Kas yra nepateisinamas laisvas grynųjų pinigų srautas (UFCF)?
Neišleistas laisvas grynųjų pinigų srautas (UFCF) yra įmonės pinigų srautas prieš atsižvelgiant į palūkanų mokėjimą. Neišleistas laisvas grynųjų pinigų srautas gali būti nurodomas įmonės finansinėje atskaitomybėje arba apskaičiuojamas naudojant analitikų finansines ataskaitas. Neišleistas laisvas grynųjų pinigų srautas parodo, kiek grynųjų pinigų turi įmonė, prieš pradėdama atsižvelgti į finansinius įsipareigojimus.
UFCF formulė yra:
Visiem, kas noklusina, tacu UFCF = EBITDA − CAPEX − Apyvartinis kapitalas − Mokesčiai visur: UFCF = Neišleistas laisvas grynųjų pinigų srautas
Neatlygintų laisvųjų pinigų srautų formulėje naudojamas uždarbis prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją (EBITDA) ir kapitalo išlaidas (CAPEX), kuris parodo investicijas į pastatus, mašinas ir įrenginius. Jis taip pat naudoja apyvartinį kapitalą, kurį sudaro atsargos, gautinos ir mokėtinos sumos.
Neišleistas nemokamas grynųjų pinigų srautas
Ką atskleidžia neišleistas nemokamas grynųjų pinigų srautas?
Neišleistas laisvas grynųjų pinigų srautas yra bendras bendrovės generuojamas laisvas grynųjų pinigų srautas. Svertas yra kitas skolos pavadinimas, ir jei pinigų srautai yra skolinami, tai reiškia, kad jie yra atimami iš palūkanų mokėjimų. Neišleistas nemokamas grynųjų pinigų srautas yra laisvas grynųjų pinigų srautas, kurį gali sumokėti visos firmos suinteresuotosios šalys, įskaitant skolų savininkus ir akcininkus.
Kaip ir padengtas laisvas grynųjų pinigų srautas, neišleistas laisvas grynųjų pinigų srautas yra atėmus kapitalo išlaidas ir apyvartinio kapitalo poreikius - grynuosius pinigus, reikalingus įmonės turto bazės palaikymui ir augimui, siekiant gauti pajamų ir uždarbį. Nepiniginės išlaidos, tokios kaip nusidėvėjimas ir amortizacija, pridedamos prie pajamų, kad būtų galima gauti įmonės neišleistą laisvą grynųjų pinigų srautą.
Bendrovė, turinti didelę neapmokėtų skolų sumą, turinti didelę finansinę svertą, labiau linkusi pranešti apie neišleistus laisvus grynųjų pinigų srautus, nes pateikia rožesnį įmonės finansinės būklės vaizdą. Paveikslėlis parodo, kaip turtas veikia vakuume, nes nepaisoma mokėjimų už skolas, patirtas tam turtui gauti. Investuotojai turi būtinai apsvarstyti skolinius įsipareigojimus, nes įmonėms, turinčioms didelę įtaką, yra didesnė bankroto rizika.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Neišleistas laisvas grynųjų pinigų srautas (UFCF) parodo, kiek grynųjų pinigų turi įmonė, prieš pradėdama atsižvelgti į finansinius įsipareigojimus. UFCF domina investuotojus, nes jis nurodo, kiek grynųjų pinigų turi išplėsti verslas. UFCF gali būti kontrastas su sumažėjusiais laisvais grynųjų pinigų srautais. kuriame iš tikrųjų atsižvelgiama į finansinius įsipareigojimus.
Skirtumas tarp padengtų ir neapmokėtų grynųjų pinigų srautų
Skirtumas tarp padengtų ir neapmokėtų grynųjų pinigų srautų yra sąnaudų įtraukimas. Suteiktas grynųjų pinigų srautas yra grynųjų pinigų suma, kurią įmonė turi įvykdžiusi visus savo finansinius įsipareigojimus, tokius kaip palūkanos, paskolos mokėjimai ir veiklos išlaidos. Neišleistas nemokamas grynųjų pinigų srautas yra pinigai, kuriuos verslas turi prieš sumokėdamas tuos finansinius įsipareigojimus. Finansiniai įsipareigojimai bus sumokėti iš laisvų pinigų srautų.
Skirtumas tarp padengtų ir nedengtų pinigų srautų taip pat yra svarbus rodiklis. Skirtumas parodo, kiek finansinių įsipareigojimų turi verslas ir ar verslas yra per didelis ar veikia su nemažomis skolomis. Verslas gali turėti neigiamą svertinį grynųjų pinigų srautą, jei jo išlaidos yra didesnės nei tos, kurias uždirbo įmonė. Tai nėra ideali situacija, tačiau tol, kol tai yra laikinas klausimas, investuotojai neturėtų per daug rėkti.
Neapmokestinamų laisvų pinigų srautų apribojimai
Įmonės, norinčios parodyti geresnius skaičius, gali manipuliuoti nepanaudotais laisvais grynųjų pinigų srautais atleisdamos darbuotojus, atidėdamos kapitalo projektus, likviduodamos atsargas ar atidedamos mokėjimai tiekėjams. Visi šie veiksmai turi pasekmių, ir investuotojai turėtų išsiaiškinti, ar neapmokėtų nemokamų grynųjų pinigų srautų patobulinimas yra laikinas, ar iš tikrųjų reiškia pagrindinės bendrovės veiklos patobulinimus.
Neįvertintas laisvas grynųjų pinigų srautas apskaičiuojamas prieš palūkanų mokėjimą, todėl žiūrint į jį „burbule“ ignoruojama įmonės kapitalo struktūra. Apskaičiavus palūkanų mokėjimą, įmonės svertiniai nemokami grynųjų pinigų srautai iš tikrųjų gali būti neigiami - tai yra galimas neigiamos įtakos ženklas. Analitikai laikui bėgant turėtų įvertinti tiek nepadengtus, tiek sumažintus laisvus grynųjų pinigų srautus pagal tendencijas ir neskirti per daug svarbos vieneriems metams.
