Įeidami į 2016 metus, finansų rinkos ruošiasi tam, kad Federalinis rezervų bankas keletą metų išlaikydamas žemiausias palūkanų normas galėtų pradėti didinti palūkanų normas. Daugelis investuotojų, susirūpinę dėl galimo palūkanų normos padidėjimo, ieško investicijų, siūlančių ir didesnes pajamas, ir papildomą saugumą. Tokiems investuotojams konvertuojamos obligacijos, derinančios skolų ir akcijų rinkų naudą, gali būti patraukli investicija.
Paaiškina konvertuojamos obligacijos
Konvertuojamos obligacijos yra įmonių obligacijos, siūlančios obligacijų savininkams galimybę iškeisti obligacijas į tam tikrą skaičių paprastųjų ar privilegijuotųjų akcijų, jei bendrovės akcijų kaina pakyla virš nustatyto lygio, vadinamo konvertavimo kaina. Kitu atveju konvertuojamos obligacijos yra tokios pat kaip ir kitos korporacijų obligacijos, išleidžiamos nominalia verte ir turinčios fiksuotą atkarpos normą ir terminus.
Konvertuojamų obligacijų pranašumas yra tas, kad jos suteikia obligacijų savininkui galimybę pelnytis iš bendrovės tiek skolų, tiek akcijų rinkose su minimalia rizika. Kompromisas yra tas, kad mainais į papildomą pelno galimybę obligacijų pirkėjai turi priimti žymiai mažesnį kupono mokėjimą, nei būtų siūloma naudojant panašias tradicines obligacijas.
Konvertuojamų obligacijų kaina paprastai kinta kartu su bendrovės akcijų kainomis. Obligacijos prisiima mažiau rizikos nei vienakryptė investicija į nuosavybę, nes jas galima išpirkti suėjus nominaliajai vertei suėjus terminui, o bankroto atveju obligacijų savininkai lenkia akcininkus.
Yra labai nedaug fondų, kuriais prekiaujama biržoje (ETF) ir kurie siūlo investuotojams specifinę konvertuojamų obligacijų riziką. Du iš trijų 2015 m. Turimų ETF buvo pristatyti tik neseniai, o seniausias veikiantis fondas atsirado tik 2009 m. Tačiau tikėtina, kad daugiau jų bus įdiegta, kai palūkanų normų aplinka pradės keistis.
SPDR „Barclays“ kabrioletas nustato ETF
SPDR „Barclays Convertible Secs ETF“ (NYSEARCA: CWB) buvo paleistas „State Street Global Advisors“ 2009 m. Ir uždirbo daugiau nei 2, 5 milijardo dolerių valdomo turto (AUM). Fondas siekia pateikti investavimo rezultatus, kurie sektų „Barclays“ JAV konvertuojamųjų obligacijų kainų ir pelningumo rodiklius, kurių indeksas yra> 500 mln. USD. Bazinis indeksas yra rinkos svertinis indeksas, skirtas atspindėti bendrus JAV konvertuojamų obligacijų, tiek investicinių, tiek neinvesticinių, rinkos, kurių emisijos dydis viršija 500 mln. USD, rinkos rezultatus. Paprastai fondas ne mažiau kaip 80% investuoja į vertybinius popierius, esančius indekse, arba vertybinius popierius, kuriuos fondo valdytojas nustato kaip turinčius požymius, iš esmės tapačius indekse esančių vertybinių popierių ypatybėms.
Daugiau nei pusė CWB akcijų priklauso vertybiniams popieriams, kurių reitingas BBB ar mažesnis, arba nereitinguotiems skolos vertybiniams popieriams. Fondo turto paskirstymas yra labai svarbus technologijų, komunalinių paslaugų, neciklinių ir finansinių paslaugų sektoriuose, kurie kartu sudaro beveik 60% fondo akcijų. Vidutinis fondo portfelio turimų paskolų terminas yra 11, 52 metai, o vidutinis kuponas yra 4, 08%. Tarp didžiausių akcijų paketų yra „Watson Pharmaceuticals“ - 5, 5 proc., „Wells Fargo“ - 7, 5 proc., „Fiat Chrysler“ - 7, 875 proc. Ir „Intel“ - 3, 25 proc. Fondo portfelio apyvartos santykis yra 38%.
„SPDR Barclays Convertible Secs ETF“ išlaidų santykis yra 0, 4%. 12 mėnesių dividendų pajamingumas, 2015 m. Lapkričio mėn., Yra 4, 54%. Fondo penkerių metų metinė grąža 2015 m. Yra 7, 58%. „Morningstar“ vertina, kad fondas siūlo didesnę nei vidutinę grąžą, turėdamas tik vidutinę riziką, todėl šis fondas yra tinkamas investuotojams, ieškantiems nustatyto konvertuojamųjų obligacijų ETF, siūlančio palankų rizikos ir naudos profilį.
