Jei tai per gerai, kad būtų tiesa, dažniausiai taip yra. Tai yra „JPMorgan Asset Management“ mantija, kai kalbama apie vertybinių popierių spąstų vertybinius popierius arba tas akcijas, kurios prekiauja tokiu žemu lygiu, kad investuotojai mato pirkimo galimybę. Dugninė žvejyba paprastai yra blogas lažybos su vertės spąstų atsargomis ir JPMorgan perspėja, kad dabartinėje investavimo aplinkoje tai gali įvykti dažniau.
„Bloomberg“ nagrinėjamoje pažymoje Markas Richardsas, „JPMorgan Asset Management“ pasaulinis strategas, perspėjo, kad vertės spąstai yra arti 30 metų aukščio. Jo raudonas perspėjimas atsiranda tada, kai vertybinių popierių atsargos gali padidėti po tam tikro prastų rezultatų. (Žr. Daugiau: „Disney“, „Amgen“ nauda nuo perėjimo prie vertybinių atsargų.)
Mažas kartotinis klaidinantis
„Rizika išsirinkti pigias akcijas, kurios paaiškėja kaip vertės spąstai, buvo tik didesnė tik per pasaulinę finansų krizę“, - rašė strategas, pažymėdamas, kad dėl technologijų naujovių ir globalizacijos sutrikimų padidėjo vertės spąstai. nors paprastai jie didėja nuosmukio laikotarpiais. Richardsas atkreipė dėmesį į elektroninės komercijos poveikį fiziniams mažmenininkams, įmonių nesugebėjimą pakelti kainų dėl kainų palyginimo priemonių paprastumo ir didėjančio konkurencinio spaudimo, nes technologijos sumažina patekimo į rinką kliūtis kaip trikdžių pavyzdį. Dėl to Richardsas teigė, kad mažas uždarbis arba daugkartinė apskaitinė vertė nereiškia, kad akcijų kaina reiškia gerą sandorį.
Vertė buvo geresnė nei augimas
Vertės investuotojams gali būti sunku nuryti, nes nuo rugpjūčio pradžios vertė buvo geresnė nei augimo atsargos, pranešė „Bloomberg“. Kadangi investuotojai tikisi didesnio pelno iš įmonių per antrąjį ketvirtį, kartu su kai kuriomis sunkumų patiriančiomis technologijomis, investuotojai perėjo prie vertybinių popierių vertės, kuri padėjo grupei. Tačiau ir šie rūpesčiai gali būti perpildyti.
Nors kai kurie nerimauja dėl aukšto pirmaujančių technologijų akcijų įvertinimo, buliai teigia, kad vien vertinimai nepateikia tikslaus technologijų kompanijos perspektyvos vaizdo. Jie nori žiūrėti į finansinę ir strateginę pažangą, kuri, jų teigimu, yra svarbesnė metrika kuriant ilgalaikę akcininko vertę. (Žr. Daugiau: Kodėl „Bulls“ nerimauja dėl FAANG atsargų vertės pervertinimo.)
Net jei vertybinių popierių atsargos veikia geriau nei augimas, Richardsas nėra sužavėtas. „Bloomberg“ atkreipė dėmesį į kokybę ir augimą, o JAV akcijos yra labiau linkusios nei tarptautinės.
