Kaip apskaičiuoti tikrąją vertę ateities rinkose

Kas yra tikroji vertė

Tikroji vertė yra pardavimo kaina, dėl kurios susitaria pirkėjas ir pardavėjas. Akcijų tikroji vertė nustatoma pagal rinką, kurioje prekiaujama akcijomis. Tikroji vertė taip pat parodo įmonės turto ir įsipareigojimų vertę, kai dukterinės įmonės finansinės ataskaitos yra konsoliduojamos su patronuojančia įmone.

Visų pirma, tikroji vertė yra teorinis apskaičiavimas, kaip turėtų būti vertinama ateities akcijų indekso sutartis, atsižvelgiant į dabartinę indekso vertę, už indekso akcijas išmokėtus dividendus, dienas iki ateities sandorių pabaigos ir dabartines palūkanų normas.

Tikrosios vertės supratimas

Tikroji vertė gali parodyti skirtumą tarp ateities sandorių kainos ir to, kiek kainuotų visų to indekso akcijų turėjimas.

Pvz., S&P ateities sandorių tikrosios vertės formulė:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} F a i r V a l u e = C a s h \times {1 + r (x / 360)} - D i v i d e n d s \\ kur: \\ C a s h = C u r r e n t S Ir P C a s h V a l u e \\ r = C u r r e n t i n t e r e s t r a t e p a i d t o a b r o k e r t o b u y a l l \\ s t o c k s i n t h e S Ir P 500 i n d e x \\ x = D a y s t o e x p i r a t i o n o f t h e f u t u r e s c o n t r a c t \\ D i v i d e n d s = A m o u n t o f d i v i d e n d s u n t i l c o n t r a c t \\ e x p i r a t i o n e x p r e s s e d i n t e r m s o f p o i n t s o n t h e S Ir P c o n t r a c t \end{matrix} \ pradėti {suderinta} ir tikroji vertė = grynieji pinigai \ kartų {1 + r (x / 360) } - dividendai \\ & \ textbf {kur:} \ ir pinigai = \ tekstas { maža dabartinė S \ & P grynųjų vertė } \ & r = \ tekstas { maža Dabartinė palūkanų norma, sumokėta brokeriui, kad būtų galima nusipirkti visas} \ & \ tekstas { mažos S \ & P 500 indekso akcijos} \ & x = \ tekstas { mažos dienos iki galiojimo pabaigos ateities sutarčių skaičius} \ ir dividendai = \ tekstas { maža dividendų suma iki sutarties} \ & \ tekstas { mažas galiojimo laikas, išreikštas S \ & P sutarties taškais} \ \ pabaiga {suderinta}$ Tikroji vertė = Grynieji pinigai × {1 + r (x / 360)} - Dividendai visur: Pinigai = Dabartinis S&P grynųjų pinigų vertininkas = Dabartinė palūkanų norma, sumokėta brokeriui, norint nusipirkti visas „S&P 500“ indekso akcijas x = Dienos iki ateities sandorių pabaigosDividendai = Dividendų suma iki sutarties nutraukimo, išreikšta S&P sutarties taškais

Tikroji vertė, palyginti su ateities sandorių kaina

Ši vertė dažnai rodoma finansinių naujienų tinkluose ir rodoma internete prieš akcijų rinkoms atveriant prekybą. Tikroji vertė gali atspindėti bendrą rinkos požiūrį. Ateities sandorių kaina gali skirtis nuo tikrosios vertės dėl trumpalaikės ateities sandorių pasiūlos ir paklausos įtakos. Tikroji vertė visada reiškia neterminuotą mėnesio ateities sandorį, o ne kitą mėnesį.

Šis skirtumas tarp tikrosios vertės rezultato ir dabartinės „S&P 500“ ateities sandorių kainos gali būti arbitražo galimybė tiems, kurie daro prielaidą, kad ateities sandorių kaina vėl grįš į tikrosios vertės kainą. Pasinaudodamas arbitražu, prekybininkas gali gauti naudos iš kainų disbalanso tuo pačiu pirkdamas ir parduodamas turtą. Prekyba išnaudoja kainų skirtumus tarp identiškų ar panašių finansinių priemonių skirtingose rinkose ar skirtingomis formomis.

Tikroji vertė ir ateities sandorių kaina prekybos dienos metu svyruos. Ateities sandoriai prekiauja Čikagos prekių biržoje, o atskiros akcijos, kaip „S&P 500“ dalys, prekiaujama išsklaidytose vertybinių popierių biržose visoje šalyje. Todėl dažnai yra skirtumų.

Turinys:

Kaip apskaičiuoti tikrąją vertę ateities rinkose

Kas yra tikroji vertė

Tikrosios vertės supratimas

Tikroji vertė, palyginti su ateities sandorių kaina

Pasirinkta redaktorius