Kas yra vertybinių popierių mainai?
Dažniausiai vartojamas termino „vertybinių popierių apsikeitimas“ apibrėžimas yra vieno nuosavybės vertybiniais popieriais pagrįsto turto keitimas kitu, susijusiu su susijungimo ar įsigijimo aplinkybėmis. Akcijų apsikeitimas įvyksta, kai akcininkų nuosavybės teisės į tikslinės bendrovės akcijas keičiamos į įsigyjančios bendrovės akcijas. Vertybinių popierių apsikeitimo metu kiekvienos bendrovės akcijos turi būti tiksliai įvertintos, kad būtų galima nustatyti teisingą apsikeitimo koeficientą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Vertybinių popierių mainai keičia vienos įmonės akcijas į kitos akcijas. Paprastai tai įvyksta susijungimo ar įsigijimo metu. Analitikai stengiasi nustatyti teisingą apsikeitimo koeficientą, pagrįstą įmonės vertinimais. Paprastai tariant, „vertybinių popierių mainai“ taip pat gali reikšti įvykius. su darbuotojais, kurie naudojasi akcijų pasirinkimo sandoriais.
Kaip veikia vertybinių popierių mainai
Akcijų apsikeitimo sandoriai gali sudaryti sumą, sumokėtą sudarant M&A sandorį; jie gali būti M&A sandorio dalis kartu su grynaisiais pinigais tikslinės įmonės akcininkams; arba jie gali būti apskaičiuojami tiek įsigyjančiam asmeniui, tiek naujai įsteigto subjekto tikslui:
Vertybinių popierių mainų pavyzdys
2017 m. „Dow Chemical Company“ („Dow“) ir „EI du Pont de Nemours & Company“ („DuPont“) uždarė susijungimą, kuriame „Dow“ akcininkai gavo 1, 00 „DowDuPont“ (sujungto ūkio subjekto) kiekvienos „Dow“ akcijos apsikeitimo koeficientą, o „DuPont“ akcininkai gavo apsikeitimo koeficientą, lygų 1, 282 „DowDuPont“ akcijų už kiekvieną „DuPont“ akciją.
Atminkite, kad visų akcijų sandorio atveju, suderinus apsikeitimo koeficiento sąlygas, tikslinės bendrovės akcijų kaina reikšmingai svyruos pagal akcijų apsikeitimo koeficientą. Be to, tikslinės bendrovės akcininkams IRS nelaiko pradinės investicijos „perleidimu“ mokesčių tikslais, kai įmonė perimama. Vykdant sandorį nereikia pranešti apie pelną ar nuostolius. Susijungusios bendrovės akcininkų sąnaudų bazė bus tokia pati kaip pradinės investicijos.
Papildoma akcijų mainų reikšmė
Kitas terminas „apsikeitimo sandoris“ naudojamas retesnėmis aplinkybėmis, kai darbuotojas nori pasinaudoti savo akcijų pasirinkimo sandoriais ir paversti juos akcijomis. Darbuotojui, kuris buvo vienas iš sėkmingo startuolio įkūrėjų ar ankstyvesnis, gali paaiškėti, kad jie turi galimybę nusipirkti daug akcijų akcijų, tačiau pinigai, reikalingi toms akcijoms įsigyti, yra draudžiami. Tokiomis aplinkybėmis darbuotojas gali naudoti jau turimų akcijų vertę apmokėti už naujas akcijas. Užuot pardavęs šias akcijas, kad surinktų grynuosius pinigus, kad pasinaudotų pasirinkimo teise, darbuotojas apsikeičia akcijomis, kad sumokėtų už naudojimąsi daugybe kitų akcijų.
Pasirinkto akcijų mainų pranašumai ir trūkumai
Įprastas akcijų mainų sandoris įmonės darbuotojui, kuriam iš dalies kompensuojamos atsargos, reiškia, kad jau turimos atsargos keičiamos visomis naujomis akcijomis pasinaudojant akcijų pasirinkimo sandoriais. Iš esmės darbuotojas keičia esamas akcijas į naują akcijų paketą keitimo santykiu. Pagrindinis šio mainų pranašumas yra tas, kad darbuotojas neturi naudoti grynųjų pinigų, kad gautų naują akcijų paketą; trūkumas yra tas, kad apsikeitimo sandoriai gali sukelti mokesčių įsipareigojimus. Kiekvienas darbuotojas, susidūręs su šia aplinkybe, turėtų ieškoti kvalifikuoto asmens, kuris padėtų jiems įvertinti persikėlimo išlaidas ir naudą. Akcijų apsikeitimas yra sudėtingas sandoris, kurį geriausia atlikti padedant patarėjui.
