Suprasti 2010 m. Variantų simboliką

Kai aštuntajame dešimtmetyje populiarumas atsirado biržoje parduodamais opcionais, gali būti, kad opcionų pramonės įkūrėjai nei iki galo suprato, kokia naudinga ir paplitusi prekyba opcionais galiausiai taps, nei kai kurių pokyčių, kurie įvyks per ateinančius dešimtmečius. Jie sukūrė šiek tiek archajišką ir ribojantį pasirinkimo simbolių žymėjimo prekybos tikslais metodą. „Options Clearing Corporation“ (OCC) iniciatyva padėjo įgyvendinti intuityvesnį ir daug lankstesnį metodą, skirtą parodyti opcionų simbolius. OCC ketina šį naują metodą visiškai įdiegti iki 2010 m. Gegužės mėn.

Parinkties simboliai -

Senas būdas

„Senosiomis dienomis“ kiekviena akcijų pasirinkimo teisė buvo žymima naudojant trijų – penkių ženklų simbolį. Pirmasis, antrasis ir trečiasis simboliai buvo pagrindinis „šaknies simbolis“ tam tikros akcijos opcionams. Kitas veikėjas naudojo vieną raidę, kad nurodytų, ar tai buvo skambutis, ar pardavimo terminas, ir galiojimo laikas. Paskutinis pasirinkimo simbolio simbolis rodė įspėjimo kainą ir taip pat buvo pažymėtas raidės kodu. (Norėdami išsamesnį senosios sistemos paaiškinimą, skaitykite skyrelyje „ Ką reiškia visos raidžių, esančių akcijų pasirinkimo pažymėjimo ženklelyje, simboliai?“ )

„Alter Ego“ vertybinių popierių simbolis

Pagrindinis akcijų simbolis, kai įmanoma, buvo naudojamas kaip pagrindinis akcijų pasirinkimo sandorių, nurodytų Didžiojoje taryboje, simbolis. „Nasdaq“ akcijoms, kurių akcijomis buvo prekiaujama, buvo suteiktas atskiras trijų raidžių opciono šaknies simbolis. Pvz., IBM, prekiaujanti Niujorko vertybinių popierių biržoje, turi IBM akcijų simbolį ir panašų pasirinkimo simbolį - IBM. Kita vertus, „Microsoft“ prekiauja Nasdaq. „Microsoft“ turi pagrindinį MSFT simbolį, tačiau jam buvo suteiktas pasirinktinis šakninis MSQ simbolis. Šis metodas buvo šiek tiek neintuityvus, nes kai kurių populiarių akcijų parinktys naudojo jų akcijų simbolius kaip pasirinkimo pagrindinius simbolius, o kiti reikalavo sukurti kokį nors savavališkai paskirtą pasirinkimo pagrindinio ženklo simbolį.

L mėnuo

Atrodytų, kad tai nėra pakankamai painu, pasirinkimo sandorių galiojimo laikas buvo nurodytas raidėmis „A“ - „L.“ Raidė „A“ vaizdavo sausį, o raidė „L“ - gruodžio mėn. Panašiai, pasirinkimo sandorių galiojimo laikas buvo nurodytas raidėmis „M“ (sausis) iki „X“ (gruodis).

Prašau, tai bus C doleriai

Galiausiai, norint suapvalinti dėlionę, pasirinkimo sandorių kainos taip pat buvo nurodytos naudojant raidinį kodą. Raidė „A“ žymėjo streiko kainą 5, „B“ 10, „C“ 15 ir tt per „T“ 100 streiko kainų. Kai streikų kainos buvo siūlomos tokiu kainų lygiu kaip 7, 5, 12, 5, 17, 5, 22, 5 ir tt, birža reikštų „nestandartinius“ streikus, naudojant kitas raides, išskyrus „U“ per „Z“.

Faktas, kad streiko kainų žymėjimuose buvo naudojamas raidinis kodas streiko kainoms nuo 5 iki 100 padengti, rodo, kad sistema buvo pasenusi. Kai akcijos viršijo 100 USD už akciją (arba 200, arba 300 ir tt), atitinkamos akcijos turėjo būti pridėtos dar vienu „šaknies simboliu“, kuris bus naudojamas kitoms 100 USD vertės streiko kainoms nustatyti. Kai atsirado LEAP parinktys, kai kurios brangios akcijos galėjo turėti nuo 7 iki 12 šakninių opcijų simbolių.

