Kas yra tarpuskaitos narių prekybos susitarimas (CMTA)?
Tarpuskaitos narių prekybos sutartis (CMTA) - tai susitarimas, pagal kurį investuotojas gali sudaryti išvestinių finansinių priemonių sandorius su ribotu skaičiumi skirtingų brokerių, bet vėliau prekybos dienos pabaigoje šiuos sandorius konsoliduoti tik su vienu tarpuskaitos tarpininku.
CMTA yra naudojama tik pasirinkimo sandoriams, ateities sandoriams ir kitoms išvestinėms priemonėms.
Kaip veikia tarpuskaitos narių prekybos susitarimas (CMTA)
CMTA yra įvairių tarpininkų susitarimas leisti ir atsiskaityti iš visų tarpininkų per vieną brokerį. Kadangi investuotojas gali turėti ryšių su keliais tarpininkais, jis gali inicijuoti sandorius su keliais iš jų vienu metu. Bet kai ateis laikas išvalyti šiuos sandorius, jie gali atsiskaityti tik su vienu brokeriu. Be tarpuskaitos nario prekybos susitarimo, investuotojas sudarys sandorius su skirtingais tarpininkais, o sandoriai bus sudaromi pas kelis brokerius. Tai gali būti sudėtinga ir užimti daug laiko, kai reikia uždaryti pozicijas. Turėdamas CMTA, vienas brokeris visus sandorius pateiks į kliringo namus atsiskaityti.
Kliringas yra būtinas norint suderinti visus pirkimo ir pardavimo užsakymus, kuriais prekiaujama rinkoje. Kliringas suteikia sklandesnes ir greitesnes rinkas, nes šalys perveda kliringo korporacijai, o ne kiekvienai šaliai, su kuria sudarė sandorius.
Įsitvirtinus pozicijai, kai kurie brokeriai „atsisako“ savo pozicijų kliringo įmonei.
Kodėl turi CMTA?
CMTA suteikia galimybę investuotojui pasitelkti keletą skirtingų brokerių, kad jie galėtų ištirti prekybos rinkas savo investicijoms. Dėl įvairių priežasčių investuotojai gali naudoti įvairius tarpininkus. Pavyzdžiui, vienas brokeris gali turėti daugiau patirties ir geresnių žinių apie tam tikros srities patirtį. Prekiautojas gali norėti prekiauti su šiuo tarpininku savo tyrimams. Kitas brokeris galėtų būti labiau įgudęs tam tikrame sektoriuje. Jei investuotojas yra suinteresuotas sukurti, pavyzdžiui, akcijų portfelį, išskaidytą į skirtingas pramonės grupes ar sektorius, tada prasminga prekiauti su kiekvienam geriausiai tinkančiu brokeriu.
Turėdami visus sandorius, ypač mažesnius ir nelyginius sandorius, naudokitės vienu šaltiniu, supaprastindami procesą tiek tarpininkams, tiek investuotojams. Operacijos automatiškai perkeliamos iš vykdomosios įmonės į jas pernešančios įmonės sąskaitą arba „perima“ įmonę. Investuotojas paskiria nešančiąją įmonę pavedimo pateikimo metu arba prieš jį.
Toks susitarimas turi pranašumų investuotojams, nes jie gali stebėti visus pavedimus per vieną centrinį šaltinį, užuot turėję nagrinėti kelių skirtingų maklerio įmonių įrašus. Taip pat supaprastinta kliringo sistema sumažina komisinių ir mokesčių išlaidas bei taupo laiką.
Pasirinkimo sandorių atveju CMTA reikalauja, kad sandoriai būtų patvirtinti per „Options Clearing Corporation“ (OCC). OCC tvarko kelių rūšių opcionų, kuriais prekiaujama daugelyje biržų, kliringo procesą. Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) reguliuoja OCC.
