Pateikimas dėl 11 skyriaus apsaugos nuo bankroto paprasčiausiai reiškia, kad įmonė yra ant bankroto slenksčio, tačiau mano, kad ji vėl gali tapti sėkminga, jei jai bus suteikta galimybė pertvarkyti savo turtą, skolas ir verslo reikalus. Nors 11 skyriaus pertvarkymo procesas yra sudėtingas ir brangus, dauguma bendrovių, jei joms suteikiama pasirinkimo galimybė, teikia pirmenybę 11 skyriui, o ne kitoms bankroto nuostatoms, tokioms kaip 7 skyrius ir 13 skyrius, kurios nutraukia įmonės veiklą ir lemia visišką turto likvidavimą kreditoriams. Pateikimas 11 skyriui suteikia įmonėms paskutinę galimybę būti sėkmingam.
11 skyriaus bankroto supratimas
Nors 11 skyrius gali pakenkti bendrovei paskelbti visišką bankrotą, bendrovės obligacijų savininkams ir akcininkams paprastai būna sunku. Kai įmonė kreipiasi dėl 11 skyriaus apsaugos, jos akcijų vertė paprastai labai sumažėja, nes investuotojai parduoda savo pozicijas. Be to, pareiškimas dėl bankroto apsaugos reiškia, kad įmonė yra tokios grubios formos, kad greičiausiai ji būtų išbraukta iš didžiųjų biržų, tokių kaip „Nasdaq“ ar Niujorko vertybinių popierių biržos, sąrašų ir perrašyta ant rausvų lapų arba „Over-the-Counter“. Skelbimų lenta (OTCBB).
Kai įmonė, kuriai iškeliama bankroto byla, yra įtraukta į rausvos spalvos lapus arba OTCBB, bendrovės ženklelio ženklo pabaigoje pridedama raidė „Q“, kad ji būtų atskirtas nuo kitų bendrovių. Pvz., Jei įmonė, turinti varnelės simbolį ABC, būtų įtraukta į OTCBB dėl 11 skyriaus, naujas jos simbolis būtų ABCQ.
Pagal 11 skyrių korporacijoms leidžiama tęsti verslo operacijas, tačiau bankroto teismas išlaiko svarbių verslo sprendimų kontrolę. Korporacijos taip pat gali tęsti prekybą įmonių obligacijomis ir akcijomis viso bankroto proceso metu, tačiau per 15 dienų reikalaujama, kad jos praneštų apie vertybinių popierių ir biržos komisiją. Kai bus iškeltas 11 skyriaus bankrotas, federalinis teismas paskiria vieną ar kelis komitetus, kuriems pavesta atstovauti korporacijos kreditoriams ir akcininkams ir dirbti su jais, siekiant teisingo reorganizavimo. Korporacija kartu su komiteto nariais sukuria reorganizavimo planą, kurį turi patvirtinti bankroto teismas ir suderinti visi kreditoriai, obligacijų savininkai ir akcininkai.
Kartais po reorganizacijos įmonė išleis naujas akcijas, kurios laikomos skirtingomis nei iki reorganizacijos. Jei taip nutiks, investuotojai turės žinoti, ar įmonė suteikė akcininkams galimybę iškeisti senas akcijas į naujas akcijas, nes senos akcijos paprastai bus laikomos nenaudingomis išleidžiant naujas akcijas.
Visą pertvarkymo laiką obligacijų savininkai nustos gauti kuponų įmokas ir (arba) pagrindines įmokas. Be to, bendrovės obligacijos taip pat bus sumažintos iki spekuliacinio lygio obligacijų, kitaip dar vadinamų nepageidaujamomis obligacijomis. Kadangi dauguma investuotojų nerimauja dėl nepageidaujamų obligacijų pirkimo, investuotojai, norintys parduoti savo obligacijas, turės tai padaryti su didele nuolaida.
Po reorganizavimo proceso ir atsižvelgiant į skolos restruktūrizavimo plano nustatytas sąlygas, įmonė gali reikalauti investuotojų iškeisti senas obligacijas į akcijas ir (arba) naujas obligacijas. Šios naujos akcijų ir obligacijų emisijos rodo bendrovės bandymą sukurti labiau valdomą skolos lygį.
Jei reorganizavimo planas nepavyksta ir įmonės įsipareigojimai pradeda viršyti jos turtą, tada bankrotas paverčiamas 7 skyriaus bankrotu.
Kaip skiriasi turto padalijimas pagal 7 skyrių bankrotas
Pagal 7 skyrių „bankrotas“ visas turtas parduodamas už grynuosius pinigus. Tada šie pinigai naudojami teisinėms ir administracinėms išlaidoms, patirtoms bankroto proceso metu, padengti. Po to grynieji pinigai pirmiausia paskirstomi vyresniems skolų turėtojams, o paskui neužtikrintiems skolų turėtojams, įskaitant obligacijų savininkus. Ypatingai retu atveju, kai dar liko grynųjų pinigų, likusi dalis paskirstoma akcininkams.
Kita vertus, jei reorganizavimo planas pasiteisins ir įmonė grįš į pelningumo būklę, investuotojų išankstinės reorganizacijos obligacijos ar vertybiniai popieriai gali įvykti daugybėje atvejų. Obligacijų atveju investuotojai gali būti įpareigoti pakeisti savo senas obligacijas į naujų obligacijų ar akcijų derinį, atsižvelgiant į skolas restruktūrizavimo plane reikalaujamas sąlygas. Be to, atnaujintos naujų skolos priemonių atkarpos ir pagrindinės sumos.
Tačiau akcininkams dažniausiai taip nesiseka. Po restruktūrizavimo bendrovė paprastai išleidžia naujas akcijas, todėl išankstinės reorganizacijos atsargos tampa bevertės. Kai kuriais atvejais senų akcijų turėtojams leidžiama iškeisti savo vertybinius popierius į diskontuotą naujų akcijų kiekį, kurį nustato reorganizacijos planas.
