Turgus juda
Žaliavų rinkos išaugo ir sumažėjo, o akcijų atsargos šiandien veikė priešingai. Nors „S&P 500“ indeksas (SPX) šiandien uždarytas beveik puse procento didesnis, pasirodė įdomus skirtumas tarp transporto ir pramonės sektoriaus atsargų. Šių dviejų sektorių santykinio efektyvumo palyginimas yra pagrindinis Dow Theory principas, 100 metų senumo taisyklių rinkinys rinkos tendencijoms analizuoti.
Teorija teigia, kad jei transportavimo atsargos yra pranašesnės už pramonines atsargas, šis signalas kartu su kitais veiksniais gali būti pagrindinis bendros rinkos stiprumo ar silpnumo rodiklis. Nors dabartinė rinka nereikalauja perspėjimo dėl meškos rinkos, pagrįstos Dow teorija, vis dėlto skirtingi praėjusio mėnesio rezultatai yra įdomūs, nes tai gali reikšti ankstyvą perspėjimą dėl kainų mažėjimo.
Žemiau pateiktoje diagramoje parodyta, kad pramonės sektorius, išmatuotas pagal „Dow Jones Industrial“ (DJI) vidurkį, atrodo žymiai stipresnis nei „Dow Jones Transportation“ vidurkis (DJT) per pastarąjį prekybos mėnesį. Tai gali būti lengvai paaiškinta, jei rinka numatė prastą pardavimą per praėjusį mažmeninį sezoną, tačiau turint omenyje rekordines pardavimo dienas bent du kartus per pastarąsias šešias savaites, greičiausiai taip nebus, todėl signalas ateina keistas laikas. Gali būti, kad kainos veiksmas pasakoja apie papildomą riziką, kurios investuotojai dar nevisiškai įvertino.
Kintamumo indeksai reguliuojami asinchroniškai
Nors pagrindiniai rinkos indeksai užsidarė aukščiau, būtų natūralu tikėtis, kad nepastovumo indeksas (VIX) bus mažesnis. Kuris tai padarė. Tačiau Čikagos „Opcionų biržos valdyba“ (CBOE) apskaičiuoja panašų indeksą, remdamasi „Nasdaq 100“ (NDX), o ne „S&P 500“ (SPX). Nors VIX sumažėjo atsižvelgiant į rinkos veiksmus, „Nasdaq“ kintamumo indeksas (VXN) iš tikrųjų šiek tiek pakilo.
Atskirai kalbant, šis veiksmas reikštų, kad prekybininkai šiandien manė, kad „Nasdaq“ akcijose yra didesnė rizika nei „S&P 500“ akcijose. Atrodo keista, kodėl tai turėtų būti keista, nebent rinka tikisi didesnių svyravimų dėl didesnės beta vertės akcijų.
„Amazon“ ir „Netflix Surge Higher“
Praėjusį vakarą vykusiame „Auksinių gaublių“ apdovanojimų pristatyme šiandien buvo antraštės ir atkreiptas dėmesys į kino industriją. Kai kurie analitikai pažymėjo, kad, nors „Netflix, Inc.“ (NFLX) pralaimėjo kitoms studijoms, skaičiuodama apdovanojimus, bendrovė laimėjo naujų investuotojų mūšį rinkoje. Bet tai buvo naudinga ne tik „Netflix“. Panašiai pakilo ir kitos pirmaujančios transliacijos bendrovės „Amazon.com, Inc.“ (AMZN) akcijos.
Žemiau pateiktoje diagramoje parodyta, kad šis požiūris neapsiriboja ir rytu po apdovanojimų demonstravimo. Palyginus dviejų didžiųjų transliavimo kompanijų vienodo sverto portfelį su penkių kitų kino studijų vienodo sverto portfeliu, matyti, kad investuotojai ir toliau gana sparčiai vertina transliacijos studijas, palyginti su tradiciniais pramogų kūrėjais.
Esmė
Atsargos, palyginti su prekėmis, buvo uždaromos aukščiau, pradėjus žemesnę kainą. Panašu, kad transportavimo atsargos rodo, kad artimiausioje ateityje rinka gali šiek tiek sumažėti. Rizikos indeksai ir toliau numato didesnį kainų spaudimą. Tuo tarpu „Netflix“ ir „Amazon“ gerai pasirodė kitą dieną po to, kai buvo įteikti „Auksinio gaublio“ apdovanojimai.
