Kas yra Caput
„Caput“ yra egzotiškų opcionų rūšis, susidedanti iš pirkimo pasirinkimo sandorio pardavimo pasirinkimo sandorio. Suskaičiavimas suteikia turėtojui teisę pirkti pardavimo pasirinkimo sandorį už nurodytą kainą per tam tikrą laiką. Šis pasirinkimo tipas taip pat žinomas kaip „sudėtinis pasirinkimas“.
Nulaužant Kapitą
„Caputs“ sudaro dvi galimybės. Pirmasis variantas yra pirkimo pasirinkimo sandorio pasirinkimo sandoris. Antrasis variantas yra pats pardavimo variantas. Kiekvienas variantas turės savo galiojimo datą ir įspėjimo kainą. Sąskaitos kaina yra kombinuotos įmokos už pirkimo ir pardavimo kainą, nors iš anksto mokama tik premija už pasirinkto pirkimo kainą. Priemoka už pardavimo pasirinkimo sandorį reikalinga tik tuo atveju, jei pasinaudojama pirkimo galimybe. Jei pasirinkimo sandoris naudojamas, prekybininkas perima pardavimo pasirinkimo sandorį ir taip moka įmoką už tą pasirinkimo sandorį.
Tokias priemones naudoja patyrę investuotojai ir institucijos rizikai valdyti arba potencialiai sumažinti prekybos sąnaudas. „Caput“ pasirinkimo sandoriais prekiaujama tik ne biržoje, o tai reiškia, kad prekyboje dalyvaujančios šalys gali nustatyti savo sąlygas. Tai gali leisti nustatyti kainodarą ar sąlygas, palankesnes už biržoje parduodamus vanilės pasirinkimo sandorius. Prekyba nereceptinėmis prekėmis taip pat yra trūkumas. Įsitraukti į „caput“ prekybą nėra lengva, nes reikia surasti norinčią kitą šalį.
„Caput Option“ pavyzdys
Prekiautojas nori nusipirkti XYZ Corp pirkimo pasirinkimo sandorį. „XYZ Corp“ akcijos šiuo metu prekiauja 30 USD ir prekybininkas mano, kad kaina kris.
Paprastumo dėlei tarkime, kad pirkimo opciono premija yra 1 USD, o pardavimo pasirinkimo premija yra 1 USD. Taigi, pasinaudojant pirkimo pasirinkimo sandoriu, apskaičiavimas kainuoja 2 USD už pagrindinę akciją. Tai reiškia, kad prekyba padidins 28 USD kainą, jei pardavimo streikas yra 30 USD, tai reiškia, kad norint, kad prekybininkas uždirbtų pinigų, atsargos turi nukristi žemiau 28 USD.
Jei „XYZ Corp.“ kaina neviršija 30 USD, o skambučio galiojimo laikas baigiasi, prekybininkas gali pasirinkti nebendrauti, nes atsargos dar nemažėjo. Prekiautojas praranda 1 USD, sumokėtą už skambutį, tačiau nereikia mokėti premijos už pardavimo pasirinkimą, nes jie pasirinko jo nepirkti.
Jei „XYZ Corp.“ kaina nukrenta žemiau 30 USD, pirkimo pasirinkimo sandorį galima naudoti turėtojo nuožiūra. Tai būtų papildoma priemoka perkant įpakavimą. Tada prekybos pelnas priklauso nuo to, kur eina „XYZ Corp.“ kaina. Jei pasibaigus platinimo laikotarpiui kaina nukrenta iki 24 USD, prekybininkas uždirba 4 USD už akciją. Jie gali parduoti akcijas už 30 USD naudodamiesi pardavimo būdu, nupirkti akcijas atviroje rinkoje už 24 USD (6 USD pelno), tačiau už įmokas jie sumokėjo 2 USD už akciją.
