Kas yra apmokestinamasis savivaldybės obligacija?
Apmokestinamas savivaldybės obligacija yra fiksuotų pajamų vertybinis popierius, išleidžiamas vietos valdžios, pavyzdžiui, miesto, apskrities ar susijusios agentūros, kai obligacijų pajamos nėra atleidžiamos nuo mokesčio. Apmokestinamos savivaldybių obligacijos paprastai išleidžiamos projektui ar veiklai finansuoti, kuri neduoda didelės naudos visuomenei. Tokiais atvejais federalinė vyriausybė neleis atleisti nuo mokesčių.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Apmokestinamos savivaldybių obligacijos yra fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai, kuriuos išleidžia vietos vyriausybės. Pajamos iš obligacijų nėra atleidžiamos nuo mokesčio. Savivaldybių obligacijos paprastai neapmokestinamos. Apmokestinamos savivaldybių obligacijos paprastai naudojamos finansuoti projektams, kurie nėra tiesiogiai naudingi plačiajai visuomenei. Šios obligacijos yra populiarios tarp institucinių investuotojų ir investicinių fondų.
Kaip veikia apmokestinamasis savivaldybės obligacijos
Ryškus daugelio savivaldybių obligacijų bruožas yra tas, kad jos neapmokestinamos. Savivaldybės obligacija yra obligacija, išleidžiama vietos ir valstijų vyriausybių, siekiant finansuoti bendruomenės tobulinimo projektus, tokius kaip mokyklų, greitkelių ir ligoninių statyba. Savivaldybė taip pat gali išleisti obligaciją privačios įmonės vardu, kuri kitaip negali gauti projekto finansavimo.
Tokiu atveju privačios veiklos obligacijos pritraukia privatų verslą ir darbo vietas, kuriuos jos atneštų į rajoną. Savivaldybės obligacijas perkantis investuotojas skolina pinigus savivaldybei, kuri žada periodiškai mokėti palūkanas, kol obligacija pasibaigs. Tuo metu investuotojui bus grąžinta pagrindinė investicija.
Siekiant paskatinti investuotojus pirkti savivaldybių obligacijas, obligacijos yra nustatomos neapmokestinant federalinių mokesčių ir kai kurių valstybinių mokesčių, atsižvelgiant į situaciją ir atskirus valstijos įstatymus. Tačiau neapmokestinamas savivaldybių obligacijų statusas suteikiamas tik tuo atveju, jei projektai, finansuojami iš emisijos lėšų, teikia didelę naudą visai verslo bendruomenei.
Nors daugelis investuotojų rinksis savivaldybių obligacijas, siekdami mokesčių lengvatos, nepaisant mažesnio pelningumo, gali būti ir tokių apmokestinamųjų obligacijų, kurių pajamingumas po mokesčių yra didesnis, atsižvelgiant į dabartinę asmens mokesčių grupę.
Apmokestinamųjų savivaldybių obligacijų rūšys
Didžioji dalis apmokestinamųjų savivaldybių obligacijų išleidžiama valstybinių ir vietinių pensijų fondų trūkumui finansuoti. Kitos situacijos, kai gali būti išleidžiamos apmokestinamos savivaldybių obligacijos, yra vietinių sporto objektų finansavimas, su infrastruktūra susijusių remontų finansavimas, investuotojų vadovaujamas būstas ar skolų refinansavimas.
„Build America Bonds“ (BAB) yra apmokestinamųjų savivaldybių obligacijų pavyzdys. BAB buvo sukurti pagal 2009 m. Amerikos atkūrimo ir reinvestavimo įstatymą (ARRA) ir, nors ir apmokestinami, turi specialius mokesčių kreditus ir federalines subsidijas tiek obligacijų emitentui, tiek jų savininkui. Apmokestinamos savivaldybių obligacijos yra populiarios tarp institucinių investuotojų ir investicinių fondų, kurie negali pasinaudoti kitomis mokesčių lengvatomis.
Apmokestinamųjų savivaldybių obligacijų reikalavimai
Palūkanos iš savivaldybių obligacijų, išleistų finansuoti projektus, neturint akivaizdžios viešosios naudos, yra apmokestinamos, nes federalinė vyriausybė nesubsidijuoja šių projektų finansavimo. Kadangi pajamos iš tokių obligacijų yra apmokestinamos investuotojo rankose, apmokestinamosios savivaldybių obligacijos siūlo pagal riziką pakoreguotą pajamingumą, palyginamą su kitų apmokestinamųjų subjektų, tokių kaip įmonių obligacijos ir kitos vyriausybinių agentūrų obligacijos, pajamingumu. Kiekvienos galimybės rizika ir nauda kinta priklausomai nuo daugelio atskirų veiksnių.
Kai kurioms apmokestinamosioms savivaldybių obligacijų emisijoms netaikomi valstybiniai ir dažnai vietiniai mokesčiai. Tokiu atveju investuotojai, gyvenantys emisijos valstybėje, nėra apmokestinami už pajamas iš palūkanų valstybiniu lygiu. Taigi, efektyvusis pelnas, kurį jie uždirba iš obligacijos, iš tikrųjų bus didesnis nei nurodytasis pajamingumas.