Todėl naudojant šį metodą „Yahoo“ balandžio 20 d. Kvietimas turi YHQDD simbolį. YHQ yra „Yahoo“ opcionų šakninis simbolis, kai streiko kainos yra nuo 5 iki 100 USD. Pirmasis D žymi mėnesio kodą balandžio skambučiams, o antrasis D reiškia 20 USD įspėjimo kainą. Tai nebuvo siaubingai intuityvus požiūris.

Pavėluoti pokyčiai

Ir nors opcionų industrija labai ilgai naudojosi šia sistema, tokių produktų kaip LEAP opcionas, indekso opcionai, pelningumu pagrįsti opcionai, trumpalaikiai pasirinkimo sandoriai, flex opcionai ir užsienio valiutos opcionai įvedimas ir išplėtimas galiausiai pastūmėjo dalykus į punktas, kurį „Options Clearing Corporation“ jautė priverstą pradėti „Option Symbology Initiative“ - procesą, skirtą atnaujinti metodą, naudojamą opcionų simbolių struktūrai, kad būtų sukurtas labiau intuityvus ir standartinis metodas. Šis pakeitimas prasidėjo 2009 m. Lapkričio mėn., Perkeltas į kitą etapą 2010 m. Vasario mėn. Ir planuojamas visiškai įgyvendinti iki 2010 m. Gegužės mėn. (Dauguma pasirinkimo galimybių strategijų, apsaugančių nuo konkrečios rizikos, bus baigtos naudojant daugiau nei vieną variantą. Norėdami sužinoti daugiau, perskaitykite „ Kompensacijos rizikos su pasirinkimo sandoriais, ateities sandoriais ir rizikos draudimo fondais“ ).

Pasirinkimo simboliai - naujas būdas

Naujas akcijų opcionų simbolių žymėjimo metodas yra daug intuityvesnis ir daug lankstesnis nei senasis. Patys nauji ilgalaikiai simboliai vis dar atrodo šiek tiek lanksčiai, bent jau tol, kol atsižvelgsite į perduodamą informaciją. Taigi, pažvelkime į naują metodą. Pagrindinės naujos parinkties simbolių dalys yra:

Šaknies simbolis + galiojimo laikas (metai) + galiojimo mėnuo (mm) + galiojimo diena (dd) + skambučio / pirkimo indikatorius (C arba P) + tikslių kainų doleriai + dolerių tikslioji kainos dalis (kuri gali apimti dešimtainius ženklus).

Pradėkime nuo pabaigos ir parodykime „naujo formato“ parinkties simbolį. Tada galime išskaidyti kiekvieną simbolio dalį ir pabrėžti jo reikšmę. Visiškai įdiegus perėjimą prie naujo formato, „Google“ 2010 m. Rugsėjo mėn. 530 skelbiamas skambučio kainos skambutis turės šį simbolį:

GOOG100917C00530000

Šaknies simboliai

Galų gale visose akcijų pasirinkimo sandoriuose pagrindinis akcijų simbolis bus naudojamas kaip akcijų pasirinkimo žymėjimo simbolis. Nors daugumai prekybininkų šis pakeitimas bus skaidrus, jis reiškia didžiulį ir seniai pradėtą sistemos supaprastinimą. Apsvarstykite, kad kartais, įskaitant LEAP opcionus, akcijos, prekiaujančios 500 USD ribose, gali turėti 12 ar daugiau opcionų šaknies simbolių. Pereinant į priekį, visos „Google“ parinktys tiesiog naudos tą patį šaknies simbolį, kaip ir pats vertybinių popierių elementas - „arg“. Taigi pirmieji keturi visų „Google“ parinkčių simboliai bus raidės „utugon “(GOOG 100917C00530000).

Pasibaigimo metai

Po šaknies simboliu bus pažymėti pasirinkimo metai. Tai bus padaryta naudojant dviženklę vertę. Taigi visos parinktys, kurių galiojimas baigiasi 2010 m., Bus rodomos kaip 10, o visos pasirinkimo galimybės, kurios baigsis 2011 m., Bus rodomos kaip 11 ir tt. Taigi kiti du ženklai, žengiantys į priekį visoms „Google“ galimybėms, bus metų žymėjimas (GOOG 10 0917C00530000).

