Pavasaris yra tinkamas metas bet kokiam savo portfeliui peržiūrėti ir persvarstyti, perskirstyti ir pakeisti pozicijas. Šiuo tikslu „MarketWatch“ apžvalgininkas Jeffas Reevesas įvardijo penkis nuolatinius nuostolius patiriančius asmenis, kurie, jo manymu, turėtų būti bet kurio investuotojo pardavimo sąraše, atlaisvindami lėšų reinvestuoti į perspektyvesnes akcijas. Šie atsilikimai yra „International Business Machines Corp.“ (IBM), „The Home Depot Inc.“ (HD), „Target Corp.“ (TGT), „The Hershey Co.“ (HSY) ir „Procter & Gamble Co.“ (PG).
Aukščiau išvardytų penkių akcijų, nurodytų „Yahoo Finance“, akcijų kainos svyruoja nuo trečiadienio pabaigos, skaičiuojant nuo kiekvienos dienos (YTD) ir lyginant su 52 savaičių aukščiausiomis kainomis, taip pat jų išankstiniais P / E santykiais, PEG santykiais. ir išankstinių dividendų pajamingumas:
- IBM: -3, 9% YTD, -14, 7% palyginti su dideliu, 10, 3 P / E, 3, 6 PEG, 4, 3% išeigaHome Depot: -5, 9%, -14, 6%, 17, 4, 1, 2, 2, 4% Tikslas: + 9, 9%, -9, 6%, 13, 0, 2, 2, 3, 4% Hershey: -17, 0%, -19, 7%, 16, 5, 1, 8, 2, 7% P & G: -20, 0%, -23, 6%, 16, 2, 2, 5, 3, 7%.
S&P 500 indeksas (SPX) per trečiadienį per metus sumažėjo 1, 3%, o sausio 26 d. - 8, 1% žemiau visų laikų rekordo.
IBM: nuolatinis „išradimas“
„Reeves“ pažymi, kad IBM įveikė pirmojo ketvirčio EPS vertinimus vien dėl vienkartinių mokesčių lengvatų ir naujo pagrindinio gaminio pardavimo, kuris, jo nuomone, taip pat atrodo vienkartinis. Reeves teigia, kad ilgalaikė įmonės sveikata priklauso nuo jos sugebėjimo pasiekti sėkmę tokiose srityse kaip debesų kompiuterija, kibernetinis saugumas ir dirbtinis intelektas (AI), tačiau, jo nuomone, IBM nepateikė aiškių pažangos požymių.
Be to, jis pažymi, kad pelno maržos nepagerėjo, nepaisant ilgai trukusio „išradimo“ proceso, kuris pardavė daugybę atsilikusių padalinių. Be to, jis sako, kad IBM padarė ilgą eilę pralaimėjimo lažybų naujoms įmonėms, kurios turėjo pakeisti jos ilgametę pagrindinę veiklą - didmeninių kompiuterių pardavimą - kurios smarkiai mažėja.
„IBM“ siūlo patrauklų išankstinį P / E santykį, lygų 10, 3, „Yahoo Finance“, tačiau tai atspindi jos lėtas augimo tempas, kuris suteikia kompanijai gana nepatrauklų PEG santykį - 3, 6. Tvirtas išankstinis 4, 3% dividendų pelningumas priklauso nuo 96% dividendų išmokėjimo santykio, o tai kelia abejonių dėl jo tvarumo, atsižvelgiant į geriausiu atveju silpnas pelno augimo perspektyvas.
Namų saugykla: „Įstrigo nuosmukis“
„Home Depot“ atsargos procentine išraiška padidėjo maždaug dvigubai daugiau nei „S&P 500“ per pastaruosius trejus metus, o „Reeves“ tai vertina kaip požymį, kad namų apyvokos reikmenų didmeninės prekybos parduotuvių dalys pasiekė aukščiausią tašką. Iš tiesų, jis nurodo pelno maržas ir išankstines pajamų prognozes, kurios buvo mažesnės už įmonės paskutinį ataskaitinį ketvirtį pateiktus įvertinimus. Be to, kad „įstrigo nuosmukyje“, „Reeves“ jaučia, kad „Home Depot“ patiria tą patį spaudimą, kuris žlugdo didžiąją dalį specializuotų mažmeninės prekybos prekių, nepaisydamas kitų teiginių, kad tai saugus „Amazon“ atsparus prekybininkas.
