Turinys
- Kas yra tvarus augimo tempas?
- SGR formulė ir skaičiavimas
- Operacijos ir SGR
- Kai augimas viršija SGR
- SGR ir PEG santykis
- SGR apribojimai
- SGR pavyzdys
- Tikrojo pasaulio SGR pavyzdys
Koks yra tvarus augimo tempas?
Tvarus augimo tempas (SGR) yra didžiausias augimo tempas, kurį gali išlaikyti įmonė ar socialinė įmonė, nefinansuodama augimo papildomu nuosavu kapitalu ar skolomis. SGR apima maksimalų pardavimų ir pajamų augimą, nedidinant finansinio sverto. SGR pasiekimas gali padėti įmonei užkirsti kelią pernelyg dideliam įsiskolinimui ir išvengti finansinės kančios.
Tvarus augimo tempas
SGR formulė ir skaičiavimas
Visiem, kas noklusina, tacu SGR = Nuosavo kapitalo grąža × (1 − Dividendų išmokėjimo santykis)
Pirmiausia sužinokite arba apskaičiuokite įmonės ROE arba nuosavo kapitalo grąžą. ROE matuoja įmonės pelningumą lyginant grynąsias pajamas ar pelną su bendrovės neapmokėtomis akcijomis ar nuosavu kapitalu.
Tada atimkite iš bendrovės dividendų išmokėjimo koeficientą iš 1. Dividendų išmokėjimo koeficientas yra procentinis pelnas, tenkantis vienai akcijai, išmokėtas akcininkams kaip dividendai. Galiausiai padauginkite skirtumą iš įmonės ROE.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Tvarus augimo tempas (SGR) yra didžiausias augimo tempas, kurį gali išlaikyti įmonė, nefinansuodama augimo papildomu nuosavu kapitalu ar skolomis. Įmonės, turinčios aukštą SGR, paprastai yra veiksmingos maksimaliai padidindamos savo pardavimus, sutelkdamos dėmesį į aukštos maržos produktus ir mokėtinų atsargų ir gautinų sumų tvarkymas. Ilgalaikiu laikotarpiu išlaikyti aukštą SGR gali būti sudėtinga dėl kelių priežasčių, įskaitant įeinančią į rinką konkurenciją, ekonominių sąlygų pokyčius ir poreikį didinti mokslinius tyrimus ir plėtrą.
Operacijos ir SGR
Kad įmonė veiktų aukščiau savo SGR, jai reikės maksimaliai padidinti pardavimus ir sutelkti dėmesį į dideles pajamas gaunančius produktus ir paslaugas. Taip pat svarbu valdyti atsargas, todėl vadovybė turi žinoti apie vykstančias atsargas, reikalingas suderinti ir palaikyti įmonės pardavimų lygį.
Bendrovės SGR gali padėti nustatyti, ar ji tinkamai tvarko kasdienes operacijas, įskaitant sąskaitų apmokėjimą ir laiku sumokėtą sumą. Mokėtinų sąskaitų arba tiekėjams mokėtinų trumpalaikių skolų tvarkymas turi būti tvarkomas laiku, kad pinigų srautai vyktų sklandžiai.
Gautinų sąskaitų tvarkymas
Gautinų sumų surinkimo valdymas taip pat yra labai svarbus norint išlaikyti grynųjų pinigų srautus ir pelno maržas. Gautinos sumos atspindi pinigus, kuriuos klientai yra skolingi įmonei. Didesnė tikimybė, kad įmonei gali pritrūkti grynųjų pinigų srautų ir sunkiai finansuoti savo veiklą, tuo ilgiau trunka, kol įmonė surenka mokėtinas ir gautinas sumas. Dėl šios priežasties įmonei reikės papildomos skolos ar nuosavo kapitalo, kad kompensuotų šį pinigų srautų trūkumą. Įmonės, kurių SGR yra žemos, gali nesugebėti efektyviai valdyti savo mokėtinų sumų ir gautinų sumų.
Aukštųjų SGR netvarumas
Ilgainiui išlaikyti aukštą SGR gali būti sudėtinga daugumai įmonių. Didėjant pardavimo pajamoms, įmonė yra linkusi pasiekti savo produktų pardavimo tašką. Dėl to, norėdamos išlaikyti augimo tempą, įmonės turi plėstis į naujus ar kitus produktus, kurių pelno maržos gali būti mažesnės. Mažesnės maržos gali sumažinti pelningumą, suvaržyti finansinius išteklius ir, siekiant palaikyti augimą, gali prireikti naujo finansavimo. Kita vertus, įmonėms, kurios nesugeba pasiekti savo SGR, gresia stagnacija.
SGR skaičiavime daroma prielaida, kad įmonė nori išlaikyti tikslinę skolos ir nuosavybės kapitalo struktūrą, išlaikyti statinį dividendų išmokėjimo koeficientą ir pagreitinti pardavimus taip greitai, kaip leidžia organizacija.
