Turinys
- Žvilgsnis į dėžę
- Kaip naudoti stiliaus langelį
- Tarptautinė akcijų stiliaus dėžutė
- Fiksuotų pajamų stiliaus dėžutė
- Už „Morningstar“
- Už investicinius fondus
- Esmė
Stiliaus dėžutė yra grafinis savitarpio fondo savybių vaizdas. Finansinių paslaugų tyrimų bendrovė „Morningstar, Inc.“ išpopuliarino šią priemonę, pateikdama ją šalia gerai žinomos savitarpio pagalbos fondų reitingavimo sistemos, pagal kurią investiciniai fondai vertinami priskiriant juos nuo vienos iki penkių žvaigždučių. Todėl daugelis investicinių fondų investuotojų susipažino su stiliaus pavyzdžiu ir jo naudojimu kaip investicinių fondų įvertinimo įrankiu.
Tuo pačiu metu stiliaus dėžutė yra įrankis, turintis keletą kitų praktinių pritaikymų. Skaitykite toliau, kad sužinotumėte, kaip stiliaus langeliai gali būti naudojami klasifikuojant investicinius fondus ir atskirus vertybinius popierius bei padedant suprasti pinigų valdymą ir savo portfelio turto paskirstymo strategiją.
Žvilgsnis į dėžę
Vietos akcijų stiliaus langelis yra skirtas padėti įvertinti vertybinius popierius ir yra geriausiai žinomas bei populiariausias šios priemonės tipas. „Morningstar“ vidaus akcijų stiliaus langelis, parodytas žemiau, pateikia paprastą akcijų klasifikavimo sistemą.
Paveikslėlis - Julie Bang © „Investopedia 2020“
Vertikali ašis yra padalinta į tris kategorijas, pagrįstas rinkos viršutine riba. Vertinant savitarpio fondus, „Morningstar“ patentuota rinkos viršutinės ribos įvertinimo metodika naudojama kiekvieno investicinio fondo pagrindinėms akcijoms klasifikuoti, siekiant nustatyti fondo rinkos viršutinę ribą. Iš 5000 „Morningstar“ vidaus akcijų duomenų bazėje esančių akcijų 5% yra priskiriami stambių kapitalų kategorijai. Kiti 15% klasifikuojami kaip vidutinės kapitalizacijos, o likę atsargos - kaip mažos kapitalizacijos.
Horizontalioji ašis taip pat yra padalinta į tris kategorijas, remiantis vertinimu. Dar kartą apžvelgiamos kiekvieno investicinio fondo portfelio bazinės atsargos. Kainos ir pajamų santykis (P / E) ir kainos santykis tarp knygos (P / B) yra naudojami kaip matematinio skaičiavimo pagrindas, pagal kurį kiekviena atsarga klasifikuojama kaip augimas, mišinys ar vertė. Terminas mišinys naudojamas apibūdinti atsargas, pasižyminčias augimo ir vertės savybėmis.
Kaip naudoti stiliaus langelį
Vertikalioji ir horizontalioji ašys kartu gali būti naudojamos klasifikuojant investicinį fondą į vieną iš devynių kategorijų:
- Didelė vertėDidelis mišinysDidelis augimasMediumo vertėMediumo mišinysMediumo augimasMaža vertėMažasis mišinysMažasis augimas
Ši kategorijų sistema yra naudinga kaip paskirstyti investiciją į tam tikrą investicijų portfelį turto paskirstymo požiūriu. Kai kurie investuotojai jį naudoja norėdami rasti kiekvienos kategorijos fondą, o kiti sutelkia dėmesį į konkrečias sritis. Pvz., Agresyvus investuotojas pirmiausia gali sutelkti dėmesį į mažos kapitalizacijos fondus arba augimo fondus. Vis dėlto fondo talpinimas stiliaus laukelyje yra naudingas ne tik renkantis investicijas. Tai taip pat naudinga ilguoju laikotarpiu, kai istorinio stiliaus langelių duomenys gali būti naudojami norint patikrinti portfelio atsargų nuoseklumą.
Tie patys stiliaus langeliai, naudojami vertinant investicinius fondus, taip pat gali būti naudojami vertinant atskiras akcijas ir obligacijas; galų gale, langeliai jau naudojami kiekvienam tam tikro fondo vertybiniam popieriui įvertinti, prieš pradedant duomenų vidurkį, kad būtų suteiktas fondo lygio reitingas. Daugelis investuotojų nėra susipažinę su tokiu stiliaus langelio naudojimu; dėl garsiosios „Morningstar“ investicinių fondų reitingų sistemos, daugelis kitų fondų kompanijų rinkodaros tikslais pasirinko stilių dėžių išdėstymą šalia žvaigždės įvertinimo sistemos, ir tai užgožė kitus įrankio naudojimo būdus.
Be vidaus akcijų stiliaus dėžutės, „Morningstar“ siūlo dar du: tarptautinį akcijų stiliaus langelį ir fiksuotų pajamų stiliaus langelį.