„P&G“: Didysis suspaudimas
Reevesas mato „anemiškas“ daugelio žinomų firminių „P&G“ prekių pardavimo tendencijas. Jis sako, kad vartotojai vis dažniau renkasi pigesnes privataus prekės ženklo alternatyvas. Tuo tarpu jis siūlo skutimosi prekių ženklą „Gillette“ kaip puikų pavyzdį, kaip „P&G“ taip pat puolamas iš konkurentų, kurie siunčiasi klientams, šiuo atveju „Dollar Shave Club“ ir „Harry's Inc.“. Galima sakyti, kad vartojimo prekių milžinas vis labiau spaudžiamas kaip jo Crest dantų pastos vamzdelis. Nors aktyvistas investuotojas Nelsonas Peltzas neseniai laimėjo įgaliotinio kovą, Reevesas abejoja, ar jis gali paskatinti apsisukimą.
Tikslas: „Lengviau pasakyta nei padaryta“
Siekdamas apsisaugoti nuo „Amazon.com Inc.“ (AMZN), „Target“ įsigijo tos pačios dienos pristatymo paslaugą „Shipt“ už 550 milijonų dolerių. Reevesas perspėja: „Tą pačią dieną apie gabenimą yra daug lengviau pasakyti, nei padaryti, ypač kai išskaidėte savo atsargas keliose parduotuvėse, o ne centralizuotame vykdymo centre“. Tuo tarpu jis sako, kad analitikų sutarimas yra tas, kad 2018 m. Pardavimai turėtų būti lygūs, o 2019 m. Galbūt padidėtų tik 2 proc.
Remiantis ataskaita apie stiprų atostogų pardavimą, kuris baigėsi 2017 m., Atsargos pasiekė savo 52 savaičių aukščiausią kainą. Tada akcijų pakeitimas sumažėjo ir nuo to laiko iš esmės pasitraukė. Reevesas čia mato scenarijų „parduok naujienas“.
Hershey: „Karštas, rudas purvis“
Šokolado gamintoją vadindamas „karšta, ruda, betvarke“, „Reeves pažymi, kad Hershey nuo 2014 m. Kovojo, kad išsiveržtų iš provėžos“. Anot jo, pagrindinė problema yra tai, kad „Hershey“ 70% savo pardavimų gauna iš šokolado gaminių. Jis taip pat mano, kad „prekės ženklas, kuris yra greito maisto sinonimas“, neigiamą įtaką būsimam augimui.
Pripažindamas, kad pelnas buvo susijęs su dideliais kakavos kainų svyravimais, ir įsitikinęs, kad šokolado vartojimo augimas ateityje bus lėtas, „Hershey“ nuo 1966 m. Iki 1993 m. Išpopuliarino makaronų gaminius ir įsigijo kelis regioninius prekės ženklus. Tačiau įsitikinęs, kad pelnas iš makaronų pasiekė aukščiausią tašką, 1999 m. „Hershey“ pardavė padalinį „The Hershey“ istorijos muziejuje. Bet kokiu atveju, gaminant makaronus, buvo diversifikuota nedaug - jie sudarė tik apie 9% visų pardavimų.
„Hershey“ paskelbė pirmojo ketvirčio pajamas dar prieš atidarant rinką ketvirtadienį. Vienos „Nasdaq GlobeNewswire“ pajamos vienai akcijai per metus padidėjo 8, 5% (YOY), o pardavimai padidėjo 4, 9% YOY. Tačiau 3, 4 procentinio punkto pardavimų padidėjimą lėmė įsigijimai, o pusę procentinio punkto - palankus užsienio valiutos kurso svyravimas tuo pačiu šaltiniu.
„Zacks Investment Research“ duomenimis, pranešta, kad pirmojo ketvirčio EPS 1, 41 USD buvo lygus bendro sutarimo įvertinimui, o pajamos pasiekė sutarimą 1, 5%. Zacksas priduria: "HSY turi įspūdingą uždarbio siurprizų istoriją. Bendrovė paskelbė teigiamą pajamų siurprizą tris iš paskutinių keturių ketvirčių. Vidutiniškai teigiama staigmena buvo 6, 2%." Tačiau ne šį kartą ir atsargos sumažėjo 0, 7%, palyginti su ankstesniu uždarymu, nuo 10:30 val. Niujorko laiku.
