CBOE kintamumo indeksas (VIX) matuoja nepastovumo lūkesčius per ateinančias 30 sesijų, o skaičiavimais grindžiama pardavimo ir pirkimo pasirinkimo sandorių veikla. Nors VIX daugiausia dėmesio skiria S&P 500 duomenims, prekybininkai ir apsidraudimo sandoriai taip pat gali ištirti „Nasdaq 100“ naudodamiesi „CBOE Nasdaq“ kintamumo indeksu (VXN) ir „Dow Jones“ pramonės vidurkį naudodami „CBOE DJIA“ kintamumo indeksą (VXD).
Kintamieji vidurkiai, taikomi VIX, yra pagrindas įvairiausioms pirkimo ir pardavimo strategijoms, tokioms kaip plataus masto instrumentai, kaip, pavyzdžiui, „SPDR Trust“ (SPY), taip pat nepastovumu grindžiamoms ateities sutartims ir fondams, kuriais prekiaujama biržoje:
- CBOE nepastovumo indekso ateities sandoriai (VX) S&P 500 VIX trumpalaikiai ateities sandoriai ETN (VXX) VIX trumpalaikiai ateities sandoriai ETF (VIXY) S&P 500 VIX vidutinės trukmės ateities sandoriai ETN (VXZ)
Vis dėlto techninę analizę geriausia taikyti tiesiogiai indeksui, vengiant ateities ar fondų skaičiavimų, nes tų priemonių kainodara mažėja dėl ritininio pajamingumo ir „contango“, atspindinčio laiko skirtumus tarp būsimų ir neatidėliotinų kainų. Išmanieji prekybininkai gali įveikti šį pablogėjimą sudarydami ateities sandorius, tačiau fondai seka nuolatines diagramas, todėl jie nėra tinkami ilgesniam nei kelių dienų laikotarpiams.
Prekybininkai matuoja nepastovumo tendencijas naudodamiesi ilgalaikėmis ir trumpalaikėmis VIX diagramomis, ieškodami simpatinės nuosavybės, pasirinkimo galimybių ir ateities sandorių. Kylančios VIX tendencijos didinti koreliaciją tarp akcijų indeksų ir pagrindinių komponentų, todėl indekso fondai tampa patrauklesni nei atskiri vertybiniai popieriai. Falling VIX pakeičia šią lygtį ir palaiko akcijų rinkėjo rinką, kurioje atskiri vertybiniai popieriai siūlo geresnes prekybos galimybes nei indeksų fondai.
Vidutinės dienos VIX slenkamieji vidurkiai
Dienos VIX diagrama yra svarbus vidinis nepastovumo ir rizikos jausmo matas per trumpą laiką. Grįžtamasis ryšys gali būti naudojamas kaip patikimas, bet papildomas prekybos krepšelių įvedimo aktyviklis, skatinantis rizikos prisiėmimą (augimo priemonių pirkimą ir gynybinių priemonių pardavimą) arba vengimą rizikuoti (gynybinių priemonių pirkimas ir augimo priemonių pardavimas).
Tam tinka 15 minučių trukmės laikotarpis, sutelkiant dėmesį į grįžtamuosius ženklus, žyminčius nuotaikų kaitą prekybos dienos metu. Tačiau dienos VIX modeliai gali atrodyti neryškūs, todėl sunku rasti patikimus signalus. 10-os juostų SMA uždėjimas už kainą sušvelnina šiuos posūkius, padidindamas signalą ir sumažindamas triukšmą. Kartu su „NYSE TICK“ ir „pažanga: mažėja“ duomenimis, rodiklių trio gali stebėtinai tiksliai nuskaityti kainą ir nuotaikas.
Šiame pavyzdyje 10 barų SMA per 15 minučių VIX rodo penkis klavišų pasukimus per šešias sesijas, o pagrindinis indikatorius bent keliolika kartų pasislenka atgal. Didėjant ar mažėjant, slenkamasis vidurkis rodo reikšmingus rinkos veiksmus, kaip tai buvo padaryta rugpjūčio 11–13 dienomis. „S&P 500“ indeksas per tą laikotarpį pardavė daugiau nei 50 taškų (A), o po to dienos pabaigoje pakilo aukščiau (B) tai buvo 34 taškų dienos atkūrimas.
