PATARIMŲ APIBRĖŽIMAS
TIPS paskirstymas lygina iždo infliacijos apsaugos vertybinių popierių (TIPS) ir įprastų JAV iždo vertybinių popierių, kurių išpirkimo laikas yra tas pats, pajamingumą. Skirtumas tarp šių dviejų yra tas, kad TIPS mokėjimai koreguojami atsižvelgiant į infliaciją, o JAV iždo mokėjimai - ne.
SKAITMO PATARIMAI Skleiskite
Įprasti JAV iždo vertybiniai popieriai iš pradžių neatsižvelgia į infliaciją, todėl pajamingumas turi kompensuoti investuotojams būsimą infliaciją, be palūkanų normos. Tačiau TIPS vertybinių popierių kuponai ir pagrindinės normos keičiasi atsižvelgiant į vartotojų kainų indeksą (VKI), kuris pateikia statistiką, kuri suteikia informacijos apie galimą infliacijos kryptį. Kadangi į infliaciją jau atsižvelgiama, TIPS vertybinių popierių pajamingumas apima tik nustatytą palūkanų normą. Tai reiškia, kad skirtumas tarp šių dviejų pajamingumų arba TIPS skirtumas atspindi prognozuojamą infliaciją.
Kadangi TIPS vertybiniai popieriai yra numatomos infliacijos faktorius ir yra vyriausybės remiami, jie laikomi mažos rizikos investicijomis.
Kodėl verta atkreipti dėmesį į patarimų sklaidą?
TIPS skirtumas rodo rinkos infliacijos perspektyvą. Todėl TIPS skirtumas turi didelę įtaką investuotojų lūkesčiams ir nuomonėms apie rinkos ekonomiką. Jei TIPS pasklidimas yra platus, tai reiškia, kad investuotojai teikia daug vilčių dėl saugumo, ir tikimasi, kad infliacija smarkiai išaugs. Panašiai, jei skirtumas yra siauras, investuotojai neturi didelių lūkesčių, tikimasi, kad infliacija išliks šiek tiek sustingusi.
Pvz., Jei JAV iždo vertybinių popierių, kurių terminas sueina per dešimt metų, pajamingumas yra 5%, o TIPS vertybinių popierių, kurių išpirkimo terminas yra tas pats, pajamingumas yra 3%, pajamingumo skirtumas 2% yra TIPS skirtumas. Tai reiškia, kad per ateinančius dešimt metų tikimasi, kad infliacija padidės 2% per metus. Apskritai Federalinis rezervų bankas stengiasi išlaikyti maždaug 2–2, 5% infliacijos lūkesčius; Prognozuojama, kad per didelis arba per žemas infliacijos lygis blogai atspindi ekonomiką ir apsunkina nuosmukį.
Kiek efektyvi yra patarimų sklaida prognozuojant infliaciją?
TIPS skirtumas yra tik infliacijos prognozė, nes neįmanoma žinoti, kokie pokyčiai ateityje vyks rinkoje. Per pastaruosius 20 metų TIPS skirtumas maždaug per trečdalį laiko neįvertino infliacijos lygio. Tačiau Apskritai, TIPS skirtumas yra laikomas patikimu būdu numatyti apytikslį infliacijos lygį.
