bendrovių grąžą, kartu sumažindami kintamumą. Kai kurie biržoje parduodami fondai (ETF) gali padėti investuotojams naudotis daugiapakopiu požiūriu į mažų kapitalų kapitalą.
„Kiti veiksniai, tokie kaip vertė, pagreitis ir mažas kintamumas, linkę geriau veikti mažesnėms akcijoms“, - teigė „Morningstar“ atstovas. „Sąmoningas orientavimasis į šias savybes turinčias mažų kapitalų akcijas greičiausiai bus naudingesnis nei plataus masto požiūris į investavimą į platesnį mažesnių įmonių segmentą“.
JPMorgan diversifikuotos grąžos JAV mažų kapitalų akcijų fondas (JPSE) yra daugialypis veiksnys, kurį reikia apsvarstyti mažų kapitalų ETF. JPSE, kuriai šiek tiek daugiau nei metai, seka „Russell 2000 Diversified Factor Index“, faktoriais pagrįstą atsakymą į plačiai sekamą „Russell 2000“ indeksą.
Šis indeksas naudoja „taisyklėmis pagrįstą metodą, kuris derina rizika pagrįstą portfelio sudarymą su kelių veiksnių vertybinių popierių pasirinkimu, įskaitant vertės, kokybės ir impulsų faktorius“, teigia „JPMorgan Asset Management“. „Ja siekiama diversifikuoti riziką sektoriuje ir atsargų lygius, tuo pačiu užtikrinant poveikį veiksniams, galintiems padidinti grąžą.“
„Manoma, kad vertybinių popierių atsargos pralenktų arba todėl, kad jos yra rizikingesnės nei brangesnės kolegijos, ir siūlo didesnę tikėtiną grąžą, kad galėtų kompensuoti investuotojams šią riziką, arba todėl, kad yra nepagrįstai įkainotos“, - teigia „Morningstar“. „Rizika pagrįstas paaiškinimas yra patikimas. Vertybinių popierių verslo perspektyvos paprastai yra mažiau patrauklios nei turtingiau vertinamos akcijos. “
Nors mažos kapitalizacijos akcijos, nors ir potencialiai patrauklios, paprastai yra tarp nepastovesnių mažesnių akcijų. Ir atvirkščiai, mažos kapitalizacijos vertė istoriškai yra vienas geriausių faktorių derinių. Pateikdamas investuotojams vertės ir augimo veiksnių poveikį, JPSE užtikrina, kad investuotojams nereikėtų išskirti šių veiksnių per atskiras akcijas ar fondus.
Kokybės veiksnys taip pat svarbus, nes jis susijęs su mažesnėmis atsargomis. Daugelis mažų kapitalų bendrovių gali pasiūlyti patrauklių augimo perspektyvų, tačiau tai negarantuoja pelningumo ar finansinio pajėgumo. Iš esmės tikėtina, kad kokybės atsargos bus pagrįstos patikimu balansu ir tvirta valdymo komanda, kurios požymiai gali sumažinti nepastovumą, net turint mažą kapitalą.
„Labai pelningos akcijos paprastai būna mažiau nestabilios ir geriau laikosi rinkos nuosmukio metu, nei jų mažiau pelningos atsargos“, - teigė „Morningstar“ atstovas.
JPSE per metus padidėjo 13, 3%, tai yra 100 bazinių punktų pranašumas, palyginti su „Russell 2000“ indeksu.