Ši trumpalaikė analizė sumažina patikimumą tylesnėse sesijose rugpjūčio 14 ir 17 dienomis, kai slenkamasis vidurkis nušlifuoja trumpalaikių aukščiausių ir žemiausių aukščių seką. Jis užfiksuoja ankstyvą išpardavimą (C) ir popietinį atšokimą (D) 14 -ą dieną, tačiau nepavyksta nusileisti iki 17 -osios dienos vidurdienio vidurdienio (F), praėjus kelioms valandoms po to, kai turgus eina iš silpnos angos (E). Nepaisant sveiko „S&P 500“ pelno, „VIX“ užbaigia šią sesiją žaliai, tai rodo mažą meškų skirtumą.
Dienos ir savaitės VIX slenkamasis vidurkis
Kintamieji vidurkiai, taikomi kasdieniam ir savaitiniam VIX, matuoja ilgalaikius rinkos nuotaikų pokyčius, taip pat šoko įvykius, kurie sukelia vertikalius smaigalius iš bazinių modelių. Šis staigus baimės lygio padidėjimas, reaguojant į destabilizuojančius ekonominius duomenis ar stichines nelaimes, tokias kaip 2011 m. Japonijos cunamis, turi tiesioginį neigiamą poveikį investuotojų psichologijai, sukeldamas emocinį pardavimo spaudimą, dėl kurio gali smarkiai sumažėti pasaulio rinkos.
50 ir 200 dienų EMA puikiai veikia kasdienėje VIX diagramoje. Judantis vidutinis kryžių skaičius gali reikšti didelius psichologinius poslinkius, kai 50 dienų pervažiavimas žemiau 200 dienų reiškia geresnes nuotaikas, o 50 dienų perėjimas virš 200 dienų rodo pablogėjimą. Pavyzdžiui, 2014 m. Spalio mėn. 50 dienų per 200 dienų perėjimas (A) vyksta prieš 145 taškų vertės „S&P 500“ išpardavimą. Kryžminimai dažniausiai atsiranda dėl vertikalių smaigalių ir vėlesnių atsigavimų, o tai leidžia technikos stebėtojui laiku pereiti nuo didėjančios baimės iki grįžimo į nusiraminimą.
20 dienų Bollinger juostos, nustatytos dviem standartiniais nuokrypiais, kasdienės VIX analizės metu gaunama nemažos informacijos, kai vertikalūs smaigaliai 100 proc. Išstumiami iš viršutinės juostos, reiškiantys pertrauką ar grįžimą, kaip tai darė spalį (B) ir gruodį (C). Vėlesni šuoliai į paslėptą horizontaliosios viršutinės juostos pasipriešinimą sukelia tris pasukimus sausio ir vasario mėnesiais (D, E, F).
Savaitės VIX diagramoje stebimi ilgalaikiai nuotaikų pokyčiai, įskaitant perėjimą tarp bulių ir meškų rinkų. Ryšys tarp VIX ir 200 savaičių EMA šiuo atžvilgiu yra ypač naudingas, kaip matote žiūrėdami į diagramą tarp 2003 ir 2011 m. 200 dienų EMA tapo pasipriešinimu, kai 2003 m. Kaina krito per slenkamą vidurkį, signalizuodama apie naujų bulių rinkos, ir sėkmingai ją įdiegė 2007 m. vasarą, likus vos dviem mėnesiams iki ciklinio viršūnės.
Šis analizės procesas toliau sėkmingai veikė per ateinančius ketverius metus, kai kaina nusistovėjo žemiau 200 dienų EMA 2009 m. Viduryje, praėjus vos keliems mėnesiams po meškos rinkos dugno. 2010 m. Gegužės mėn. Avarijos metu šis lygis pakilo, tačiau iki vasaros sumažėjo, o tai rodo, kad destabilizuojantis įvykis nesugebėjo suaktyvinti naujos meškos rinkos.
Esmė
Kintamieji vidurkiai, taikomi CBOE S&P kintamumo indeksui (VIX), išlygina natūralų rodiklio pasirinkimą, suteikdami trumpalaikiams prekybininkams ir ilgalaikiams rinkos laikmačiams galimybę gauti labai patikimus sentimentų ir nepastovumo duomenis.