Kai augimas viršija tvarų augimo tempą - SGR
Yra atvejų, kai įmonės augimas tampa didesnis nei tai, ką ji gali savarankiškai finansuoti. Tokiais atvejais įmonė turi parengti finansinę strategiją, kuri pritrauktų kapitalą, reikalingą jos sparčiam augimui finansuoti. Bendrovė gali išleisti kapitalą, padidinti finansinį svertą per skolas, sumažinti dividendų išmokas arba padidinti pelno maržas maksimaliai padidindama savo pajamų efektyvumą. Visi šie veiksniai gali padidinti įmonės SGR.
SGR ir PEG santykis
Kainos ir uždarbio augimo santykis (PEG santykis) yra akcijų kainos ir uždarbio (P / E) santykis, padalytas iš jo pajamų augimo greičio per nurodytą laikotarpį. PEG santykis naudojamas nustatant akcijų vertę, atsižvelgiant į bendrovės pelno augimą, ir manoma, kad jos suteikia išsamesnį vaizdą nei P / E santykis.
SGR apima įmonės augimo tempą, neatsižvelgiant į bendrovės akcijų kainą, o PEG santykis apskaičiuoja augimą, kiek jis susijęs su akcijų kaina. Todėl SGR yra metrika, kuria įvertinamas augimo gyvybingumas, kiek tai susiję su jo skola ir nuosavybe. PEG santykis yra vertinimo metrika, naudojama nustatant, ar akcijų kaina yra nepakankamai įvertinta, ar ne.
Tvaraus augimo tempo apribojimai
Siekti SGR yra kiekvienos įmonės tikslas, tačiau kai kurie vėjai gali sustabdyti verslo plėtrą ir pasiekti optimalų SGR.
Vartotojų tendencijos ir ekonominės sąlygos gali padėti verslui pasiekti tvarų augimą arba priversti įmonę to visiškai praleisti. Mažiau disponuojančių pajamų vartotojai paprastai yra atsargesni išleisdami pinigus, todėl jie diskriminuoja pirkėjus. Bendrovės konkuruoja dėl šių klientų verslo mažindamos kainas ir galimai mažindamos augimą. Bendrovės taip pat investuoja pinigus į naujų produktų kūrimą, kad stengtųsi išlaikyti esamus klientus ir padidinti rinkos dalį, o tai gali sumažinti įmonės galimybes augti ir pasiekti savo SGR.
Įmonės prognozavimas ir verslo planavimas gali pakenkti jos galimybėms pasiekti tvarų ilgalaikį augimą. Įmonės kartais painioja savo augimo strategiją su augimo galimybėmis ir neteisingai apskaičiuoja optimalų SGR. Jei ilgalaikis planavimas yra menkas, įmonė gali pasiekti greitą augimą per trumpą laiką, tačiau ilgalaikio to neišlaikys.
Ilgainiui įmonės turi reinvestuoti į save įsigydamos ilgalaikį turtą, tai yra nekilnojamąjį turtą, įrenginius ir įrangą. Todėl įmonei gali prireikti finansavimo, kad būtų galima finansuoti ilgalaikį augimą investuojant.
Kapitalui imlioms pramonės šakoms, tokioms kaip nafta ir dujos, norint tęsti veiklą, reikia naudoti skolos ir nuosavybės finansavimą, nes jų įranga, tokia kaip naftos gręžimo mašinos ir naftos gręžimo mašinos, yra tokia brangi.
Norint gauti teisingą palyginimą ir prasmingą etaloną, svarbu palyginti įmonės SGR su panašiomis savo pramonės įmonėmis. Sužinokite apie tai, kaip įmonėms įtaką daro jų pramonės finansinis gyvenimo ciklas.
Tvaraus augimo tempo (SGR) pavyzdys
Tarkime, kad įmonės ROE yra 15%, o dividendų išmokėjimo koeficientas - 40%. Jūs apskaičiuotumėte jo SGR taip:
Visiem, kas noklusina, tacu ROE: 0, 15 × (1–0, 40 dividendų išmokėjimo santykis)
Aukščiau pateiktas rezultatas reiškia, kad įmonė gali saugiai augti 9% greičiu, naudodama savo dabartinius išteklius ir pajamas, nepatirdama papildomų skolų ar išleisdama nuosavo kapitalo augimo finansavimui.
Jei įmonė nori paspartinti savo augimą peržengdama 9% ribą iki, tarkime, 12%, įmonei greičiausiai reikės papildomo finansavimo. Tvarus augimo tempas daro prielaidą, kad visos bendrovės pardavimo pajamos, išlaidos, mokėtinos sumos ir gautinos sumos šiuo metu yra valdomos siekiant kuo didesnio efektyvumo ir efektyvumo.
Realus SGR pavyzdys
„Exxon Mobil Corporation“ (XOM) yra naftos ir dujų įmonė, jau daugiau nei šimtą metų mokanti dividendus. Čia yra jos finansinė informacija apie 2018 m. Trečiąjį ketvirtį:
Visiem, kas noklusina, tacu ROE: 12, 24% dividendų išmokėjimo santykis: 0, 60 SGR apskaičiavimas: 0, 1224 ∗ (1−0, 60)
Remdamasi SGR formulės rezultatais, įmonė gali augti tvariai - 4, 89%, neišleisdama papildomo nuosavo kapitalo ar prisiimdama papildomų skolų.
