Europos skolų krizės metu keletas euro zonos šalių susidūrė su dideliais struktūriniais deficitais, lėtėjančia ekonomika ir brangiais gelbėjimo darbais, kurie lėmė kylančias palūkanų normas, o tai dar labiau pablogino šių vyriausybių silpną poziciją. Reaguodama į tai, Europos Sąjunga (ES), Europos centrinis bankas ir Tarptautinis valiutos fondas (TVF) ėmėsi įvairių paskolų, mainais į reformas, kurioms pavyko sumažinti palūkanų normas.
Didžioji recesija
Problema kilo dėl to, kad daugelyje periferijos šalių susidarė turto burbulai, kurie privedė prie Didžiosios recesijos, kai kapitalas tekėjo iš stipresnių ekonomikų į silpnesnes. Šis ekonomikos augimas paskatino politikos formuotojus padidinti valstybės išlaidas. Kai šie turto burbulai iššoko, tai padarė milžiniškus bankų nuostolius, dėl kurių susidarė pagalba. Dėl pagalbos teikimo padidėjo deficitai, kurie jau buvo dideli dėl sumažėjusių mokesčių pajamų ir didelių išlaidų.
Nepriklausomas valstybės įsipareigojimas
Buvo susirūpinta dėl valstybės įsipareigojimų neįvykdymo, nes kylančios palūkanų normos lėmė dar didesnį deficitą; išaugo palūkanų normos išlaidos, investuotojams praradus tikėjimą šių šalių galimybėmis aptarnauti ir sumokėti skolą. Tuo metu ES vyko didelis politinis mūšis. Vieni teigė, kad šalims reikia padėti, o kiti tvirtino, kad pagalba bus suteikta tik tuo atveju, jei šalys pradės rimtas fiskalines reformas.
Tai tapo pirmuoju dideliu ES išbandymu ir nebuvo aišku, ar ji sugebės išgyventi. Diskusijos tapo daugiau apie politiką, o ne apie ekonomiką. Galiausiai abi pusės padarė kompromisą. Buvo atliktos reikšmingos reformos mainais į pagalbos teikimą.