Tarptautinė akcijų stiliaus dėžutė
Šis stiliaus langas atrodo tiksliai kaip jo pusbrolis su rinkos vertikale ir vertikaliąja ašimi. Nors jie atrodo panašiai, jie naudoja skirtingas specifikacijas rinkos viršutinei ribai ir vertei nustatyti. Tarptautiniame akcijų stiliaus langelyje rinkos viršutinės ribos yra pagrįstos vidutine konkretaus fondo turto rinkos viršutine riba, įvertinant kiekvieną turtą ir atsižvelgiant į jį visą. Įvertinimuose naudojamas kainų ir pinigų srautų santykis, o ne P / E, o tai, be abejo, palengvina vertybinių popierių palyginimą, nes kiekvienos šalies duomenys apie pajamas gali būti apskaičiuojami skirtingai.
Fiksuotų pajamų stiliaus dėžutė
Be nuosavybės stiliaus langelių, yra ir stilius, skirtas investicijoms į fiksuotas pajamas. Kaip ir akcijų stiliaus langeliai, fiksuotų pajamų stiliaus langelis gali būti naudojamas investicijoms suskirstyti į vieną iš devynių kategorijų. Ji vertina kredito kokybę vertikaliojoje ašyje, investicijas vertindama kaip aukštą, vidutinę ar žemą. Horizontalioji ašis nustato palūkanų normos jautrumą, išmatuotą pagal portfelio obligacijų trukmę (terminą). Trukmės kategorijos apima trumpą, vidutinę ir ilgą. Kiekviena pagrindinė fondo portfelio obligacija pasižymi atskira kredito kokybės norma ir nustatyta išpirkimo data, todėl jas lengva suskirstyti į kategorijas.
Už „Morningstar“
Nors „Morningstar“ gauna didžiąją dalį stiliaus dėžutės kredito, dauguma didžiausių Šiaurės Amerikos investicinių fondų ir asmeninių finansinių paslaugų firmų pasirinko stiliaus rinkinį, pritaikydamos jį pagal savo tradicijas. Pavyzdžiui, akcijų stiliaus dėžutėse ašys dažnai keičia mišinį, kad apimtų šerdį, o vidutinis - vidurys. Patentuotos kategorizavimo metodikos taip pat gali būti sukurtos naudoti nustatant viršutinę rinkos ribą, tačiau dauguma metodikų veikia pagal pagrįstus parametrus, pagrįstus pramonės standartais.
Už investicinius fondus
Tyrimų teikėjai ir vertybinių popierių analitikai, ne tik sukūrę patentuotų stiliaus rinkinių, ne tik naudojo šią priemonę vertindami investicinius fondus ir atskirus vertybinius popierius, naudodamiesi juo vertindami ir klasifikuodami pinigų valdytojus. Tyrimų analitikai naudoja stiliaus langelį kurdami hipotetinius portfelius, kuriuose derinami įvairūs pinigų valdytojai. Tokiu būdu dideliems grynosios vertės investuotojams gali būti parodyta, kaip sukurti diversifikuotą portfelį pasitelkiant individualius pinigų valdytojus. Istoriniai duomenys gali būti naudojami paleidžiant beveik begalę scenarijų, kurie analitikams, finansiniams patarėjams ir investuotojams suteikia galimybę apsvarstyti veiklos rezultatus ir stiliaus nuoseklumą, kurie būtų susidarę sujungus įvairius pinigų valdytojus konkrečiose permutacijose ir turto paskirstymo procentuose. Tos pačios rūšies analizė gali būti atliekama ir su atskirais vertybiniais popieriais.
Be investicijų pasirinkimo, stiliaus langeliai taip pat vaidina vaidmenį stebint, ar pinigų tvarkytojas išlieka tikras dėl savo išpažįstamo stiliaus. Pvz., Pagrindinis vadovas, pasižymintis tendencija pirkti vertybinius popierius, bus pažymėtas kaip „pagrindinė vertė, pakreipianti vertę“. Jei tas valdytojas staiga pradeda teikti pirmenybę augimo akcijoms, investuotojai norėtų atkreipti dėmesį į šį stiliaus pokytį ir apsvarstyti naujo vadovo pasirinkimą, jei augimo atsargų pridėjimas prieštarauja norimam turto paskirstymo modeliui arba perkelia portfelį ta linkme, kuri pasiekti savo ilgalaikių investavimo tikslų. Kadangi atskiros sąskaitos parduodamos per profesionalius finansinius patarėjus, jūsų patarėjas gali lengvai pateikti stiliaus langelio informaciją, jei norėtumėte ją pamatyti.
Esmė
Nesvarbu, ar naudojate stiliaus langelį norėdami peržiūrėti investicinius fondus, atskirus vertybinius popierius ar pinigų valdytojus, tai yra paprastas ir labai naudingas įrankis, kuris ir toliau vaidins svarbų vaidmenį vertinant investicijas. Tai taip pat gali padėti nustatyti bendrą jūsų portfelio turto paskirstymą, išsiaiškinant, kur jūsų turimos atsargos telpa dėžutėje. Net jei niekada nenaudosite stiliaus langelio, galite lažintis, kad investicinė industrija ir toliau rinksis šį laiko patikrintą įrankį, norėdama parduoti savo produktus ir vadovauti investuotojams priimant sprendimus.
