Kas yra neregistruotos akcijos?
Neįregistruotos akcijos, dar vadinamos ribotomis akcijomis, yra vertybiniai popieriai, neįregistruoti Vertybinių popierių ir biržos komisijoje (SEC). Paprastai jie išleidžiami per privačias investicijas, D reglamento siūlymus arba darbuotojų akcijų išmokų planus kaip kompensaciją už profesionalias paslaugas arba mainais į finansą pradedančiai įmonei. Pavyzdžiui, privati įmonė gali išleisti neregistruotas akcijas savo vadovams ir valdybos nariams kaip dalį jų kompensavimo paketo.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Neįregistruotos akcijos yra visos akcijos, neturinčios galiojančio vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) registracijos pareiškimo. Neregistruotos akcijos turi mažiau investuotojų apsaugos ir kelia didesnę riziką, todėl tam, kad įmonė galėtų parduoti šias akcijas, paprastai reikia tam tikrų kriterijų, pavyzdžiui, būti dideliu grynosios vertės asmeniu (HNWI) ar gauti dideles pajamas gaunančiu investuotoju. Investitoriai gali užkirsti kelią pasinaudoti neregistruotų vertybinių popierių apgaulėmis pasinaudojęs ieškodami, ar konkretus vertybinis popierius yra užregistruotas SEC EDGAR duomenų bazėje internete.
Neįregistruotų akcijų supratimas
Neregistruotos akcijos turi mažiau investuotojų apsaugos ir kelia kitokią riziką nei registruoti vertybiniai popieriai. Dėl to įmonės gali parduoti neregistruotas akcijas tik „kvalifikuotiems investuotojams“.
Norėdami būti laikomas „kvalifikuotu investuotoju“, turite būti didelis grynosios vertės asmuo (HNWI) arba didelių pajamų investuotojas. Tai, kas priskiriama HNWI, skiriasi pagal finansų įstaigą, tačiau paprastai jūs turite turėti likvidų turtą, kurio vertė svyruoja nuo šešių iki septynių skaičių. Investuotojas, gaunantis dideles pajamas, paprastai yra investavęs bent 200 000 USD per metus arba bent 300 000 USD per metus susituokusioms poroms.
Anksčiau buvo draudžiama reklamuoti neregistruotas akcijas. Tačiau 2013 m. SEC priėmė 506 straipsnio c punktą kaip „Greito starto mūsų verslo pradžios“ (JOBS) įstatymo dalį, leidžiančią prašyti ir reklamuoti tam tikrus neregistruotus vertybinius popierius.
Neregistruotų akcijų pardavimas paprastai laikomas nusikaltimu, tačiau yra ir šios taisyklės išimčių. SEK 144 taisyklėje išdėstytos sąlygos, kuriomis gali būti parduodamos neregistruotos akcijos:
- Jie turi būti laikomi nustatytą laiką. Turi būti pakankama vieša informacija apie vertybinių popierių istorinius rezultatus.Pardavimai turi sudaryti mažiau nei vieną procentą neapmokėtų akcijų ir mažiau kaip vieną procentą nuo vidutinės ankstesnių keturių savaičių prekybos apimties.Visa tai yra normalu. Turi būti įvykdytos bet kokiai prekybai taikytinos prekybos sąlygos.Parengti daugiau kaip 500 akcijų arba daugiau nei 10 000 USD vertės akcijų turi būti iš anksto įregistruoti SEK. Šios sąlygos išimtis yra tada, kai pardavėjas nėra susijęs su įmone, išleidusia neregistruotas akcijas (ir nebuvo su ja susijęs bent tris mėnesius) ir akcijas valdė daugiau nei vienerius metus.
Neįregistruotos akcijų suktybės
Kartais investuotojais galima pasinaudoti pasinaudojant neregistruotais vertybinių popierių sukčiavimais. Šios apgavystės paprastai reklamuoja išpardavimus kaip privačius siūlymus su mažai rizikingu ir be jokios rizikos plius dideliu pelnu.
SEC rekomenduoja, kad investuotojai, vertindami galimybę investuoti į neregistruotą pasiūlymą, turėtų ieškoti šių bendrų galimo sukčiavimo požymių:
- Teiginiai apie didelę grąžą su maža rizika arba jos nerizikuoja neregistruoti investavimo specialistaiAgresyvi pardavimo taktikaProblemos su pardavimo dokumentaisNetaikomi reikalavimai grynajai vertei ar pajamoms Tik atrodo, kad dalyvauja pardavėjasShamas ar virtualūs biuraiĮmonė neturi geros būklės arba nėra įtraukta į sąrašąNeskelbti investiciniai pasiūlymaiSuprantamos ar nepatikrinamos vadovybės ar vykdytojų biografijos
Investuotojai taip pat gali sužinoti, ar tam tikras vertybinis popierius yra užregistruotas, ieškodami jo SEC EDGAR duomenų bazėje internete. Akcijos, kuriomis prekiauja paprastas investuotojas, bus registruojamos duomenų bazėje.
