Turgus juda
Atsargos buvo mišrios ir lygios pirmadienį, nes techninės atsargos, vadovaujamos „Microsoft Corporation“ (MSFT) ir „Alphabet Inc.“ („GOOGLEL“), didžiąją prekybos dienos dalį svėrė „Nasdaq Composite“. „Dow“ pelnė nedidelį pelną, o „S&P 500“ beveik nepakito. Abu pagrindiniai lyginamieji indeksai yra tik per mesti (apie 2%) nuo visų atitinkamų visų laikų rekordų - paskutinį rinkos pokytį lėmė suvokimas, kad JAV ir Kinijos prekybos įtampa mažėja.
Vis dėlto labiausiai pastebėjo pirmadienio rinkos kainų veiksmai - mažos kapitalizacijos akcijų judėjimas. Po ilgo laikotarpio, kai smarkiai atsiliko nuo savo didžiosios kapitalizacijos kolegų, mažos kapitalizacijos „Russell 2000“ indeksas pagaliau pradėjo rodyti gyvenimo ženklus. „Russell 2000“ smarkiai pralenkė „S&P 500“ tiek praėjusios savaitės pabaigoje, tiek vėl pirmadienį, kai šovė į viršų daugiau nei 1%, o „Dow“ ir „S&P 500“ baigėsi palyginti lėtai.
Kodėl tai svarbu? Daugelis laiko, kad mažos kapitalizacijos akcijos yra investuotojų apetito rizikai įvertinti ir pagrindiniu platesnės akcijų rinkos rodikliu. Todėl, kai matome „Russell 2000“ antplūdį, ypač kai atsilieka didžiosios viršutinės ribos, tai dažnai laikoma ženklu, kad investuotojai nori prisiimti daugiau rizikos. Ir jei taip iš tikrųjų yra, didžiosios dangteliai netrukus galėtų pakilti aukščiau.
Kaip parodyta „Russell 2000“ diagramoje, indeksas smarkiai atšoko nuo rugpjūčio mėnesio palaikymo lygio. Šiuo metu kaina pasiekė 200 dienų slenkamąjį vidurkį. Tai galėtų būti pasipriešinimo kliūtis tolimesniam pelnui, tačiau jei indeksas gali svyruoti aukščiau vidurkio, galime pastebėti stiprų mažų kapitalizacijų atsigavimą.
Derlingumas apačioje?
Pastaraisiais mėnesiais aptarėme ilgą laiką mažėjančią obligacijų pajamingumą. Etaloninis 10 metų iždo pajamingumas krito daugiau kaip 55% ir buvo blogiausias per pastaruosius metus. Tačiau nuo praėjusios savaitės pabaigos derlingumas rodo galimo dugno požymius. Iš dalies palengvinant JAV ir Kinijos prekybos įtampą, 10 metų pajamingumas smarkiai vėl išaugo - nuo praėjusios savaitės žemiausių kainų iki pirmadienio pabaigos - maždaug 14%. Nors sunku pasakyti, ar šis pelningumo atsigavimas tęsis, bet kokie teigiami pokyčiai prekybos srityje turėtų paskatinti didesnį ekonominį optimizmą ir dar didesnį obligacijų pelningumą.
