„Vanguard 500“ indekso fondo investuotojų akcijos (VFINX) buvo pirmasis individualių investuotojų indekso fondas, sukurtas 1976 m. Rugpjūčio 31 d. Tam reikia mažiausiai 3000 USD investicijų ir reikalaujama mažo metinio grynųjų išlaidų santykio - 0, 14%, kuris yra 85%. mažesnis nei vidutinis didelių kapitalas „be pakrovimo“ fondų išlaidų santykis. Svarstydami investicinius fondus, investuotojai turėtų sutelkti dėmesį į fondo tikslus, pagrindines investavimo strategijas ir rizikos statistiką. Naudodamiesi bendra rizikos ir šiuolaikine portfelio teorijos (MPT) statistika, tokia kaip beta, alfa, Treynor santykis, kintamumas, Sharpe koeficientas ir aukštyn ir žemyn fiksuojantis koeficientas, investuotojai gali priimti pagrįstą sprendimą investuoti į VFINX.
Fondo apžvalga
„Vanguard 500 Index Fund Fund Investor Shares“ yra pasyviai valdomas fondas, kuris siekia pateikti investavimo rezultatus, atitinkančius „S&P 500“ indeksą - jo lyginamąjį indeksą. 2018 m. Spalio mėn. Fonde buvo laikomos 505 akcijos, o bendras grynasis turtas sudarė 459, 3 milijardo JAV dolerių. Fondas įgyvendina atkartojančią strategiją, investuodamas visą arba didelę dalį viso savo grynojo turto į paprastąsias akcijas, įtrauktas į indeksą. Fondas turi kiekvieną vertybinį popierių, kurio svoris yra maždaug toks pat kaip indekso, kurį jis imituoja.
Rizika ir grąža
Viena iš plačiausiai naudojamų MPT statistinių duomenų yra beta versija. Beta matuoja vertybinių popierių kintamumo laipsnį, palyginti su pagrindiniu rinkos indeksu. Kadangi „Vanguard 500 Index Fund“ lyginamasis indekso fondas yra „S&P 500 Index“ - pagrindinis JAV akcijų rodiklis, fondo beta yra apskaičiuojamas lyginamojo indekso atžvilgiu. Nuo 2018 m. Spalio mėn. Remiantis trejų metų pabaigos duomenimis, fondo beta versija buvo 1, tai rodo, kad jis teoriškai turi tokį patį kintamumo laipsnį kaip „S&P 500“ indeksas. Fondo beta versija išlaikė šią vertę penkerių, 10 ir 15 metų laikotarpiais.
Kita vertus, „Alfa“ rodo, kaip gerai vertybiniai popieriai buvo palyginti su lyginamuoju indeksu, atsižvelgiant į riziką. Kadangi „Vanguard 500 Index Fund“ yra pasyviai valdomas ir visiškai atkartojantis indekso fondas, jis patyrė šiek tiek neigiamų raidžių. 2018 m. Spalio mėn., Remiantis pasibaigusių penkerių metų duomenimis, jos alfa buvo –0, 14. Jo galutinis 15 metų alfa buvo tas pats. Teoriškai fondo alfa turėtų būti 0. Tačiau jo išlaidos mažina pelningumą, o tai lemia neigiamą alfa reikšmę ilgalaikiais laikotarpiais.
„Treynor“ santykis yra moderni portfelio teorijos statistika, matuojanti vertybinių popierių riziką pakoreguotą grąžą. Šis santykis apskaičiuojamas atimant vidutinę nerizikingą grąžos normą iš vidutinės portfelio grąžos, o tada dalijant rezultatą iš portfelio beta per nustatytą laikotarpį. Remiantis 2016 m. Vasario 29 d., Remiantis trejų metų duomenimis, fondo „Treynor“ santykis buvo 16, 23. Treynor santykis per pastaruosius 15 metų buvo 8, 22. Kadangi Treynor santykis taps neigiamas, jei grąža nebus palanki, palyginti su investicijomis be rizikos, teigiamas VFINX santykis suteikė daugiau grąžos vienetų, palyginti su rizikos vienetais, todėl jis laikomas rizikingu.
Istorinis kintamumas
Kintamumas arba standartinis nuokrypis yra statistika, matuojanti vertybinių popierių grąžos pasiskirstymą. Todėl, kuo didesnis vertybinių popierių nepastovumas, tuo didesnis nukrypimas nuo vidutinės grąžos. Mažo nepastovumo vertybiniai popieriai yra atvirkščiai. Nuo 2018 m. Spalio mėn. Remiantis praėjusių penkerių metų duomenimis, „Vanguard 500 Index Fund“ vidutinis metinis standartinis nuokrypis buvo 9, 55%. Remiantis paskesniais 15 metų duomenimis, kurie apėmė grąžą esant dideliam nepastovumui per 2008 m. Finansinę krizę, vidutinis metinis fondo nuokrypis buvo 13, 19%.
Viršutinis ir žemutinis gaudymo santykis
Viršutinis ir žemutinis sulaikymo santykis rodo bendrą bendrovės portfelio našumą didėjančiose ir žemutinėse rinkose. Jei portfelio įtraukimo į aukštesnę rinką santykis yra didesnis nei 100%, šis santykis rodo, kad portfelis aukštesnių rinkų metu viršijo lyginamąjį indeksą. Ir atvirkščiai, jei portfelio žemiausios rinkos užfiksavimo koeficientas yra mažesnis nei 100%, šis santykis rodo, kad portfelis mažesnių rinkų metu viršijo lyginamąjį indeksą.
Dėl visiškai atkartojančios strategijos „Vanguard 500“ indekso fondas siekia beveik 100%, o ne iki 100%. Nuo 2018 m. Spalio mėn. Remiantis paskutiniais penkerių metų duomenimis, fondo sugavimo koeficientas viršuje buvo 99, 47, o žemiausios rinkos - 100, 45, palyginti su jo lyginamuoju indeksu. Remiantis paskesniais 15 metų duomenimis, jo gaudymo koeficientas aukštyn - 99, 59, o žemiausias - 100, 23. Nedidelis nepakankamas našumas viršutinėse ir žemutinėse rinkose gali būti priskirtas fondo išlaidų santykiui.
Esmė
„Vanguard 500“ indekso fondo investuotojų akcijos yra tinkamas pasirinkimas tiems, kurie nori subalansuoti savo portfelį su fondu, kuris seka pagrindinį JAV etaloną - „S&P 500“. Kai investuotojas tiria riziką, jiems taip pat rūpi grąža, o „VFINX“ teikia tiek virškinami kiekiai.
