Stagfliacija dažniausiai vadinama tuo pačiu metu patiriamu trijų atskirų neigiamų ekonominių reiškinių: augančios infliacijos, didėjančio nedarbo ir mažėjančia prekių ir paslaugų paklausa. Nepaisant keleto XIX – XX amžių Vakarų šalių sąstingio pavyzdžių, daugelis ekonomistų netikėjo, kad stagfliacija gali egzistuoti dėl Filipo kreivės, kurioje infliacija ir nuosmukis buvo vertinami kaip visiškai priešingos jėgos.
Terminą „stagliacija“ išpopuliarino 1965 m. Didžiosios Britanijos parlamento narys Iain Macleod, kuris Bendruomenių rūmams sakė, kad JK ekonomika turi „blogiausią iš abiejų pasaulių“, reiškiantį sąstingį ir infliaciją. Jis tai pavadino „savotiška„ stagfliacijos “situacija“. Tačiau stagfliacija visame pasaulyje nepripažins iki aštuntojo dešimtmečio vidurio ir pabaigos, kai daugiau kaip pusšimtį pagrindinių ekonomikų išgyveno kainų kilimo ir nedarbo laikotarpis.
Infliacija, nedarbas ir nuosmukis
Infliacija reiškia padidėjusį pinigų (pinigų atsargų) pasiūlą, dėl kurio kyla bendras kainų lygis ekonomikoje. Kai yra daugiau pinigų vienetų persekioti tą patį prekių skaičių, pasiūlos ir paklausos įstatymai numato, kad kiekvienas atskiras pinigų vienetas tampa mažiau vertingas.
Ne kiekvienas kainų kilimas laikomas infliacija. Kainos gali kilti dėl to, kad vartotojai reikalauja daugiau prekių arba dėl to, kad trūksta išteklių. Iš tikrųjų atskirų prekių kainos dažnai kyla ir krinta. Kai kainos kyla dėl per didelio pinigų kiekio, tai vadinama infliacija.
Nedarbas reiškia procentinę darbo jėgos dalį, kuri norėtų susirasti darbą, bet negali. Ekonomistai dažnai išskiria sezoninį arba frikcinį nedarbą, kuris atsiranda kaip natūrali rinkos procesų dalis, ir struktūrinį nedarbą (kartais vadinamą instituciniu nedarbu). Struktūrinis nedarbas yra labiau ginčytinas; kai kurie mano, kad vyriausybės turi įsikišti, norėdamos išspręsti struktūrinį nedarbą, o kiti mano, kad vyriausybės įsikišimas yra pagrindinė jos priežastis.
Recesija paprastai apibūdinama kaip du iš eilės neigiamo ekonomikos augimo ketvirčius iš eilės, matuojant bendruoju vidaus produktu (BVP). Jis taip pat žinomas kaip ekonominis susitraukimas. Nacionalinis ekonomikos tyrimų biuras (NBER) teigia, kad nuosmukis yra „aktyvumo mažėjimo, o ne sumažėjimo laikotarpis“. Paprastai nuosmukiams būdinga mažėjanti esamų prekių ir paslaugų paklausa, mažėjantis realusis darbo užmokestis, laikinas nedarbo padidėjimas ir santaupų padidėjimas.
Stagfliacijos paaiškinimas
Šiuolaikinė pinigų ar fiskalinė politika nėra tinkama stagfliacijos laikotarpiui įveikti. Makroekonomikos nurodytos politikos priemonės, skirtos kovoti su augančia infliacija, yra mažesnės vyriausybės išlaidos, padidėję mokesčiai, kylančios palūkanų normos ir bankų atsargų poreikio didinimas. Augančio nedarbo priemonė yra visiškai priešinga: daugiau išlaidų, mažiau mokesčių, mažesnės palūkanų normos ir bankų skatinimas skolinti.
Anot Edmundo Phelpso ir Miltono Friedmano, keiniečiai klaidingai manė, kad tarp infliacijos ir nedarbo įvyko realus ilgalaikis kompromisas. Jie pasiūlė, kad dėl silpnos centrinio banko politikos galų gale sumažės realusis ekonomikos augimas ir padidės ilgalaikė infliacija.
Kiti ekonomistai tvirtina, kad paklausą riboja gamyba, kuri yra prekių ir paslaugų užsitikrinimo priemonė. Todėl bet koks piniginis paskatinimas, atskiedžiantis turto generatorių - verslininkų ir verslininkų - sukurtą realų turtą ir susilpninantis jų galimybes augti ekonomiką padidėjus produktyvumui. Rezultatas - nepatogus nuosmukis mažėjant produkcijai ir kylant kainoms.
