Turinys
- Kas yra kintamumo kreivė?
- Ką tai tau sako?
- Nepastovumo supratimas
- Grįžtamieji ir priekiniai sraigtai
Kas yra kintamumo kreivė?
Nepastovumo pokytis yra numanomo kintamumo (IV) skirtumas tarp pasirinkimo pinigų išpirkimo, pinigų pasirinkimo sandorių ir pinigų pasirinkimo sandorių skirtumų. Nepastovumo tendencija, kuriai įtakos turi nuotaikos ir tam tikrų pasirinkimo sandorių pasiūlos ir paklausos santykiai rinkoje, pateikia informaciją apie tai, ar fondų valdytojai nori rašyti skambučius, ar pavedimus.
Taip pat žinomas kaip vertikalus iškreipimas, prekybininkai prekybos strategija gali naudoti opcionų serijos santykinius iškrypimus.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pastovumo nepastovumas apibūdina pastebėjimą, kad ne visose to paties pagrindinio laikotarpio ir pasibaigusio laikotarpio pasirinkimo sandoriuose yra tas pats numanomas kintamumas, kuris joms priskirtas rinkoje. Akcijų pasirinkimo sandoriai rodo, kad neigiamos neigiamos situacijos turi didesnį numanomą nepastovumą nei aukštyn viršijantys streikai. yra išgaubta nepastovi „šypsena“, parodanti, kad opcionų paklausa yra didesnė, kai jie yra ne pinigai, o ne pinigai, palyginti su pinigais.
Suprasti nepastovumo kreivę
Opcionų kainodaros modeliuose daroma prielaida, kad numanomas opciono nepastovumas (IV) tam pačiam pagrindiniam vertybiniam popieriui ir jo galiojimo laikui turi būti vienodas, neatsižvelgiant į streiko kainą. Tačiau praėjusio amžiaus devintajame dešimtmetyje opcionų prekeiviai pradėjo aiškėti, kad iš tikrųjų žmonės norėjo „permokėti“ už žemiausius akcijų kainų opcionus. Tai reiškė, kad žmonės priskyrė santykinai didesnį nepastovumą žemyn nei aukštyn - galimas rodiklis, kad žemutinė apsauga yra vertingesnė nei spekuliacija aukštyn kojomis opcionų rinkoje.
Situacija, kai pinigų pasirinkimo sandorių numanomas kintamumas yra mažesnis nei galimybių įsigyti pinigų ar pinigų, kartais yra vadinamas nepastovumo šypsena dėl formos, kurią duomenys sukuria braižydami numanomą nepastovumą. prieš streiko kainas diagramoje. Kitaip tariant, nepastovumo šypsena atsiranda, kai numanomas abiejų pirkėjų ir pirkėjų kintamumas padidėja, kai streiko kaina nutolsta nuo dabartinės akcijų kainos. Akcijų rinkose svyruoja nepastovumas, nes pinigų valdytojai dažniausiai renkasi raginimus, o ne pirkimus.
Kintamumo kreivė pavaizduota grafiškai, norint parodyti tam tikro pasirinkimo rinkinio IV. Paprastai naudojamoms parinktims taikoma ta pati galiojimo data ir įspėjimo kaina, nors kartais ta pati pardavimo kaina yra ne ta pati, o kartais. Grafikas vadinamas kintamumo šypsena, kai kreivė yra labiau subalansuota, arba kintamumo šypsena, jei kreivė yra pasverta į vieną pusę.
Paveikslėlis - Julie Bang © „Investopedia 2019“
Nepastovumo supratimas
Nepastovumas rodo tam tikros investicijos rizikos lygį. Jis yra tiesiogiai susijęs su pagrindiniu turtu, susijusiu su pasirinkimo sandoriu, ir yra gaunamas iš pasirinkimo sandorių kainos. IV tiesiogiai analizuoti negalima. Vietoj to, ji veikia kaip formulės, naudojamos numatyti tam tikro pagrindinio turto būsimą kryptį, dalis. IV kylant, susijusio turto kaina krinta.
Numanomas nepastovumas apskaičiuojamas naudojant „Black-Scholes“ opciono kainų modelį.
Numanomas nepastovumas yra rinkos prognozuojamas vertybinio popieriaus kainos pokytis. Tai yra metrika, kurią investuotojai naudoja vertybinių popierių kainos būsimiems svyravimams (nepastovumui) įvertinti pagal tam tikrus numatomus veiksnius. Tariamas nepastovumas, žymimas simboliu σ (sigma), dažnai gali būti laikomas rinkos rizikos pakaitalais. Paprastai jis išreiškiamas procentais ir standartiniais nuokrypiais per nurodytą laiką.
Grįžtamieji ir priekiniai sraigtai
Atvirkštiniai ištvermės atsiranda, kai numanomas kintamumas yra didesnis mažesnių pasirinkimo galimybių streikuose. Dažniausiai tai matoma indekso pasirinkimo sandoriuose ar kitose ilgalaikėse pasirinkimo sandoriuose. Atrodo, kad šis modelis atsiranda tais atvejais, kai investuotojai turi rinkos problemų ir, norėdami kompensuoti suvoktą riziką, perka pirkimus.
Į priekį nukreiptos IV vertės padidėja aukštesnėje vietoje, koreliacijoje su streiko kaina. Tai geriausiai atspindima prekių rinkoje, kur dėl pasiūlos trūkumo kainos gali kilti. Prekių, dažnai susijusių su išankstiniais sandoriais, pavyzdžiai yra nafta ir žemės ūkio prekės.
