Kas yra nepadengtos kapitalo išlaidos?
Neišleistos kapitalo išlaidos yra vertinimas, naudojant hipotetinį arba realų scenarijų, kad skolos nėra, siekiant įvertinti įmonės sąnaudas įgyvendinant tam tikrą kapitalo projektą. Neišleistos kapitalo išlaidos turėtų parodyti, kad projektas yra pigesnė alternatyva nei svertinės kapitalo investavimo programos išlaidos. Neišleista kapitalo kaina yra kapitalo sąnaudų skaičiavimo variacija. Investuotojai taip pat gali naudoti nepaslėptas kapitalo kainos metodą, kad nustatytų, ar įmonė yra tinkama investicija.
Neįvertintų kapitalo išlaidų supratimas
Investicija į nepadengtas kapitalo išlaidų sąnaudas yra pigesnė alternatyva investuojant į padengtą kapitalo projekto kainą. Projektuose su padengtomis sąnaudomis didesnės išlaidos susidaro dėl skolos ar pageidaujamo nuosavo kapitalo išleidimo. Kai kurios ribinės išlaidos, susijusios su finansuojamais projektais, apima platinimo išlaidas, tarpininkavimo mokesčius ir dividendų bei kuponų mokėjimus.
Svarbu
Neišleista kapitalo kaina gali būti naudojama nustatant konkretaus projekto kainą, atskiriant ją nuo pirkimo išlaidų.
Neišleista kapitalo kaina parodo pačios įmonės, kuri pati finansuoja projektą, nepatirdama skolų, sąnaudas. Tai suteikia numanomą grąžos normą, kuri padeda investuotojams priimti pagrįstus sprendimus dėl investavimo. Jei įmonė neįvykdys numatytos negrąžintos grąžos, investuotojai gali atmesti investiciją.
Netiesioginės kapitalo sąnaudų apskaičiavimas
Norint apskaičiuoti nepadengtą kapitalo kainą, reikia kelių veiksnių, įskaitant be padengtos beta vertės, rinkos rizikos premiją ir nerizikingą grąžos normą. Šis skaičiavimas gali būti naudojamas kaip standartas vertinant investicijos pagrįstumą.
Neišleista beta versija rodo investicijos kintamumą, palyginti su rinka. Neatleista beta, taip pat žinoma kaip turto beta versija, nustatoma lyginant įmonę su panašiomis įmonėmis su žinomomis įpareigotomis lažybomis, dažnai apskaičiavimui naudojant kelių betų vidurkį. Rinkos rizikos premijos apskaičiavimas yra skirtumas tarp tikėtinos rinkos grąžos ir nerizikingos grąžos normos.
Kai visi kintamieji yra žinomi, nedengtą kapitalo kainą galima apskaičiuoti pagal formulę: Neišleista kapitalo kaina = nerizikinga norma + nepadengta beta (rinkos rizikos premija)
Jei skaičiavimo rezultatas lemia 10% neišleistą kapitalo kainą, o įmonės grąža nukrenta žemiau tos sumos, tai gali būti ne išmintinga investicija. Rezultato palyginimas su dabartinėmis įmonės turimų skolų sąnaudomis gali nustatyti faktinę grąžą.