Galiojimo laikas ir data

Užuot tiesiog nurodę galiojimo laiką, naujosios parinkties simboliai nurodys tikrąją galiojimo datą. Nors dauguma akcijų opcionų nustoja galioti trečiąjį mėnesio penktadienį, kai kurie indeksų pasirinkimo sandoriai pasibaigia dieną anksčiau, o kai kurios akcijos ir indeksai dabar prekiauja ketvirčio ar mėnesio pasirinkimo sandoriais, kurie baigiasi paskutinę nurodyto laikotarpio prekybos dieną. Todėl tiksliai nurodant galiojimo laiką, skirtingos galimybės yra aiškiai atskirtos.

Taigi kiti keturi „Google“ parinkčių ženklai, žengiantys pirmyn, bus tikroji parinkčių galiojimo pabaigos data - rugsėjo 17 d. (GOOG10 0917 C00530000).

Skambinkite arba įdėkite

Taikant senąjį simbolių metodą, pats simbolis jums konkrečiai nenurodė, ar tai buvo pirkimo, ar pardavimo variantas. Vienintelis skirtumas buvo tas, kad skambučiams buvo priskirtas vienas raidžių rinkinys, kad būtų galima nustatyti streiko kainas ir pateikti pasirinkimo sandorius kitam laiškų rinkiniui. Nebuvo paprasčiausio būdo pasakyti, nebent jūs būtumėte supratę, kurios raidės nurodo skambučius, o kurios - nurodytus laiškus.

Taigi kitas „Google“ parinkčių, einančių į priekį, simbolis bus arba „C“, arba „P“, žymintis parinktį kaip kvietimą arba pirkimą (GOOG100917 C 00530000).

Paprastųjų kainų doleriai

Kita opciono simbolio dalis naudojama apvaliajai dolerio opciono kainos daliai nustatyti. Tam skirtas penkių ženklų laukas. Taigi pasirinkimo sandorio, kurio pradinė kaina 20 USD, vertė būtų 00020, pasirinkimo sandorio, kurio streiko kaina 22 USD, reikš 000022, o pasirinkimo sandorio, kurio streiko kaina būtų 500 USD, šioje srityje būtų skaitoma 00500.

Taigi „Google 530“ skambinkite penkiais simboliais po raidės „C“, kad būtų nurodoma įspėjimo kainos dolerio dalis (GOOG100917C 00530 000).

Dolerių griežtosios kainos

Paskutinė pasirinkimo ženklo dalis naudojama apibūdinti dolerio dalis, įtrauktas į streiko kainą. Šiame lauke yra skirti trys simboliai. Taigi pasirinkimo sandorio, kurio pradinė kaina yra 22, 50, šis laukas būtų 500. Kiti atvejai gali būti atvejai, kai įvyko akcijų padalijimas ir pasirinkimo sandorių kainos buvo padalintos atitinkamai. Pvz., Tarkime, kad akcija turėjo pasirinkimo sandorį, kai akcijų kaina buvo 50, o akcijų padalijimas buvo 3 už 1. 50 akcijų padalijimo kaina bus padalinta iš 3 ir nuo to momento bus 16, 667 streikas.. Pagal naująją simboliką pastaruosius tris simbolius tai žymėtų 667.

„Google“ 530 USD skambučio paskutiniai trys simboliai būtų paprasčiausiai visi nuliai, nurodantys, kad įspėjimo kaina nėra dalis JAV dolerių (GOOG100917C00530 000).

Išvada

Perėjimas prie naujos simbolikos galiausiai supaprastins konkrečių parinkčių simbolių identifikavimo procesą. Apsvarstykite skirtumus tarp senų ir naujų simbolių, parodytų žemiau, „Yahoo“, 2010 m. Balandžio 20 d.

Pasirinkimas	Senas simbolis	Naujas simbolis
„Yahoo“ 2010 m. Balandžio mėn. Skambutis	YHQDD	YHOO100416C00020000
„Yahoo“, 2010 m. Balandžio mėn	YHQPD	YHOO100416P00020000

Nors įrašai pagal naują simboliką yra šiek tiek ilgesni, žmogus, turintis mažai žinių apie galimybes, turėtų daug didesnę galimybę išsiaiškinti, ką tiksliai simbolizuoja kiekvienas simbolis, tada jis ar ji žiūrėtų į senus raidžių simbolių pavadinimus. (Norėdami peržiūrėti opcionų kainodaros strategijas, skaitykite apie Supratimą apie opcionų kainodarą ir „Black-Scholes“ modelio naudojimą .)

Jei dar nesate pasirinkę parinkčių, peržiūrėkite mūsų parinkčių pagrindų mokymo programą .

Palyginkite investicines sąskaitas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją. Teikėjo vardas Aprašymas