Kas yra 1939 m. Patikos fondo aktas?
1939 m. Patikėjimo įsitraukimo įstatymas (TIA) yra įstatymas, draudžiantis parduoti obligacijų emisijas, kurių vertė viršija 5 milijonus JAV dolerių, be oficialaus rašytinio susitarimo (įtraukimas). Tiek obligacijų emitentas, tiek obligacijų savininkas turi pasirašyti įtraukimą ir jis turi visiškai atskleisti obligacijų emisijos duomenis.
TIA taip pat reikalauja, kad visoms obligacijų emisijoms būtų paskirtas patikėtinis, kad nebūtų pažeistos obligacijų savininkų teisės.
Patikos patikimumo akto supratimas
Kongresas priėmė 1939 m. Patikėjimo įsitraukimo įstatymą, kad apsaugotų obligacijų investuotojus. Jis draudžia parduoti bet kokius skolos vertybinius popierius viešo siūlymo metu, išskyrus tuos atvejus, kai jie išleidžiami kvalifikuotai. Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) administruoja TIA.
Patikėjimo įsitraukimo įstatymas buvo įvestas kaip 1933 m. Vertybinių popierių įstatymo pataisa, siekiant, kad įtraukties patikėtiniai būtų aktyvesni. Tai tiesiogiai nustato kai kuriuos įpareigojimus, pavyzdžiui, atskaitomybės reikalavimus.
Patikėjimo įsitraukimo įstatymu buvo siekiama pašalinti patikėtinių sistemos trūkumus. Pavyzdžiui, patikėtinių pasyvūs veiksmai blokavo kolektyvinius obligacijų savininkų veiksmus prieš TIA. Atskiri obligacijų savininkai teoriškai galėtų priversti veikti, tačiau dažnai tik tuo atveju, jei galėtų nustatyti kitus obligacijų savininkus, kurie su jais elgtųsi. Kolektyviniai veiksmai dažnai buvo nepraktiški, atsižvelgiant į tai, kad visi obligacijų turėtojai yra geografiškai pasiskirstę. Vykdydami aktą, patikėtiniai privalo sudaryti turimų investuotojų sąrašą, kad jie galėtų bendrauti tarpusavyje.
Obligacijų turėtojams suteiktos teisės
1939 m. TIA investuotojams suteikė daugiau materialiųjų teisių, įskaitant teisę individualiam obligacijų savininkui savarankiškai vykdyti teisinius veiksmus norint gauti įmoką. TIA reikalauja, kad pasamdytas patikėtinis neturėtų interesų konfliktų, susijusių su emitentu.
Patikėtinis taip pat pusmetį privalo atskleisti vertybinių popierių turėtojams svarbią informaciją. Jei obligacijų emitentas tampa nemokus, paskirtas patikėtinis gali turėti teisę areštuoti obligacijų emitento turtą. Tuomet patikėtinis gali parduoti turtą, kad susigrąžintų obligacijų savininkų investicijas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- 1939 m. Patikėjimo įsitraukimo įstatymas (TIA) yra įstatymas, draudžiantis parduoti obligacijų emisijas, kurių vertė viršija 5 mln. USD, be oficialaus rašytinio susitarimo (įtraukimo). Pasitikėjimo indeksas yra sutartis, kurią sudaro obligacijų emitentas ir nepriklausomas bankas. patikėtinis gina obligacijų savininkų interesus. Patikėjimo įsitraukimo įstatymu buvo siekiama pašalinti patikėtinių sistemos trūkumus. Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEK) administruoja TIA.
Reikalavimai obligacijų emitentams
Tikimasi, kad skolos išleidėjai oficialią rašytinę sutartį, vadinamą pasitikėjimo ženklu, atskleis vertybinių popierių išleidimo sąlygomis. Pasitikėjimo ženklas yra sutartis, kurią sudaro obligacijų emitentas ir nepriklausomas patikėtinis siekdami apsaugoti obligacijų savininkų interesus. SEC turi patvirtinti šį dokumentą.
Pasitikėjimo tendencija išryškina sąlygas ir sąlygas, kurių privalo laikytis emitentas, skolintojas ir patikėtinis per obligacijos galiojimo laiką. Į įtraukas turi būti įtrauktos visos apsauginės ar ribojančios sutartys, tokios kaip kvietimo nuostatos.
Išimtys
Vertybiniams popieriams, kuriems netaikomas reguliavimas pagal 1933 m. Vertybinių popierių įstatymą, netaikomas 1939 m. Patikos patikrinimo įstatymas. Pavyzdžiui, TIA neapmokestinamos savivaldybių obligacijos. Vertybinių popierių registravimo reikalavimai netaikomi obligacijoms, išleistoms įmonės reorganizavimo ar rekapitalizacijos metu.
Anot SEC, didinant neapmokėtų konvertuojamų obligacijų palūkanų normą, kad būtų išvengta konvertavimo, taip pat nereikia iš naujo registruoti vertybinių popierių. Tačiau reorganizuotų bendrovių obligacijoms ir konvertuojamoms obligacijoms su padidintomis palūkanų normomis ir toliau taikomos Patikos patikimumo įstatymo nuostatos.