„iShares“ konvertuojamųjų obligacijų ETF
„IShares“ konvertuojamąjį obligaciją ETF (NYSEARCA: ICVT) „Blackrock“ pristatė 2015 m. Birželio mėn., O nuo 2015 m. Lapkričio mėn. Jis sukaupė beveik 20 mln. USD viso turto. 250 mln. USD indeksas, „Barclays“ JAV konvertuojamų grynųjų pinigų išmokėjimo obligacijų indekso pogrupis. Bazinis indeksas yra rinkos vertės svertinis indeksas, skirtas atspindėti konvertuojamų obligacijų JAV doleriais, kurių neapmokėtų emisijų vertė viršija 250 milijonų JAV dolerių, rezultatus. Paprastai fondas yra 90% ar daugiau investuojamas į pagrindinio indekso vertybinius popierius. Jis gali investuoti ne daugiau kaip 10% turto į ateities, pasirinkimo ar apsikeitimo sandorius arba vertybinius popierius, turinčius panašias savybes kaip ir indekse.
Kaip ir kiti šios kategorijos fondai, daugiau kaip 50% „iShares Convertible Bond ETF“ portfelio akcijų yra vertybiniuose popieriuose, kurių reitingas BBB ar mažesnis. Didžiąją dalį savo turto portfelis skiria technologijų, sveikatos priežiūros, vartotojų gynybos ir finansinių paslaugų sektoriams. Vidutinis svertinis fondo akcijų terminas yra 8, 48 metai, o vidutinis svertinis kuponas yra 1, 95%. Nors nė vienas vertybinis popierius nesudaro daugiau kaip 5% portfelio turto, pagrindinius akcijų paketus sudaro „Verisign, Inc.“ - 4, 30%, „Intel Corporation“ - 3, 25% ir „Gilead Sciences“ - 1, 63%.
„IShares“ konvertuojamųjų obligacijų ETF išlaidų santykis yra 0, 35%. Fondu nebuvo prekiaujama pakankamai ilgai, kad būtų galima nustatyti metinius dividendų pajamingumus ar grąžos duomenis, taip pat jis nebuvo pakankamai ilgas, kad „Morningstar“ gautų rizikos ir grąžos reitingus. Šis fondas labiausiai tinka investuotojams, siekiantiems konvertuojamų obligacijų pozicijų, norintiems rizikuoti palyginti nauju fondu ir kurie renkasi platesnį fondo galimų investicijų į obligacijas asortimentą, palyginti su SPDR „Barclays Convertible Securities ETF“.
„First Trust SSI Strat“ konvertuoja ETF
Pirmasis „Trust SSI Strat Convert“ sek. ETF (NASDAQ: FCVT) buvo pradėtas 2015 m. Lapkričio mėn. „First Trust Advisors“. Iki šiol fondas iš viso buvo užsitikrinęs tik apie 5 milijonus dolerių. Tai yra aktyviai valdomas ETF, kurio numatytas investavimo tikslas yra suteikti maksimalią bendrą investicijų grąžą per diversifikuotą JAV vidaus ir užsienio konvertuojamųjų vertybinių popierių portfelį. Paprastai į tokius vertybinius popierius investuojama 80% ar daugiau. Fondo valdytojas naudoja kiekybinę ir esminę analizę bandydamas nustatyti konvertuojamus vertybinius popierius, kurių vertė ir rizika / atlygis yra didesni nei vidutinis. Skirtingai nuo dviejų kitų šios kategorijos ETF, šis fondas nėra ribojamas nei geografijos, nei kredito kokybės, nei emisijos dydžio atžvilgiu. Fondas gali laikyti skolos vertybinius popierius, išreikštus ne JAV doleriais, o kitomis valiutomis.
Didžioji dalis FCVT portfelio skolos vertybinių popierių yra vertinami pagal BBB ar žemesnį reitingą. Fondo turtas yra sutelktas technologijų, sveikatos priežiūros, vartotojų gynybos ir finansinių paslaugų sektoriuose. Daugiau nei pusė dabartinių fondo akcijų turi terminą nuo vienerių iki penkerių metų. Vidutinis svertinis kuponas yra 2, 02%. Didžiausius akcijų paketus sudaro „Allergan Plc“, A serijos 5, 5 proc., „Hologic“ su kintama norma, „Nvidia“ 1 proc. Ir „Tesla Motors“ - 0, 25 proc.
Pirmojo pasitikėjimo SSI „Strat“ konvertavimo sekcijų ETF išlaidų santykis yra 0, 95%, daugiau nei dvigubai didesnis nei kitų dviejų šios kategorijos ETF. Kadangi fondas yra visiškai naujas, nėra duomenų apie dividendų pajamas ar metinę grąžą. Dėl tos pačios priežasties „Morningstar“ dar nenustatė jokio fondo rizikos ar grąžos reitingo. Šis fondas labiausiai tinka investuotojams, norintiems apmokėti žymiai didesnį fondo išlaidų santykį, nes jie tiki, kad aktyvus fondo valdymas ir platus atviro investavimo stilius duos geresnę grąžą. Kadangi fondas yra naujas ir neturi ankstesnių rezultatų, jis netinka investuotojams, kurie paprastai vengia rizikos.
